[DeFi] Pendle 利率交易所 20%固定APY不用鎖倉

數位貨幣

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https://i.meee.com.tw/2Dgxiep.jpg

40天 20.89%固定利率
131天 18.44%固定利率
沒有鎖定期,代幣放在自己錢包裡,可隨時交易,甚至還能抵押借貸、開槓桿
這麼好康簡直像詐騙,但這是真實存在的利率交易所-Pendle

基本機制
https://i.meee.com.tw/nofAuqo.png

有息資產拆分成利潤代幣YT本金代幣PT
範例:
假設100 DAI存在Compound得到cDAI,三個月利率4%,三個月後能賺到1 DAI和COMP空投,
在Pendle上,cDAI被拆分成YTPT
PT在三個月後到期時可以兌換回100 DAI,YT在三個月內可以領取到1 DAI和COMP空投。

本金代幣PT收益
用100 DAI價格買100 PT放三個月後還是100 DAI,看起來本金代幣沒收益,
但如果用90 DAI的價格買到這100 PT,三個月就能賺10 DAI,高達11% APY!
運作方式就如同美債短債,折價出售零息票券,拿到到期的差價就是利潤,
而且沒有鎖定期,隨時能在市場上交易,甚至可能賣超過預定APY的價格。

利潤代幣YT收益
用1 DAI價格買100 YT,利率4%的情況下放三個月後共領到1 DAI,
YT的機制是根據真實的100 DAI的收益分配,
如果這期間原始項目方的利率上升,就能領到超過1 DAI,
同樣的,如果利率下降,領到的會不足1 DAI,導致虧損,
由於直接購買YT實質上是槓桿投資,所以收益跟虧損都會放大。
另外YT還能領取原始項目方的代幣分配/空投,例如Compound的COMP、Ethena的ENA。

流動池LP收益
投資流動池除了常見的手續費收益+$Pendle空投外,
由於流動池內的資產是有息代幣,所以即使完全沒人交易也有該代幣的收益!
並且LP收益可以根據$Pendle的鎖倉量最多+150%,
如果手上沒有這麼多的$Pendle,可以參考下方周邊生態的共通鎖倉。

治理代幣$Pendle收益
這個是需要鎖倉的,鎖越久收益越高,
除了有經營收益分紅外,有些項目方會分配空投,
還有治理投票收益和LP池投票收益,
投票越高的LP池可以分配越多$Pendle空投。


懶人包
https://pbs.twimg.com/media/Gb1NKHjbAAA9DYk.jpg

賺固定收益、預期收益小於當前YT售價→PT
預期收益大於當前YT售價→YT
當造市商,我全都要→LP
當股東、增加LP收益→質押$Pendle


未來收益怎麼算?沒人能預知,所以才有炒價的空間
比如USD0的YT原本很廉價,但昨天該項目方Usaul突然要上幣安,就直接飆漲5倍
但Pendle遠遠不只有PT、YT、LP、$Pendle,更有一堆周邊生態



周邊生態,PT抵押借貸/收利息:
Morpho
Euler Finance
Maple Finance (KYC)
Zerolend 主要做L2鏈

周邊生態,PT槓桿:
Contango
Notional Finance 委託式槓桿,資產不在手上但是操作簡單
Origami 再分配代幣,不是直接給原生PT
*提醒:PT是會跌價的,利率上漲PT會下跌,此時可能爆倉,不是完全無風險

周邊生態,PT選擇權:
Thetanuts Finance
Dolomite (還包含抵押品)

周邊生態,再質押:
Relend Network發行的Relend USDC使用PT-sUSDe當作資產

周邊生態,LP共用$Pendle鎖倉加成:
Penpie
Equilibria
Stake DAO HQ

周邊生態,$Pendle借貸:
Timeswap 無清算借貸 (抵押價值較高,但固定期限內不會爆倉)


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Pendle是個無論長短期、高低風險投資都有得玩的市場,
甚至衍生出一系列的周邊生態,
雖然誕生僅僅四年,
但交易量長居以太鏈前十,安全性也是Certik前段班的AA級評價。

