個人操作心得是這樣
早在想買直債前，就很確定 2件事
1.美金要盡量買在29以下價位，目前持有美金均價是 28.73 大部位購於 2021 Q1
2.國債殖利率4.3%以上
個人認為買債的優點就是類定存，懶得花心力操作，有固定收益即可
如果你最後以台幣結算，那匯率要買得夠甜
2021 Q1 台美匯率 28.2 ~ 28.4 遊走，我就陸續換了 400萬鎂左右
後來 2021 Q2 還有 27.6 低點，然後整年一直到 2022 Q1 都是 27.X
整整有一年都覺得自己換太貴 匯損哭哭
但沒有人是神 可以換到絕對低點
如果以今天 台美匯率 32.X 來看 又覺得當時買得很便宜了
匯率買得漂亮的好處是
像我買了一些 10~20年左右 殖利率 4.4%~4.6% 左右的債券
你看這兩周 債券價格大概跌 1~2% 左右
但債券價格跌 通常是因為 不降息
不降息 通常伴隨著強勢美元
強勢美元 意味著你如果換回台幣 可以換更多台幣
所以以我這個例子來看
表面上 債券價格跌了 1~2%
但我買債券時 台美匯率大概是 31.3 今天則是 32.5
所以假設我賣掉債券，即使跌了 2%，但換回台幣 則漲了 3.8%
一來一回，還有 1.8% 的肉可以吃
更不用說，我實質匯率成本是 28.73，實質匯率獲利大概 13%
這樣操作
即使 FED 黑天鵝升息一碼 大概率也不會賠
更不用說 買直債本來就沒有想要拿來買賣
如果真的升息 我就把每半年配息 換成台幣就好
升息的話 美元會更強勢 可以換更多台幣
只要不買賣債券本身 其實升息對我個人來說 我覺得是好事
因為我受惠於強勢美元的匯率差 可以實質領到更多的台幣配息
然後看到你這篇
現在才進場投資的人
表面好像可以買到相對便宜的國債
但你匯率轉匯的成本就會高很多
實質勝率就會大減
我覺得央行才是真的厲害
在這種時刻進場
我覺得長期持有國債還是有賺頭
但真正賺最多的 還是在殖利率高 看準你想換美元買債 先賺你一筆的央行
這一筆才是看不到 但影響獲利不小的一筆成本
給你參考
: 這兩天美債殖利率升，看得心好癢
: 但手上沒有美元，現在匯率32.3
: 如果以20年美國債殖利率4.7%來算
: 用1年匯損換19年利息划算嗎
: 不知道各位前輩有沒有其他建議
: 謝謝
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※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1712935706.A.082.htmlthelegada1樓推 04/13 01:00
heavenbeyond2樓你有400萬美金，那是上億台幣的資產，匯率賺個5%就 04/13 02:52
→ heavenbeyond3樓是超過500萬台幣的收益，你這樣玩沒問題。 04/13 02:52
→ heavenbeyond4樓一般鄉民連400萬台幣現金都拿不出來，賺個5%只有20 04/13 02:52
→ heavenbeyond5樓萬，是能幹嘛？還是乖乖買標普指數吧。 04/13 02:52
就算我只有 400萬台幣，大概也會拿出 100萬台幣做類似操作，其他 300萬買其他資產
總是要有一個部位保本，還是比較安全
只要獲利是正值，就算比較少，時間長了，累積起來，還是很可觀的
看過很多想一次尻大招，全梭哈報酬率高產品，往往死在某一次的失誤上、再起不能
至少我從 2003年就是類似操作手法，存活到現在 ^^
rmna6樓賺匯差就一次性的，實在沒啥好說。而且在這板誰不是滿手美金 04/13 08:22
你誰啊 自以為咧
使用同位語的語法 不代表你就能代表整個本版版友啦 lol
→ rmna7樓阿... 04/13 08:22
→ rmna8樓只要美債不賣升息是好事XD 04/13 08:24
rmna9樓我覺得買美債最大的好處，就是透過錯誤觀念讓自己覺得什麼情 04/13 08:27
沒有論述 直接跳痛結論:別人是錯誤觀念，這也無法證明你自以為高明的想像就是正確 XD
→ rmna10樓境都贏，搞不好這樣還更容易持之以恆，心情也好 04/13 08:27
大概就是機會成本那一套吧 XD
我又不是沒買其他資產，黃金、美債、美股、房地產 全都買、不香嗎 ?
