Ethena USDe 是一種全新的穩定幣
質押利率高達10~20%，遠勝於常見穩定幣的利率
並且流動性質押代幣還能到Pendle等殖利率交易所做市，額外賺取利潤
這篇就來推廣這個幣圈首款虛擬債券
Ethena於2023年3月提出概念，2023年12月發行USDe
收到幣安、Bybit、OKX、Curve、AAVE等知名交易所投資
原生代幣ENA於2024年2月發售，2024年4月就上幣安，光速上架
目前鏈上鎖倉價值也超越了AAVE的USDT，發行量直追DAI
成為最大的鏈上穩定幣質押合約，並以兩個月一億的速度增長
https://i.meee.com.tw/BEnMzlI.png穩定性：透過ETH做質押，
另外在中心化交易所開等量的空頭合約對沖，
就是資費套利的經典操作，忽略手續費和滑點就是總資產價值不變。
利潤：利潤來源是其錨定的兩個來源，
以太質押利潤和空頭合約的資金費，
這些利潤會分配給每個USDe，1+1=2。
基礎收益：類似幣安WBETH的增值型流動性代幣，
Ethena提供美元1:1兌換USDe，
用USDe向Ethena質押，獲得流動性質押代幣sUSDe，
sUSDe兌USDe的價值會隨時間上升。
進階收益，再質押/殖利率交易：USDe質押會給予流動性質押代幣sUSDe，並且收益方式是sUSDe增值，
資產不用留在項目方就能產生收益，
因此用戶可以選擇交易sUSDe，
比如殖利率交易所Pendle，可以單獨交易利潤，
這樣就能根據利潤的浮動，讓利潤代幣產生差價，買低賣高來獲得更多sUSDe，
不過這個操作屬於較為進階的鏈上玩法，這邊就先不多講。
有在操作傳統金融的不難看出Ethena就是基金，
集中資金來操作以太質押和資費套利，
Ethena自稱是幣圈首個"網路債券"，
所以USDe更像是1單位定價1美元的債券，而不是交易貨幣。
USDe的機制也是各大交易所看好他的原因，
不只是能為交易所做市，
還為虛擬貨幣引入了全新的衍生品類型，
剛好搭上今年傳統金融大舉進入虛擬貨幣市場的車，
可以期望看到更多金融商品進入幣圈。
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fanta8861樓吹的這麼棒 你知道ENA 有多爛嗎 07/08 01:34
→ fanta8862樓幣安上架後已經破發了 07/08 01:35
→ fanta8863樓從高點到現在跌了75% 07/08 01:36
→ h01036614樓ena有價值的又不是ena，是usde阿@@ 07/08 01:52
gordonbch5樓No trustless. 07/08 03:08
mithuang6樓要靠中心化交易所，所以根本一點都不Defi，然後愈多人用 07/08 03:51
→ mithuang7樓這個幣，以太幣被做空愈多，難怪以太連ETF都救不了。靠 07/08 03:51
→ mithuang8樓做空自己的生態鏈來成就自己還真厚道 07/08 03:51
newforte9樓期限套利硬要弄個穩定幣 07/08 08:18
nkc73121010樓有任何counterparty risk 對我來說都是無意義的投資。 07/08 08:26
→ h010366111樓是阿，一個去中心化項目完全依賴中心化交易所，不只是 07/08 08:48
→ h010366112樓破壞區塊鏈規則還帶來額外風險，但我不認為這是壞事， 07/08 08:48
→ h010366113樓就像現在很夯的etf，不也是代管基金，ethena就是嘗試把 07/08 08:48
→ h010366114樓傳統金融能信任的項目搬到加密貨幣市場。 07/08 08:48
→ kevin1195115樓de最近脫鉤有點多 07/08 09:48
→ destroyss16樓質押ENA積分是USDe的三倍 但ENA跌成狗 再跌下去到9月 07/08 10:07
→ destroyss17樓結算時大概只能拿到10%以下的利潤 單純質押USDe也是 07/08 10:07
→ destroyss18樓 07/08 10:07
→ allen13944319樓ena就一礦幣，存在唯一目的是當空投獎勵發出去，能 07/08 10:41
→ allen13944320樓漲就有鬼了 07/08 10:41
gajo156421樓要清楚這是一隻對沖基金發的代幣化債 cedefi的典型 07/08 11:26
→ gajo156422樓話雖如此...幾個月前Pointfi盛行時PT-usde可以到固定30 07/08 11:26
→ gajo156423樓+apy 還可以找到借貸協議融資？風報比還是挺可觀 07/08 11:26
→ gajo156424樓至於現在ena代表的點數加成怎麼估是個值得研究的議題 07/08 11:50
→ gajo156425樓特別是疊上karak mellow有固定70+的情況下 07/08 11:50
→ h010366126樓sats積分我也不會算具體報酬率，所以我沒有押ena 07/08 11:50
ZD68810027樓ENA 0作用，用來募資的空氣，誰接盤誰送錢給VC 07/08 12:00
→ a137928樓這裡很多人忘記露娜跟他的UST好夥伴了嗎 07/08 12:01
→ gajo156429樓因為期現套利（基差交易）不是新東西 實體市場行之有年 07/08 12:06
→ gajo156430樓而且看Pendle的利率 市場對基差交易的風險還是有認識的 07/08 12:13
