[新聞] 大摩對聯發科股東會訊息按讚，目標價提

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大摩對聯發科股東會訊息按讚，目標價提升至 1,588 元

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發布時間：

2024/5/28

記者署名：

Atkinson

原文內容：

IC 設計大廠聯發科 27 日召開年度股東會，會中董事長蔡明介指出，未來 10 年 AI 與車
用市場將會是發展的關鍵核心。另外，副董事長蔡力行也指出，聯發科在智慧型手機市場在
未來 3~5 年仍會持續發展，而且將會持續進行 ASIC 與 Arm 架構運算的投資情況下，對聯
發科的未來營運發展都將有正面的助益，因此外資摩根士丹利給予「優於大盤」的投資評等
，目標價也來到每股新台幣 1,588 元。

研究報告中指出，在微軟推出 WoA Surface Book 和 Copilot 應用程式之後，聯發科與輝
達合作的的 WoA 晶片，在 2025 到 2026 年之間出貨量預測為 500 萬和 1500 萬顆。期待
WoA 晶片方面的營收將可佔佔聯發科 2025 年和 2026 年的 2% 和 6%。另外，接下來也預
計兩家公司將會繼續開發新一代的 WoA 晶片，持續推動聯發科在這一領域的營收狀況。

另外，聯發科近期的股價上漲，歸功於旗艦型手機處理器的市場占比增加。其中，中國品牌
手機商可以透過聯發科的旗艦型處理器獲得最新的 3 奈米製程技術，進一步在 2024 年下
半年獲得市場占有率的情況下，反觀無法取得聯發科旗艦型處理器的中國手機品牌商將失去
競爭優勢，降低市場占比。這使得中國智慧型手機市場雖然仍呈現低迷狀態，帶聯發科旗艦
處理器的需求搶手，目前已經沒有庫存，更是拉抬聯發科 2024 年第三季的補貨訂單。

整體來說，預估聯發科有 WoA AI PC 的利多，還有旗艦智慧型手機晶片領域的佔比成長，
加上中國手機品牌商對晶片的補貨情況，將使得聯發科 2024 年第三季的營收預計將比第二
季成長 8% 的情況下，給予「優於大盤」的投資評等，目標價也來到每股新台幣 1,588 元
。

心得/評論：

受惠於AI PC題材
手機晶片領域佔比的成長
以及中國手機品牌商對晶片的需求
大摩按讚看好1588元

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