GPT哥給我幾個Lesson
Lesson 1
問：
以過去對信用管制的了解及信用管制的影響
請告訴我第七波的影響並說出具體分析和看法
不要包牌，給我明確的答案
答：(重點節錄)
基於以下幾點，政策影響雖然有點作用，但可能有限
1. 政策累積效應的邊際遞減
2. 資金流動性與市場需求的韌性
3. 房市結構的轉變
4. 量化的影響
結論：
第七波有用
尤其是針對投資性與高價住宅的部分壓力加大
但考量到市場資金充裕和自住需求的韌性
不會劇烈下跌，且政策的影響會以邊際遞減的形式表現
https://imgur.com/8QPwlNo
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Lesson 2
問：
可否站在支持下跌理論的空方進行一些論述，並且以空方角度論述完後
與房價不會有大幅度下跌的多方論述進行比較
比較兩者間的合理性並進行自我辯論，並給我獲勝的結果
答：
空方角度基於以下理由
1. 多戶貸款成數與限制收緊
2. 高價住宅與餘屋庫存壓力
3. 信心衝擊與市場預期逆轉
4. 資金流動性可能轉變
多方角度基於以下理由
1. 自住需求依然強勁
2. 低利率與市場資金的支撐(儘管有升息壓力，依舊處於歷史低位)
3. 建商降價的限度(會選擇減少新建案的開工而不是降價處理餘屋)
https://imgur.com/oA8T6xR
結論：
多方論述相對合理，房價在未來更多可能性進入高位盤整或小幅回調
而非劇烈下跌
https://imgur.com/TUWbLUz
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Lesson 3
問：原物料成本是否可以作為多方的價格支撐，抑或不具備支撐，建商金流周轉才是重點
並說明2016年房地產空頭時期建商自砍的事實分析
答：
1. 原物料成本上升作為多方之稱的理由
成本與房價間的比例、建商利潤空間、建築時間差
總之結論是原物料價格上升在總房價中影響相對有限
2. 金流周轉與賠售的空方觀點
2016年空頭經驗：被實價登錄和奢侈稅搞爆，確實出現跌幅高達10%~20%的狀況
賠售的必要性：建商為避免資金卡住，賠售
3. 2016年房地產市場案例
顯示建商確實為了保持資金流動性而選擇降價
結論：
原物料成本上升作為支撐還是不足夠，重點是土地才是最大的占比
且砍價銷售這在2016空頭已有明確實例，因此從這角度上看，空方的論述更具合理性
https://imgur.com/GnXgeEs
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Lesson 4
問：
先前說明「根據過去經驗，建商會選擇減少新建項目的開工而不是大幅度降價處理」
與2016的論述不同，這跟市場產品變化和銷售策略是否有關
答：
是，這個觀察是精確的，以下分析
1. 市場產品的變化
2010~2014年出現大量高價案豪宅，2016年時雙重打擊下，豪宅市場急遽萎縮
降價現象主要出現在高價住宅市場
開發商逐漸推出中小戶型產品，總價低，需求穩定，即便環境波動，銷售壓力也相對小
2. 銷售策略的變化
2016降價促銷主要是在高價宅上，市場預期轉向悲觀的狀況下，快速去化庫存成為目標
以確保資金流動性
2014年高點回落後，市場逐漸進入去化庫存階段，2016年時建商更傾向於以價換量
3. 建商與市場的調節能力
2016年後的幾年來看，建商在面對市場波動的變化有所調整
推案量控制：在市場下行壓力大的時候，建商會選擇減少新案開工，而並非一昧降價
新興區域與小戶型產品：聚焦於推動首購剛需產品，因銷售壓力較小，沒大幅促銷的理由
結論：
2016年的降價行為與一般狀況下的建商行為模式有所不同
隨著市場進入更穩定發展的階段，建商對推案量和產品定位的控制更為精準
減少推案量仍可能是主要策略
https://imgur.com/AD1vLvB
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Lesson 5
問：
第七波信用管制、水位問題所造成的冷盤，是否因建商產品與銷售策略的改變
2016年的減價銷售狀況是否不會再發生？請詳述原因
答：
是，不會完全重現2016年的大規模減價銷售現象
結論：
原因在於產品結構變化、推案策略的精準調整；以及信用轉置政策影響範圍的侷限性
建商目前更傾向於減少推案量，而不是大規模的降價銷售來處理餘屋
https://imgur.com/eG7IBvj
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其他亂問的
問：土地價格較為低廉的地區，是否依舊是地價為最關鍵因素
答：是，原物料有影響，但普普，土地價格最重要
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問：所以信用管制政策若造成土地價格崩盤，會劇烈影響房價
從過往資料分析信用管制造成六都價格崩盤的可能性是否存在
答：單獨引發土地價格崩盤的可能性極低，出現崩盤需要更強烈的外部經濟因素
或金融事件作為推動因素
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問：請給我外部經濟或金融事件具體實例
信用管制、72-2、土建融貸款難度是否包含其中
答：具體實例-->2008金融海嘯、1997亞洲金融危機、1990日本泡沫
信用管制、72-2、土建融難度確實會對市場造成壓力，但不足以導致土地價格崩盤
真正可以導致崩盤的是這些外部經濟或金融危機疊加，如全球經濟衰退或重大金融動盪
才有可能引發土地價格大幅下跌
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問：「房價在未來更多可能是進入高位盤整或小幅回調，而非劇烈下跌」
GPT哥請你給我一個具體的數字，下跌幾%
答：2024及未來1~2年內，我認為會微幅下跌，3~8%
具體取決以下因素
六都核心區域(如台北市、新竹市、台中14期)：自住需求強勁，估計3%~5%
次要區域非六都地區：5~8%
(....80萬跌10%還是超過70萬耶)
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