同位語人到底有甚麼毛病 ?
→ recorriendo11樓過去三年次序剛好是這樣 04/13 13:55
→ recorriendo12樓美元匯率低點->美債低點->降息預期炒作 04/13 13:56
→ recorriendo13樓順順做就有好康 04/13 13:58
→ recorriendo14樓這是機緣巧合 一開始沒跟到 或中間的發展不一樣 就 04/13 14:01
某種程度，r兄的論述也沒錯
但我是著眼 2004-2021 這段有限的操作經驗當中
09年 3月，當月匯率趨勢大約 33.9
16年 2月，當月匯率趨勢大約 33.6
11年整年匯率趨勢大概落在 29.5
12年整年匯率趨勢大概落在 29.6
13年整年匯率趨勢大概落在 29.7
所以對我來說 看到 29就是強力買入美金的訊號、看到33.3 就是強力賣出美元的訊號
平時盡量不買賣美金、台幣，專注本業，避免耗費太多操盤成本和交易手續費成本
但如果遇到 29 和 33.3 這兩個訊號，就啟動 台幣美金買賣機制，投入心神
因為這樣的紀律，所以我買賣的成本就比較甜
也因此容錯率會比較高
但老實說，上面這樣的經驗，我 2021 大量買入 28.x 的美金時
結果整整一年，都破底到 27 人算不如天算 鬱卒了一年 XD
幸好有說服自己，不需要買到絕對低點，
只要長期持有，總會遇到下一個周期來臨
事實上，今天32.5 的匯率，也驗證了週期循環的論述和假設 XD
→ recorriendo15樓沒有 04/13 14:01
roots507116樓一樣32.5以上就慢慢賣，29以下就買 04/13 16:40
rmna17樓如果只是講如何賺匯差是沒啥意見，但跟買美債就不該混在一起 04/13 16:40
→ rmna18樓講，這樣講的買美債好像升息也爽降息也爽，哪有這種好事 04/13 16:40
rmna19樓這是國外投資板，大多會有美金計價的資產不意外吧...沒什麼 04/13 16:42
→ rmna20樓代表不代表 04/13 16:42
如果是幫公司、法人操盤，受種種法規和會計原則，大致上我同意你的論述
但若是膨脹個人、家庭私產，若不善用彈性和靈活度，期望值也會降低不少
daze21樓我認為美債的最大缺點，它是個跟通膨有負相關的資產。但持有 04/13 17:13
→ daze22樓美債的人在承擔通膨風險時，卻很可能沒有獲得風險溢酬。 04/13 17:13
完全同意，美債甚至打不贏通膨，但作為全體資產組成中的一部分，中和風險亦不可缺
daze23樓在real return的觀點下，我認為美債可能沒有中和風險的效果 04/13 20:00
→ daze24樓。一般說得債券降低風險，可能是在nominal return觀點之下的 04/13 20:01
→ daze25樓artifact。 04/13 20:02
daze26樓如果我們相信債券是降低風險的資產，那付出premium來買保險 04/13 20:04
→ daze27樓是完全合理的。但如果債券是增加風險的資產，那除非有足夠的 04/13 20:05
→ daze28樓premium來compensate風險，就未必有必要持有債券了。 04/13 20:05
必須承認，d兄的論述應該很精練，可惜我非商管財經出身，裡面專有名詞我的確看不懂
但還是非常感謝願意賜教，我會再好好研究吸收消化，期許能再更上一層樓，謝謝 !
→ KCKCLIN29樓就運氣惹 我是剛好平均27.XX 下次不知道何時XD 04/14 10:23
按照我有限的經驗與知識 即使回到2021 看到 28.x還是會陸續買進 越往下越買來攤平
換句話說 當時的匯損是必然的 半點不冤 人畢竟不能賺到自己知識和經驗以外的錢
maplefff30樓所以你可以貼對帳單跟大家講你年化IRR有超越大盤嗎 04/14 12:35