媒體名稱：Chosun Biz
新聞連結：https://n.news.naver.com/article/366/0000987728?sid=101
![[단독] 민희진은 왜 하이브에 반기를 들었나…시작은 ‘스톡옵션 갈등’ 이었다](https://imgnews.pstatic.net/image/366/2024/04/23/0000987728_001_20240423175301357.JPG?type=w800)
記者姓名：盧子雲 李恩英
獨家：“閔熙珍為何要反抗HYBE...原因其實是"認股權矛盾"
HYBE與子公司ADOR閔熙珍代表之間的衝突，其實是源自於股票認購權， 在ADOR設立之初，
HYBE給予閔代表股票認購權，但閔代表方面認為給予股票認購權非常少，且稅率非常高，
自己收穫的實際利益並不多，並以此提出異議。 之後HYBE做出讓步，以低價賣出股票的
形式取代股票認購權。 但即便如此，雙方因股權所產生的矛盾並沒有全完解決。
雙方的矛盾已經接近白熱化。 HYBE指認閔代表企圖奪權，佔有ADOR和NewJeans，閔代表
則主張矛盾是因為ILLIT抄襲了NewJeans。
23日根據投資銀行業內人士透露，閔代表在2021年ADOR設立時擁有股票認購權。 以股票
換算，相當於持有總司整體15%的股份。
但閔代表認為，比起培養出NewJeans的成就來說，持股佔比太低了。 因此HYBE在2022年
追加了股票認購權。 此時轉換成股票，閔代表相當於持有公司整體20%的股份。
但給閔代表追加股票認購權並沒有成為讓她滿意的解決方案。 股票選擇權所帶來的利益
被徵收綜合所得說，累計稅率最高接近45%。 站在閔代表的角度相當於接近一半的收入
要用於繳稅。 因此，HYBE於去年年初取消了閔代表的股票選擇權，並透過董事會決議
將股票低價出售給了CEO 閔。
因此，閔代表成為了持有18%（573,160股）股份的第二大股東。 最大股東是HYBE（持股
比例為80%）。 閔代表也擁有股票的回購權（Put-back Option），即有權將持有的股份
未來賣給HYBE。 如果ADOR的企業價值達到1兆韓元，那麼閔代表將能夠透過出售股票獲
得2000億韓元的利潤。
HYBE之所以能夠以低價向閔代表出售股票，是因為ADOR直到去年為止一直是虧損企業。
2022年，ADOR經營虧損40億韓元，淨利虧損32億韓元。 由於未上市股票沒有明確的估價
方法，通常根據繼承稅和贈與稅法（繼贈法）的規定來評估市值。 根據繼贈法，市值考
慮了淨資產價值和淨利潤價值等因素。
NewJeans 於2022年8月首次上市。 雙方進行股票交易的時間是去年稍後。 對於HYBE來
說，根據2022年的業績，以較低價格交易未來價值可能大幅上漲的股票，是一種努力。
然而，HYBE的努力並沒有奏效。 今年初，有消息稱“閔代表與私募股權基金（PEF）管
理公司合作，計劃奪取公司”，HYBE試圖與閔代表和平解決。 一位娛樂業界的相關人
士表示：「在這種未解決的衝突中，到了3月， ILLIT（藝人）出道了，而ILLIT的概念
與NewJeans相似，這可能是閔代表認為一個好藉口的時機。 」。
據稱，閔代表後來勸說了NewJeans成員的家長。 實際上，閔代表在22日表示：“在與
NewJeans成員及其法定代表進行充分討論後，我宣布了我的立場”，強調成員們與自己
同在的事實。
——————————————————————
韓評
來源 : https://theqoo.net/hot/3197027272
1. 最後 是 錢
2. 即使他們給了我百分之五十，我也不會滿足...
3. 對金錢的貪婪
4. 不，如果你要這麼做，為什麼不自己開公司呢？
5. 貪婪讓我憤怒......
6. 即使HYBE給予的東西也遠遠不值得，到底是為了什麼錢而瘋狂到連孩子的生活都毀了
呢…只是因為K-pop本身就是我的，所以HYBE也是我的嗎？ 這種自戀真是了不起
7. HYBE 已經給夠多了╕╕，如果母公司都給了這麼多，那不是算是照顧的很好了
8. 我認為 HYBE 已經盡力了╕╕
9. 最後……希望父母做出明智的決定
10. 因為想要100，所以20看起來就顯得少了…
11. 說到底還是貪財吧
12. ╕╕那你就從底層開始吧
13. 貪婪legend
14. 從現在的情況來看，我想要讓閔熙珍擔任HYBE CEO她才會滿足
15. 他們用別人的錢做生意，卻認為這是自己的錢
16. 瘋了嗎？ 最可怕的是他完全誤以為一切都是自己的功勞
17. 看來他想要像李秀滿那樣，但ADOR畢竟是其中一個廠牌阿....
18. 我不想繳那該死的稅
19. 不，公司20%的錢都給了一個人，閔熙珍真是太貪心了
20. 你的錢就是我的錢 我的錢還是我的錢
21. 把NewJeans培養成HYBE的代表歌手，但相較於房時爀，自己獲得的錢微不足道，
所以她似乎考慮要把ADOR整碗捧走
22. 房時爀甚至還舉債創建了BTS…
23. 我不想冒險開自己的公司，但這全歸功於我，因為它做得很好╕╕
24. 如果沒有 HYBE的資本，根本不可能成功，但他的貪婪實在太過分了，真的
25. 唉呀，如果真的想要那麼多，就像房時爀那樣從JYP獨立出來，背負債務去嘗試吧
在舒適的環境中賺錢，結果就變得胃口大了
└現在想想，房時爀已經從JYP出來創辦了一家公司，經歷了所有苦難，並且成功了，
如果閔熙珍有那麼自信，她應該從頭開始
26. 看來房時爀真的很照顧她
27. 留下 NewJeans
翻譯 cr. by Master5566( 轉載請註明 感謝）
--