: 前情提要: #1cZwlkvz (Foreign_Inv)
: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1720691694.A.E7D.html
: 各位前輩好 之前我曾在板上發過一篇請益文
: 當時 幾乎所有推文不約而同的勸阻我"不要過度買債券" "年輕人要多買股票E
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: 以下是我個人在這段三週，一邊學習一邊整理的"指數化投資基本概念"
: 若有錯誤之處，歡迎不吝糾正:
: 0.指數化投資不是零和遊戲，"試圖拿到比市場高的超額報酬"才是。
: 上面大多數的理念我都認同 不過在一些小細節方面 我有幾個問題想提出。
: 1.不擇時: 指數化投資強調 "不挑時間 單筆All in"
: 想請問，這樣的建倉時間算太久嗎？
: 然後，分批進場真的不可行嗎？
: （我在想，單筆All in是不是也有買在最高點的風險?）
重點是長期持有，怎麼投入都行，
所以怕all in風險，3-6個月 進場也沒什麼不好。
（但設定好就執行，不要擇時）
但你要先確定你的配置風險是ok的，因為3-6個月之後
你的風險就跟all in是完全一樣的。 3-6個月分批只是一開始
心理上好受一點 也有可能分批反而成本比較高。
所以不要因為分批就以為可以承擔更高的配置風險。
: 2.交易成本: 據我所知，海外投資市場的市值型ＥＴＦ，例如ＶＴ / ＶＴＩ
: 這些標的雖然經理費保管費很低，但是會被扣稅30%
: 我很在意這點，請問有沒有網站查得到，這些標的的"總含稅內扣費"？
:
: (個人希望能查到這些標的總交易成本，再決定怎麼買)
先厘清 你問的應該是 「內扣成本」，不是「交易成本」，交易成本是
你買進賣出ETF的手續費和買賣價差這些。
然後，總含稅內扣費建議要自己算，因為每個地方的人的稅率不同，
每年的配息率都不同（所以網上有已經算好的，方法可以參考，
但配息率不同結果就不同）
，然後還有很多不同的算法。（例如要不要算非美國
家本身的稅，還是只算美國政府課的）
然後你要有一個認知就是30%的稅不是只有買美國ETF會被扣，
同樣是美股，買台灣的00646一樣會被扣30%的稅，你要避開
一些也行，就是用其他稅率低國家的標的，
例如買英股（愛爾蘭發行）的全球ETF，
美股部分可以減少到15%，非美股部分多的30%可以避開。
但英股ETF 也有一些缺點（手續費、內扣、涵蓋市值、
流通性），所以不是一定比較好，這部分要
自己衡量。
但無論如何，就像綠角那張圖講的，算成本選標的，應該是最後一環，你要先決定
資產配置內容，再從類似的資產配置中選成本低的。
: 3.股 vs 債: 大多數的情況下，股票的報酬率高於債券，長期報酬率是７～１０％
: 但我蠻好奇，像是去年10月的情況，許多高信評級債券甚至是公債
: 它們的殖利率都來到５％，甚至６～７％ (基本上接近20年來高點)
: 那麼，若未來又出現這種情況，是否會推薦多買一些債券？
: (畢竟高信評級債券 / 公債，風險還是會比股票低很多)
不建議，因為你也不知道到了5%還會不會更高（繼續昇息），
會不會被通膨吃掉。然後去年 10月如果有7%的那信用風險
是不低的（如果投資級那可能是BBB-或是天期超長）
那個到期殖利率不代表真正的預期報酬，因為長期下來會有違約。
資產配置的重點應該還是根據自身的風險承受度和生命週期
，而不是去猜想哪個比較划算去擇時更改配置。
: 4. 再平衡: 想請問各位，定期再平衡 / 有偏離比例再平衡
: 這兩種策略比較推薦哪一種呢？
: (定期再平衡比較省事，不過我查資料後，發現第二種的報酬率稍高？)
哪個報酬率會比較高沒有一定，兩種沒差很多。選喜歡的就好。
: 5. 海外券商怎麼選?
