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瑞銀：台股真的好 現在賣股還太早
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https://www.ctee.com.tw/news/20240710700054-439901
發布時間：
2024.07.10 03:00
記者署名：
工商時報 簡威瑟 黃于庭
原文內容：
台股連二個交易日進攻24,000點大關，多頭大軍持續與獲利了結賣壓交戰，人氣旺到擋不住
，瑞銀證券掌握絕佳時機舉行下半年展望，指引台股前景。瑞銀證券台灣區研究主管艾藍迪
（Randy Abrams）指出，市場不乏對台股評價是否偏貴討論，但直言基本面真的好、too ea
rly to sell（現在賣出還太早）。
時序進入下半年，台積電法說會近在眼前，瑞銀此次特別邀集旗下多位明星分析師，分享對
市場與產業觀點。除艾藍迪外，還有台灣半導體分析師林莉鈞、台灣硬體科技研究部主管陳
星嘉，以及瑞銀台灣策略師暨非科技產業分析師陳玟瑾，指路下半年。
瑞銀原本就賦予加權指數23,915點的市場最高預期，最近二個交易日盤中已達陣，凸顯瑞銀
對本波台股多頭樂觀看法極為正確；多頭接下來若能展現強勁續航力，下半年挑戰瑞銀「25
K列車」樂觀情境25,420點高點預期，應非夢事。
艾藍迪指出，科技類股評價確實不能說特別便宜，然考量基本面優異，不僅現在要賣出言之
過早，短線如果遇到回檔，反是加碼好時機，這從過去幾個月部分半導體或科技大廠法說後
股價下跌、隨後愈走愈高，得到印證。
陳玟瑾雖於6月下旬調高對台股指數高點預期，然在5月底接受專訪時便提及，就趨勢面來看
，AI產業才在萌芽階段，台股可望迎接「階梯式上漲」新時代，隨後表現果如她所料，現在
觀點是指數若想再攻，首先需要基本面加持，不少企業第二季營收達成率優過往平均，獲利
預期有望再調升；其次，9月會有科技新品登場，若新PC產品、伺服器導入狀況比預期好，
也是利多。
針對市場熱議的半導體產業、下游硬體ODM廠前景，林莉鈞則指出，半導體目前僅為早期復
甦階段，主要領先指標如三個月移動平均增速、晶圓代工產能利用率和製造業PMI，都顯示
良好基本面支撐。估計半導體不含記憶體年成長12％，明年會加速為年增19％。且因雲端AI
需求變強，CoWoS擴產腳步也可能比市場想像更快。
陳星嘉認為，市場討論ODM廠為何得到重新評價，主要是因AI崛起，科技業的增長動能回到
運算上，且伺服器來自大陸供應鏈的競爭相對少，只要科技成長動能持續專注在運算提升，
對ODM就相對有利。瑞銀認為，以投資分散角度看，不僅可把部分資金從雲端AI轉向邊緣AI
，也可關注蘋果供應鏈領導廠商。
心得/評論：
瑞銀認為台股現階段真的不貴，還不到出場時候，反而拉回時要再加碼，投資方向則是蘋概
股和將雲端AI轉向邊緣AI
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