Re: [請益] 美國升息後，投資方式該如何調整?

你寫的是「感覺」，如果你的感覺是準確的且「沒意外」的話，

那放空台股就是最好的方法。但事實上並不是那麼確定，可以回去看以前美國昇息的

時候台股有一定會跌不少嗎？並沒有，常常都還是上漲的。

建議所謂資產配置，應該是平常就要作的長期思考，就像保險也是平常就要買而不是覺得

要出狀況才買。當然能開始考慮風險是好事。

昇息美元一定會漲是錯的，外匯市場是交易量比股市還大的，假如有件事會造成

某種幣「一定會漲」，那會怎麼樣呢？ 就是提前開始漲，因為沒有人會想賣在低點

。所以沒有什麼昇息一定會漲這種事，現在的匯率早就已經反映了市場認為

三月會昇息的狀況。所以到時候如果只是如預期昇息的幅度和時間，這個因素

就不會再影響匯率而是其他因素會影響匯率。 除非你有能力預測昇息時間

會比大家預期的早，或昇息幅度大於預期，那這個因素就會對美元匯率有利。

但即使這樣也沒有「一定會漲」。因為台幣對美元不只決定於美元，

也要看台幣的表現，影響的因素很多。

如果真的有什麼「一定會漲」這種事

那操作外匯期貨大賺錢就好了，根本不用定存了。



至於美元利息上昇本來就是提前反映預期昇息的結果。當然利息高低可以是

選擇存現金的考量之一，但也不是必然。

首先，黃金其實是風險很大的產品，

雖然和通膨之間常有正相關，但真的要確定抗通膨要保值是要非常長期的，

如果你是在大家都在喊通膨的時候才買，運氣不好反而可能虧損，

而且可能虧損時間很長，最好的例子就是在通膨嚴重的1980年買進黃金

別說保值了，連帳面價值都直接被套26年，到2006年才解套。


當然不是說一定不能配黃金，我自己也有小比例配置但是是長期配置，已經十幾

年了，總之是要合理考量優缺點，而不是看到大家都在講通膨才去買了。



然後成本很重要沒錯，但你講的3個投資黃金的選擇是完全不同的東西

那個差異才是最重要的部分。


黃金存摺買的是現貨黃金，也就是跟一般金價接近。


00708L買的是黃金期貨，

期貨雖然與金價接近，但長期下來會有轉倉成本，所以沒槓桿的黃金期貨

績效幾乎必然低於現貨黃金。

然後這支是2倍槓桿更不推薦，當然有些市況會贏一倍期貨，

但在波動大盤整的情況下會有很大成本，最後很可能

確定負擔兩倍的風險，拿不到兩倍的報酬。



而黃金基金買的是「開採黃金的公司股票」所以雖然也和金價

最相關，但跟股市也有一定的相關度，然後波動和風險比黃金

現貨還大。


不同的投資管道類型的優缺點詳細可以參見我這篇文章。

專家都說說而已。如前所說，大家都知道的消息會提早反映，美國

會昇息的消息早就反映在新興市場的貨幣去年開始就已經跌過一波

所以原幣新興市場債券下跌，

然後美元新興市場債券近來也反映美國昇息也跌了一波。

接下來會怎麼走？不知道。

重點不是去猜會怎麼走，而是要去了解 這種資產的性質適不適合你的

配置，在各種可能的市況下是否能幫助你降低風險或其他的作用。


新興市場債的特色就是殖利率和預期報酬一般比先進市場高，

但在股市下跌時未必能提供保護作用，

因為新興市場國家大多經濟風險較大，

所以債券和匯率可能會跟股市一起跌，尤以原幣債券的

風險最大（例如去年土耳其債券光匯率就跌了40%，但整體新興市場債不

會跌這麼大，整體下跌幅度一般還是低於股市，所以多少還是有

降低風險的作用）


然後就算要買新興市場債也不要去買那些業配推的內扣貴貴基金，

如果是美元新興市場債 台灣出的幾支ETF也已經堪用，或是去找英美的ETF更好。

原幣新興市場債就去找英美的ETF。

昇息對銀行有利這點，你知我知全世界都知道，所以最近金融股有沒有漲，

有啊，因為已經先反映了昇息的預期，但接下來會漲會跌呢？不知道。所以不

要有對金融股有過高的預期。不要用「感覺」來投資。

:多多指點～感恩！好人有好報，祝大家虎年旺旺來！

總之，投資市場不是說看新聞就能賺錢，如果你沒辦法對「昇息」這件事

有比那些新聞講的還有網路資訊，所謂的專家看法，有更深入的見解和看法，

那這些資訊都是反映在市場上的雜訊，對你和投資沒有太大的幫助，

根據雜訊作判斷反而可能有壞處。



你最應該思考的根據是你自己真正最清楚的，也就是自己的狀況，你自己的投資配置

比例是否對自己來說，本來就承擔過高的風險？ 如果遇到最慘的狀況

是否在財務和心理上無法承受（可以把自己股票配置拿出來算看看如果

明天就發生金融海嘯或 網路泡沫等級的熊市 會怎麼樣）


然後決定是否需要調整配置來把風險適當的分散，哪些資產類型

真正對你的需求有幫助的？然後來作調整。

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