https://i.imgur.com/Kcx8PtS.jpeg
標的：00713 元大高息低波
分類：多
分析/正文
通膨降溫，主升段來臨。
這幾個月盤整期，因為曝險部位不足，升息又讓質押利率超過2.5%。因此把質押的正二賣
掉，從頭學著用大台曝險，後來又學會選擇權，最後思考出一套景氣上行期可行的投資策
略。
復甦格局的市場有兩件事確定：
1.經濟將把落後的指數拉上來，無論發生什麼事，股市下跌會反彈更強力。
2.人們擔心受怕，一點點漲幅就逃命，一點點風聲就賤賣資產。
因此，可以透過犧牲脆弱的漲幅報酬，強化跌幅反彈的能力。經濟成長的暴力，保證我們
收割的資產會漲回。
我稱之為攀蛇戰術。
https://i.imgur.com/7SezQVf.jpeg
「蛇攀爬樹的過程，緊貼樹幹，只求不墜，然後在垂下的肚子用力….」
「只要抓緊市場報酬，犧牲波高漲幅，放大波底回彈，就能穿過充滿風險的市場。」
https://i.imgur.com/b61HUqB.jpeg
以00713為主軸，犧牲脆弱成長換取更少跌幅，並在每次市場回調與重大事件時，透過月
結BC加槓桿，捕捉強力反彈。
漲的比別人少，但BC回彈可以暴力追上，跌的比別人少，就更有潛力加槓桿。
除了之前投入的125張00941，正二改成50口台指期權BC。剩下的買入20張00713。50口大
概是15倍槓桿，而00713與00941質押後則是3倍，等於18倍槓桿。
https://i.imgur.com/7hpFKSF.jpeg
只要06/19結算時23000點，50口BC能獲利293萬。僅僅是7%的漲幅。上不封頂。
https://i.imgur.com/f52cGyA.jpeg
NV開獎（已開，略優）
台積五月營業報告
6/9 NV拆股（已宣布）
五月CPI
結算前至少四個大事件，NV開的不錯且還有拆股驚喜。台積隨著cowos產能增加只會更好
，疲軟的油價也保證5月cpi降溫。
https://i.imgur.com/4WbefMt.jpeg
00713作為資金停泊池，可以吸收盤整市場報酬之餘，修正回調也能減少損失。
只要不是金融危機，00713吃魚頭的選股方法，讓它能避免去泡沫的修正跌幅，賺到市場
過度樂觀的報酬。
這在2022年的衰退，與4月19400的回調都得到了證實。
而長天期的BC，因為崩盤的恐懼，跌的會比大盤多。樂觀與恐懼兩者之間的差額，就是利
潤所在。
大跌或大波動（這次NV開獎前佈局），使BC容易在反彈與大漲中鉅額獲利，即使判斷錯誤
，損失也僅限權利金。
仰賴景氣上行的市場報酬保護，大跌之後多半一個月內能反彈賺到回彈點數。
大波動則帶來連續上漲或恐慌殺盤，一個月時間足以消化完市場情緒，要不小賠要不大賺
。
https://i.imgur.com/Ohgq7pC.jpeg
一切建立在景氣週期尚未封頂，高額市場報酬源源不絕湧入指數的前題下才成立。
當結算日後，無論賺多少，都買回00713，吸收盤整期的市場報酬。直到下一次乖離修正
，再質押錢出來BC加槓桿。
https://i.imgur.com/IJqZTS8.jpeg
至於00941，會放到30元左右賣。雖然看好，但有選擇權就不加碼，資金運用效率比不上
。
入場：
持有125張00941
購入20張00713
https://i.imgur.com/lpCc9UQ.jpeg
購入50口6月21500 call
https://i.imgur.com/lXECbHX.jpeg
建倉日期5/22
退場：
無，00713拿來當退休金存。
https://i.imgur.com/hzoX3jB.jpeg
——————
總投入淨金額：
190萬
當前淨值：
348萬
本輪循環投資淨收益（9個月）
83%
——————
長期紀錄：
2020/3（起點）
初次投資，存款58萬入場00692，陸續投入共75萬。2023年8月時達125萬。
2023/8（本輪循環開始）
學會槓桿，將00692轉成00675L，加上信貸60萬，陸續建倉到34張。
2024/1
學會質押，開始規劃股債質押雙搭，陸續建倉到47張00675L與61張00687B。
2024/3
將美債轉成更長存續期的65張00764B，並補齊50張00675L。
2024/4
因應聯準會預估2026經濟前景，出清00764B，購入125張00941。
2024/5
學會期權，嘗試搭配00713組成動態槓桿策略。陸續購入76口call，35張00713。
--
