標的：
2330.TW 台積電
分類：多
分析/正文：
今天台積電股東會，內文會節錄一些新聞中的句子來分析
1. 相關新聞： 給股東、世界一句有智慧的話 劉德音：買台積電股票 （2024/06/04）
2. 相關新聞： 魏哲家：台積電永遠站在贏的那一邊（2024/06/04）
*賣鏟子的都來找台積電做鏟子，誰贏台積電都算有貢獻
3. 投信、機構目標價：9xx-10xx (買進或加碼） ，取整數約1000
4. 財測、營收、EPS與本益比：
法說會宣稱 全年營收成長21-26%
這個營收成長目前有些機構已經認為相對保守
在贏者全拿或有議價空間的情況下，有機會全年營收將超過預測
而在資本支出沒有增加的情況下
2024 EPS一些機構給出38-43左右
目標價大約是25倍本益比（均價40*25=1000）
許多機構也預測2025/2026 EPS可望逼近50/60
這也代表未來2026年台積電目標價可望達到約60*25=1500
*本益比的計算有很多種方式，這邊用包含預測的整年EPS來計算
而隨著AI需求或發展變化，本益比若被往上調，股價就不只這樣了。
5. 毛利率與漲價：在先進製程已經搶到需要排隊的情況下，也代表未來幾年持續會不同需求的客戶排隊下單。
以往台積電的模式可能是第一年手機客戶，第二年其他客戶（譬如五奈米第一年主要客戶是蘋果, 第二年開始有HPC/AI等晶片）
但今年開始聽到除了Apple以外，HPC/AI晶片設計商都想同時槍投三奈米
這也代表台積電可能有更多議價空間，包含漲價、取消折讓、或讓客戶加價包產能等等
相關新聞：
魏哲家向3兆男怨輝達產品太貴 台積電考慮漲價 （2024/06/04）
6. 資本支出與Overbooking：今年AI晶片需求喊的很大聲，但台積電卻沒有提高資本支出，似乎在控制避免overbooking
而海內外建廠算是按部就班，在產能與資本支出達到一定平衡
一些端倪可以看出，譬如在有高雄廠之後，中科廠也沒急著使用。有在適當的控制產能擴充。
可以看出台積電想避免2022營收創高後在2023跌倒。
7.配息/殖利率與EPS：台積電已經連續兩個半年調整一次配息，畢竟台股很喜歡殖利率。現在每季要配到4元，也代表台積電有把握EPS淡旺季未來都能在8以上。如果台積電又有機會發生2023 EPS年減的情況，台積電應該不敢太快調高配息。也呼應前面提到，投信或機構預測的未來EPS將持續成長。
相關新聞：
黃仁昭說明股利發放2原則，第1，公司財務預算規劃在確認資本支出之後，每年會有70%的自由現金流部分用來配息；第2，每季發放股利不比前一季低、每年不比前一年度低。（2024/06/04）
8.董座購股的可能：魏哲家之前質押買完台積電就一路往上了。而且魏哲家要買股票一定要公告，但基本上看到公告就來不及了。
沒有否認可以先當一個指標。
相關新聞：
魏哲家也幽默說，「投資理財就是買，我不是先前示範過了嗎？還借錢去買」，記者趁勢追問「CC還會再加碼嗎」他則笑說「適當時機」。（2024/06/04）
9.競爭對手：
INTEL：
預期自家代工2030年前才能達到損益平衡
英特爾執行長 季辛格：「我還想說，尤其在台灣這裡，要特別感謝我們台積電的朋友，他們對我們至關重要，幫助我們開發Lunar Lake所需的許多核心技術。這是我們晶圓代工產業英特爾和台積電合作的一個絕佳案例。」 （2024/06/04）
三星：彎道超車中
10.長期買或觀察台積電的人都會知道，股價常常都在盤整，然後突然一個消息就上去了（譬如調整配息、擴大資本支出、擴廠新聞、傳聞漲價、董座或副總購股等等）。
因此最佳買點通常就是均勻分散，或者搭配不同可能發生的事件佈局（譬如營收公布或法說會前）。
而大盤逆風，譬如各種期指結算或MSCI季調都是長期看多時可以考慮的短線佈局買點。
在這週五公布5月營收後，就更確定Q2有沒有機會達財測高標。而下個月就是Q2營收對答案跟法說公布第三季財測。而第四季會比第三季更好的前提下，其實也就會確定今年EPS大約會落在哪個水位。考慮明後年還會穩定成長，這也是一般投信機構會猜測最快年中附近（5月營收公布後或者7月法說後）就有機會股價上4位數的原因。
進退場機制：
進場：
定期定額（每月定時或挑營收公布前/法說前）
技術分析（KD/布林通道等）
大盤走勢或期權結算的相對低點
直接歐印刪App
等方法，挑適合自己長期投資法入場，不用太擔心委屈
相關新聞：
魏哲家：台積電又誠實、又努力、績效又好，股價有時後稍嫌委屈，但（股價）還是會回來，你找得到哪一家公司可以如此信任？（2024/06/04）
退場：營收/EPS 財測成長放緩
附上對帳單（板上應該更多大戶）
https://i.imgur.com/QmJ8Q4w.jpeg
-----
Sent from JPTT on my iPhone
--