: 目前查到的比較圖如下:
: https://i.imgur.com/NkYFhYg.png
: 經查詢後，我說一下不同券商吸引我的點。
: ＦＴ：中文介面最好用、有跨國提款卡、免手續費
:
: ＩＢ：可投資美國以外市場 (我持有不少澳幣部位) 、標的多樣、有模擬帳戶。
:
: 嘉信：免手續費、(聽說)服務是上述三家最好的 (我的資產符合開戶門檻)
: .........我發現這三家好像都不錯，好難選 XDDDD
你應該先想一下你覺得最重要是什麼，你如果要買英股ETF當然就IB
只要買美股可以就選不用手續費的兩家，
但還有就是美債ETF 嘉信是
確定不會退稅。 IB會退、FT可能會退。
不確定你覺得哪個最重要 就很難推薦。
: 所以我希望用過這三家的前輩能分享一下經驗，可以的話給我一些推薦。
: 以上是我的５個疑問，希望各位前輩不吝給予指教，再次感謝！
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※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1722656191.A.93B.htmlkitten1231樓推 08/03 11:49
SweetLee2樓推遠大耐心解釋 08/03 11:51
slchao3樓推多啦王 08/03 11:55
hi04214樓推推 多啦王 08/03 12:03
dream67895樓推 08/03 12:03
an55666樓對稅的部分解釋的很清楚 當初就參考您的 08/03 12:26
smilelife7樓推多拉王 08/03 13:17
smart806158樓退稅很重要吧 可以省去很多麻煩 08/03 15:21
recorriendo9樓哆啦黑最近應該不會再出來了吧 嘻嘻 08/03 15:24
wju123010樓推 08/03 15:32
dickygto11樓推 08/03 18:14
awss197112樓單筆or3~6個月定期定額，單筆預期報酬高一點，定期定額 08/03 19:27
→ awss197113樓有機會會讓你舒服一點 08/03 19:27
→ awss197114樓最重要的是 盡快想好進場，而不是一直在岸邊猶豫不決~~ 08/03 19:27
zz84103115樓推推多啦王 08/03 23:48
→ zz84103116樓歷史回測單筆勝率高，反正終究都會投入的 08/03 23:49
wu583417樓感謝您的回覆 想另外請問三個問題： 08/04 08:02
→ wu583418樓1. 我目前的資產多為台幣 目前美金匯率是近年高點 雖然有 08/04 08:02
→ wu583419樓點痛苦 為了全球投資我還是該乖乖買下去 對吧？ 08/04 08:02
對，因為匯率風險和波動遠小於 股市和單一市場風險。
股市預期報酬也大於匯率波動，所以匯率風險是可以整體考量（例如增加一點台股
配置），但不應該過度在意。
→ wu583420樓2. 我這個月只稍微研究了VT VTI 關於用英股ETF投資全球股 08/04 08:03
→ wu583421樓市 我尚未研究透徹 請問這方面的資訊 除了您的部落格外 有 08/04 08:03
→ wu583422樓另外推薦的網站嗎？ （我對於英股ETF可以省稅這件事 倍感 08/04 08:03
→ wu583423樓興趣） 08/04 08:03
→ wu583424樓3. 您這篇文提到 以債券ETF而言 IB可以退稅 FT 視情況可以 08/04 08:06
→ wu583425樓這裡指的(可以退稅的債券ETF) 指的是美國公債ETF對吧？ 08/04 08:06
→ wu583426樓美國投等債&公司債ETF應該不能退稅？ 08/04 08:06
→ wu583427樓因為我有想過 乾脆就直接買台灣的20年公債ETF(國泰或中信 08/04 08:07
→ wu583428樓）這樣感覺就不會被抽稅了（雖然還是有匯率風險） 08/04 08:07
退稅部分如樓下daze大所說，只要是美國的公司或政府的債券都可以退稅，
（ib是都能退，國內複委託所知都能退、ft是原本不退但今年初突然退了去年的
不確定明年還會不會是這樣）
裡面有一些非美國公司在美國發行的公司債才不能退。
你說因此要買台灣的ETF，有點本末倒置：
1、最大的問題就是 你有考慮過你真的要買長債ETF來作債券部位嗎？，雖然沒有一定不行
但長債就是 風險高的資產，2022年還跌得比股市多，很可能不是真的符合你需求的資產。
2、其次，台灣的債券ETF比股市ETF費用率還行，但長期而言費用率還是會影響報酬，
所以還是不建議。你真的在意稅的問題（連自動退稅都覺得麻煩）就直接買英股
的債券 ETF，費用率低 不扣稅又還有 累積型可以選。
或者如果開ib（富邦也可以買英股）目前有一些 iShares出的美國債券ETF
在 國泰和富邦直接已經不扣稅（或公司債ETF只扣少許）了，都沒必要
因此去買 選擇類型少費用率又高的台灣上市債券ETF。
daze29樓美國公司債ETF也可以退稅。但如果ETF的成份含有非美國發行的 08/04 08:19
→ daze30樓債券，非美的部分不能退稅。 08/04 08:19
