推文寫不清楚，還是來回一篇好了。
: 標題: [請益] 直接買美債還是買ETF好？
: 時間: Thu Aug 17 20:17:57 2023
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: 請問如果要穩定的長期收入
: 直接買美國公債持有到到期
: 還是買美債ETF好？
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: 以下是我的想法，不知道對不對，
: 還請指教
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: 直接用境外券商買公債持有到到期
: 優點是殖利率固定
: 缺點是長期持有，會有匯率風險
: 每次拿回來的錢換成台幣金額不一樣
這並不是直債的缺點，美債ETF一樣可以長期持有，
一樣有匯率風險，一樣每次配息拿回來的錢換成台幣金額不一樣。
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: 買美債ETF
: 現在買因為利率高未來有機會賺價差
買ETF或直債都一樣能賺價差，當然前提是債券真的上漲。
: 可是等到為了賺價差，到時候重新買
: 殖利率不就降低了？
賣掉再重新買？那不是白花手續費？ 你如果是同個價格
賣出再買進，那就是同個東西啊。 殖利率高低不是因為你
賣出買進而變化的。
: 如果不賣，因為ETF手上不會持有到到期
: 他會重新買的，這樣ETF利息會有不同嗎？
如果近年利率變化較大，ETF的配息的確會因為換債券而不同。
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: 如果買台灣的美債 ETF，也有匯率風險？還是台灣ETF會去對沖匯率風險？
:
都有一樣有匯率風險，以台幣對美元來說，不太會對沖債券的匯率風險。
對匯率風險應該要有基本認知
現在美元債券利率可以這麼高，正是因為美元的利率高，
你去作匯率風險 利差就被吃掉了，你就會拿到跟台幣定存債券差不多的預期報酬。
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※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1692352151.A.04C.htmllyenia1樓推 雖然要再消化一下 08/18 18:12
peiningyu2樓推詳細說明 08/18 18:16
techih3樓假如認為現在是買債的千載難逢好機會 是不是買直債好 08/18 20:38
→ techih4樓因為很少有機會會升息到這麼高 08/18 20:39
你覺得利率高是好幾會，這跟選ETF和直債沒有關係，而是跟選擇天期
長短有關。除非是像下面講到的去開槓桿。
wju12305樓ETF就是幫分散到多檔直債 降低風險好用 能算術等效成直債 08/18 20:48
rmna6樓千載難逢去買TMF 別買直債了 08/18 20:57
daze7樓千載難逢的話，何不美債期貨十倍槓桿? 08/18 21:01
→ daze8樓事實上，上次長債殖利率接近目前的水位，是在2022年11月，其 08/18 21:03
→ daze9樓實還不到1年。千載難逢? 08/18 21:04
lerudit10樓本日最專業 08/18 21:09
→ AJCole11樓推哆啦大 這篇很清楚! 08/18 22:09
→ AJCole12樓請問選用ETF的方式是不是也比較能(低資產)符應分散性 08/18 22:10
airizumo13樓請教etf配息跟ytm的差距最終是以什麼方式呈現 是跑到淨 08/18 22:38
→ airizumo14樓值 還是等到遙遠的未來當ytm降低時etf 配息比ytm高？ 08/18 22:38
配息和YTM的差距，這個要實際去看當下持債的價格，平均價格高於原價，YTM就
會比配息低，反之就是YTM比配息高。 重點在YTM是總報酬，配息少價差就多
價差多配息就少。
→ 本人15樓ETF比較能分散，不過在美國公債的話就沒差很多了。 08/18 22:39
ChangJimmy16樓請問我在TD 看到CD 的YTM 大都比同天期的公債高 是因 08/18 22:58
→ ChangJimmy17樓為有些CD 有 call 回設計的關係嗎 08/18 22:58
→ 本人18樓這部分可能要看具體例子，有call回機制是一種可能。 08/18 23:07
t1999051719樓感謝說明清晰 08/18 23:30
billy640420樓感謝說明，收益良多! 08/19 00:06
→ billy640421樓債券有曲率的概念，原則上是曲率大的債券比較好 08/19 00:07
→ billy640422樓升息時價格跌得少，降息時價格漲的快 08/19 00:08
但其實債券主要買賣人也知道曲率的觀念，所以很可能造成，同樣天期
的公債，曲率比較高的，到期殖利率比較低，所以去挑曲率大的不見得
佔便宜，
→ billy640423樓請教債券ETF也有類似的概念嗎 08/19 00:08
有，但債券ETF就是平均，所以就是獲得市面上債券的平均。
→ billy640424樓有沒有哪裡可以查到不同ETF的曲率 08/19 00:08
→ billy640425樓像是BND跟AGG的曲率 08/19 00:09
daze26樓ishares的產品會在網頁上提供Convexity。Vanguard似乎沒有。 08/19 00:18
aiueokaki27樓請問etf要去哪裡可以查到是否有退稅 08/19 00:24
美國上市的債券ETF會不會退稅以及會退多少，基本是取決於「美國發行債券」的
比例，如果100%是美國公債的話理論上就是全退或接近全退。 美國綜合債或公司債
ETF因為會有一些非美國公司在美國發行的美元公司債，所以退稅比例就會低一些
→ billy640428樓感謝daze大的回覆～ 08/19 00:32
techih29樓我並不是指現在是最好時機，但假如有些人覺得是最好時機， 08/19 01:37
→ techih30樓這樣買直債鎖定利息不對嗎 08/19 01:37
如前所說，ETF就是持有很多的直債，所以你覺得直債能鎖定利息，ETF也可以。只是
兩者鎖定的方式不同。所以這不是決定是買直債或ETF的理由。