請問各位版上投資達人
有一筆資金想投資
考量到升息似乎已達末期 債券利率和價格挺有吸引力的 而股市似乎不確定性更高
若開槓桿(買債券後可以~2%利率質押債券借出72%債券價值的現金)
買A-評級美元優先無擔保某銀行公司債 到期年限約10.5年 票面利率 ~5.4% YTM ~5.6%
有TLAC和Make whole call 但目前為折價狀態
算起來年利率可達約14% (~5.4%-0.72*2%)/0.28=14.14%
似乎放幾年可年年領利息 待降息後賣出可賺資本利得
真的有這麼好嗎？ 有什麼其他風險呢？
感謝！
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 125.228.216.59 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1673442365.A.EF9.htmlasiguo1樓請搜尋 劉鑾雄 呂麗君 20億港幣都可以虧光囉 01/11 21:11
→ asiguo3樓671/ 01/11 21:11
→ asiguo4樓另外那72%是銀行設的LTV 狀況不好可能會降成50 經常聽到 01/11 21:13
→ asiguo5樓有大戶買債被追繳 自己多加小心 只建議極低的槓桿比率， 01/11 21:13
→ asiguo6樓例如10% 01/11 21:14
Latte77樓會來問有什麼風險...嗯。祝福你了 01/11 22:55
daze8樓~2%利率，台幣嗎? 台幣的話有匯率風險。 01/12 00:50
→ daze9樓CFP版才有人剛問過類似問題:/bbs/CFP/M.1673156089.A.3C0.html 01/12 00:51
→ daze10樓不過那篇是問買美國公債。公司債的話還有信用風險。 01/12 00:53
→ daze11樓也不用真的債券違約，就說被降級到BBB好了，YTM跳個0.5%，你 01/12 00:55
→ daze12樓槓桿開太高的話就margin call。 01/12 00:55
daze13樓話說某A-評級公司...莫非是 Credit Suisse 01/12 00:58
daze14樓然後你想賣的時候，假設市價YTM 4%，銀行硬是報個YTM 6%的收 01/12 01:04
→ daze15樓購價給你，那也是顆顆。 01/12 01:05
a6943kght16樓如上面大大說的，你的報酬計算少考量了匯率風險，否則 01/23 23:57
→ a6943kght17樓現在短期美金利率隨便都4%以上，再加點一下，你的報酬 01/23 23:57
→ a6943kght18樓就會被砍很多了，而且還沒考慮margin call問題； 01/23 23:57
→ a6943kght19樓假設真的斷頭，你真的就是買賣再被吃點。所以如果你真 01/23 23:57
→ a6943kght20樓的喜歡槓桿，還不如直接去買券商的結構型槓桿產品，雖 01/23 23:57
→ a6943kght21樓然多一個發行人信用風險，但還不用對這麼多窗口且槓桿 01/23 23:58
→ a6943kght22樓效率還有機會更高 01/23 23:58
→ a6943kght23樓當然必須說買賣任何東西，除非你真的厲害到可以自組產 01/24 00:10
→ a6943kght24樓品，不然券商賣的套餐最終都肯定比較貴的XD 不然券商就 01/24 00:10
→ a6943kght25樓倒光了 01/24 00:10
→ 本人26樓謝謝asiguo,daze和a6943kght大大的提點,感謝！ 02/10 21:49
