[新聞] SEC 主席：PoS 加密貨幣皆可能受證券法

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SEC 主席：PoS 加密貨幣皆可能受證券法約束！

備受矚目的以太坊合併（The Merge）於昨（15）日下午完成後，正式從工作量證明機制（
PoW）轉向權益證明機制（PoS）。但據《華爾街日報》最新報導，長期以來都傾向將多數
加密貨幣視為「證券」的美國證券交易委員會（SEC）主席 Gary Gensler 表示：

允許持有人質押其代幣的項目和中介機構，可能需通過法院用來確定資產是否為證券的「
Howey 測試」。

雖然 Gensler 並沒有指名道姓的說是針對以太坊，但在這敏感的時機發表該評論額外引
人注意，同時這也意味著任何採用 PoS 驗證機制的加密貨幣，未來都有可能會受到聯邦
證券法規的約束。Gensler 提到：

如果像加密貨幣交易所這樣的中介機構向其客戶提供質押服務，那麼它看起來與借貸非常
相似 — 只是標籤有所改變。

以太坊是證券還是產品仍是未定數
Gensler 此前曾在六月底受訪時表示，比特幣是他唯一願意公開承認是商品的加密貨幣；
但卻不願清楚地對以太坊的屬性作出評論，引發部分 ETH 愛好者的不滿。

許多網友當時表示以太坊過去也曾被美國商品期貨交易委員會（CTFC）認同是與比特幣類
似的商品，但 SEC 卻不願意承認以太坊的商品性質；而如今以太坊正式轉為 PoS 機制，
是否會對其是商品還是證券的定義帶來改變，又增加了更多的未知數。

延伸閱讀：美國SEC主席｜Gary Gensler：比特幣是「唯一屬於商品」的加密貨幣

值得注意的是，據動區 8 月初旬報導，美國參議院兩黨議員起草了《數位商品消費者保
護法》，明確指出比特幣和以太坊應被歸類為商品，而不是證券。相望賦予 CFTC 對數位
商品市場的專屬管轄權、爲消費者和市場帶來更多保障。

不過該草案也並非想完全獨立監管加密貨幣，內容中仍提到 SEC 將控制行業內的某些方
面，只是草案並未詳細說明雙方的職責分工。專門與監管機構接觸的行業倡導組織，加密
貨幣創新委員會執行長 Sheila Warren 當時就評論道：

這些機構需要立法指導，立法者在很大程度上理解，這兩個機構都有空間，具體取決於數
位資產的情況，「細節很重要」。

目前該草案的下一步將被分配給另一個委員會進行討論，如果順利通過，將在參議院進行
辯論和投票，然後再進一步提交給眾議院審議。

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