前情提要:
#1dKuUNdt (Foreign_Inv)各位投資前輩好，敝人去年年底至今年年初 已經將大部分資金投入市場
體驗一下投資波動，也拿了一些些的報酬
我是較保守的投資人，配置大致如下：ＡＣＷＤ＋ＶＷＲＡ＋ＸＤ９Ｕ： ５０％ （世界
中型 + 大型股ETF + 一些ＶＴＩ）
ＡＶＧＳ： １０％ （因子投資，世界
小型股ETF）
００６２０８＋００５０：１０％ (Home bias)
固定收益：A級公司債(直債)＋
美國中期公債ＥＴＦ＋小部分滿期儲蓄險，約
２５％。緊急預備金：５％，
高利活存＋短期定存為主。股債比大致上維持
７：３。 (每半年定期再平衡)----
但是我的親兄弟在最近和我討論的時候
對股債平衡這點提出質疑以下貼他的原話。
我想問一個問題：
資產配置股債比7:3意義在哪裡？為何不9成股 (VT SP500 0050) 1成緊急預備金？既然報酬的主力在於股票
且長期持有，相信市場長期向上 (15~20年)
今天看清流君回撤2008年金融危機
了不起熊市了兩年半到三年
保守一點我們預留抓四年的現金70萬
大約佔我們資產1成多
在我們保險規劃大致上都成定局前提下
為何要去投入債？----
我個人之所以配置債券的理由 大致有３：
1.相信資產配置理論
2.心態較保守，故希望降低投資組合波動
3.目前的債券 到期殖利率(4~5%)，我可以接受我們兄弟的年齡在26~27歲，目標在45歲前退休 (或半退休)
預估投資期間還有18~20年。從長期的角度而言，或許他的理論比我正確？9成股 (VT SP500 0050) 1成緊急預備金 ＞＞＞
股債比 ７：３定期再平衡？我想聽聽各位投資前輩的看法。
年輕人(30歲前)不該買債券，真的嗎？--
→ ffaarr1樓每個人的風險承受度不一樣，沒有什麼不該買這件事。 02/18 16:50
我原本也是這麼認為 但是看到很多人都勸"30歲之前別買債券"
像清流君也說他沒配置債券 所以有點懷疑自己...
panpan2樓債對台灣人有個問題 匯率都是美元 美國人股債配好用 是因 02/18 16:58
→ panpan3樓為花錢都花美元 02/18 16:58
ddshu4樓我覺得看資產 如果你有個三千萬可以買 ㄉ 02/18 16:59
沒那麼多 總投資部位+現金 大約700萬而已 (無借貸 不開槓桿)
說多不多 說少不少 尷尬的金額
→ panpan5樓債漲了 結果台幣升值了 那也沒賺錢 平衡也失去效果 02/18 16:59
→ panpan6樓等哪天台灣餐廳超商都可以收美元 股債配才有用 02/18 16:59
用匯率來看不準吧?
長期投資而言 匯率風險應該會被沖淡很多?
→ vyvian7樓回測跟實際遇到是完全不同的感受 02/18 16:59
spy198樓純看報酬率就是股票吧 剩下就看大家的風險承受度了 02/18 17:01
→ ohyakmu9樓看你偏好資產增長還是心靈平靜啊 個人選擇 02/18 17:11
daze10樓年輕人應該持有更多股票的理由是未來薪資收入可視為類債券。 02/18 17:25
→ daze11樓但這個前提不見得對每個人都成立。 02/18 17:27
→ daze12樓而如果你接受這個前提，那年輕時持有更多股票是合理的，至於 02/18 17:28
→ daze13樓股票比重是否會因此而達到100%則不一定。 02/18 17:29
→ daze14樓假設你非常保守，退休時只想持有10%股票，那年輕時股票比重 02/18 17:30
→ daze15樓可能只要40%就已經達標了，未必一定會達到100%。 02/18 17:31
生命週期投資法的概念? 換句話說 也可以年輕時改債比9:1
隨著年紀變老 降低槓桿/降低曝險 調整股債比變成6:4 / 5:5 這樣嗎?
daze16樓而取決於你的借貸成本與風險承受度，股票比重的上限也不見得 02/18 17:36
→ daze17樓要限制在100%以下。 02/18 17:36
daze18樓題外話，我個人不是很喜歡名目債券。抗通膨債或許是比較好的 02/18 17:41
→ daze19樓選項。 02/18 17:42
我認為TIPS是很優質的固定收益資產 但比較適合退休提領階段 (因為抗通膨能力強)
因此我目前是持有現金 可能會等40~45歲左右 近退休時再開始買入TIPS
預期在45歲退休後 用TIPS去取代大部分名目債券的部位
wmdlifecoba20樓我自己沒配債 02/18 17:46
想請問您的年紀? 另外請問您是100%股票? 或是有其他固定收益資產呢?
daze21樓比方說你目標是退休時5：5，現資產500萬，未來薪資折現700萬 02/18 17:49
→ daze22樓，則目標股票部位是(500+700)*0.5=600，甚至超過現有資產。 02/18 17:51
→ daze23樓不過要把未來薪資折現成300還是700，端看你個人的判斷，有很 02/18 17:52
→ daze24樓大的空間。 02/18 17:52
→ daze25樓我是認為breakeven inflation持續低估。TIPS比名目債可能有 02/18 17:56
→ daze26樓50-100 bps的優勢。且考慮到通膨向上/向下風險的不對等，這 02/18 17:58
→ daze27樓個風險的交換可能還另外有50bps的價值。 02/18 17:59
我很確定在未來隨著年齡增長 我會配置TIPS 只是我有另外想 要配置哪一種?
抗通膨債的直債? (有到期時間) / 還是抗通膨債的ETF? (如 iShares TIP)
針對提領階段而言 請問上述兩種資產 您會有什麼建議呢?
daze28樓我的想法是做 duration matching。假設預計會提領40年，則提 02/18 18:08
→ daze29樓領的平均duration可能是20年左右(這只是粗略估計，有需要的 02/18 18:09
→ daze30樓話可以細算。) 那我會希望債券部位的duration也是20年左右。 02/18 18:10