自從Ethena USDe這個高利率、價格穩定的產品誕生後,
Pendle幾乎變成USDe市場了,無論是鎖倉量還是投票都是USDe獨大,兩者相輔相成,
https://x.com/pendle_fi/status/1855956524465881291

前幾天宣布跟Ethena合作推出純利率市場Boros,
未來可以直接交易合約資費等非代幣資產。

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.230.185.206 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/DigiCurrency/M.1731676648.A.967.html
melzard1樓我比較好奇的是 那風險是甚麼? 11/15 21:29
melzard2樓永遠要記住豐碩的報酬背後都有同等的風險 11/15 21:29
到期前可能會出現暫時性的帳面價值虧損, 1原始代幣=1PT+1YT,利率上漲時YT會增值,PT貶值, 在上漲前購買PT的人就會有帳面虧損,此時賣出PT會變成實質虧損, 相反的,利率下跌時YT會貶值,PT價值就會上漲, 拿到期=YT歸零,PT就會恢復成100%的本金價值,換句話說PT賺的是YT買家賠的錢。
intotherain3樓才剛在呢喃貓聽到,馬上有人分享,感謝 11/15 21:32
allen1394434樓有點晚了,之前usde有50%apy,timeswap甚至還有pt池 11/15 22:30
allen1394435樓,可以循環套 11/15 22:30
jugu6樓除了流動性跟交易成本,最大的風險是「複雜」 11/15 23:48
Shinn8267樓USDe模型在牛市資金費率為正的情況下收益就穩定 11/16 00:42
Shinn8268樓還多套一層ETH質押賺那2~3%的收益,年化APY基本都有13% 11/16 00:43
juice95279樓小弟不太懂這種defi套利,這種東西有可能被盜嗎,像是 11/16 00:51
juice952710樓之前curve那樣,我查了新聞似乎penpie被攻擊過,然後 11/16 00:51
juice952711樓這個除了交易所外還有其他中心化風險嗎? 11/16 00:51
Defi的風險包含但不限於: 客戶使用的硬體有木馬、錢包插件被竄改, 網域被劫持使得用戶連線到盜版網站、用戶自己查到錯誤的網站, 智能合約私鑰流出、項目方自己捲款跑路、政府單位制裁。 前者可以依靠較嚴格的錢包軟體&硬體錢包避免, 後者只能說Pendle沒出過事、有第三方代碼審計,但我不能跟你保證以後不會出事。
h010366112樓penpie雖然名字很像,但並不是pendle 11/16 00:53
h010366113樓Pendle另一個要注意的風險是投資資產的原始項目方,比 11/16 01:00
h010366114樓如買了PT-abcETH,然後abcETH本身脫勾,那兌換PT也不能 11/16 01:00
h010366115樓補差價給你,所以挑項目也很重要。 11/16 01:00
gajo156416樓penpie是pendle的subDAO 是基於pendle的ve模型建立的收 11/16 01:02
gajo156417樓益協議 跟curve/convex的關係一樣 defi經典的BtoB模型 11/16 01:02
gajo156418樓如果你要做Lp又不想鎖vePendle 找這些subDAO付些抽成比 11/16 01:05
gajo156419樓你不鎖要賺的多很多 但就多疊一層智能合約 11/16 01:05
sola0107827220樓我記得Pendle網域被劫持過吧 11/16 01:11
gajo156421樓現在新項目不喜歡ido無法掌(內)控(線) 都在發點數 11/16 01:22
gajo156422樓在這個meta下pendle是實質上的資產發行龍頭 還可以用de 11/16 01:22
gajo156423樓fi樂高疊加過的資產來賣 能做的事非常多 大概只做不了m 11/16 01:22
gajo156424樓eme而已 11/16 01:22
gajo156425樓不過pendle list往往是整個defi世界最複雜 智能合約/信 11/16 01:55
gajo156426樓用風險疊加最多的資產 特別做Pt LP的請務必搞懂組成成 11/16 01:55
gajo156427樓分 不要all-in 11/16 01:55
juice952728樓研究了一下想試試PT sUSDe 11/16 03:01
juice952729樓路徑是usde在ethena質押成sUSDe再到pendle轉成PTsUSD 11/16 03:01
juice952730樓e對嗎,PT sUSDe會一直在錢包裡,那到期了會發生什麼 11/16 03:01