前陣子買進多家債券
包含一支殖利率看起來很不錯的LUMEN bond:
先說這支Lumen bond因為被降信評，今年以來股價跟債券價格都掉的蠻慘的打入垃圾級。
Domestic bonds: Lumen Technologies, 6.875% 15jan2028, USD (G)
US156686AM96
近期價格跌很兇，以至於YTM達到 20%!!
因為該公司網站剛發布一則exchange offer，願意用另一家Level 3 Financing, Inc公司
發行的 [高級有擔保票據] 以換取 [Lumen 的高級無擔保票據]。
具體而言，發行人已開始發行本金高達1,100,000,000 美元（“新票據上限”）的發行
人 2030 年到期的新的 10.500% 優先擔保票據（“新票據”），以換取已發行的有效投
標的未償還優先票據下表所列的 Lumen（統稱為“Lumen 票據”）
(原文連結在這裡 :
https://www.prnewswire.com/news-releases/exchange-offers-for-lumen-senior-notes-301774012.html)今天Lumen 6.875% 2028 價格大約60
而他們公司願用 68溢價回購交換另一家公司10.500% 且是有擔保的券。是不是很划算呢?
(以上我的理解倘有錯誤請指出 謝謝)
另外這支債我在海外券商買的，我有意願的話，該怎麼接受這份offer呢 ?
s
--
daze1樓Level 3 Financing是Lumen的全資子公司。所謂的有擔保，是指 03/17 01:48
→ daze2樓由Lumen擔保。如果你不相信Lumen可以撐下去，那這個擔保其實 03/17 01:48
→ daze3樓也沒什麼價值。這個擔保只是說，他們並不打算換完債就把子公 03/17 01:49
→ daze4樓司破產掉逃債。 03/17 01:50
→ daze5樓大致上，這是一個發長債還短債的動作。如果你相信他們能撐到 03/17 01:51
→ daze6樓2030，那你就換。如果你相信他們能撐到2028但撐不到2030，那 03/17 01:52
→ daze7樓你就不要換。 03/17 01:52
→ daze8樓如果你覺得他們撐不到2028...那換不換可能也不是最主要的問 03/17 01:54
→ daze9樓題點。 03/17 01:54
→ 本人10樓有擔保債券是否是公司違約將變賣財產抵押給債券投資者 03/17 02:01
→ 本人11樓從無擔保變成有擔保 債權順位提前應該是好事嗎? 03/17 02:03
daze12樓如果新債券是無擔保債券，那換完債之後，他們把子公司破產掉 03/17 02:04
→ daze13樓，母公司就不欠你了。所以如果是無擔保，沒人會願意換。 03/17 02:06
→ 本人14樓另外信中也同時召回2039, 2042年到期的券，不知公司 03/17 02:06
→ 本人15樓打的算盤是甚麼 (長債變短債) 03/17 02:06
→ daze16樓所以新債券由母公司擔保，實際上債務還是母公司的，只是疊了 03/17 02:07
→ daze17樓一層架構。 03/17 02:07
→ 本人18樓謝D大!! Lumen公司問題很大，前陣子美國law firm受理 03/17 02:08
→ daze19樓2039跟2042的債的召回有限額。不會全部召回。 03/17 02:08
→ 本人20樓召集持10萬USD之股民欲對Lumen集體訴訟 03/17 02:09
→ daze21樓而且召回有優先順序，短債優先。如果短債願意換得人多，其實 03/17 02:11
→ 本人22樓當時還慶幸債券的債權優先於股民... 03/17 02:12
→ daze23樓1.1B的額度在短債就用完了，也輪不到2039或2042的部分。 03/17 02:12
→ 本人24樓有沒有進到降息循環後垃圾債券起死回生的案例? 03/17 02:13
→ daze25樓如果公司繼續賠錢，降息也沒用吧? 除非你有理由相信，降息時 03/17 02:15
→ daze26樓公司就會變賺錢。但這家公司是做電信的樣子，降息會變賺錢嗎 03/17 02:16
cityport27樓這家改名前我用過，比Comcast爛還能存活，肯定有一套XDD 03/17 02:35
→ cityport28樓Level 3是他併購來的voip公司，google voice都他的門號 03/17 02:38
→ ryan10010029樓垃圾公司 趕快倒一倒吧 03/17 04:12
→ icelaw30樓信評等級B的債券 風險很高，我不會碰 也沒有興趣碰 03/17 10:42