[新聞] 別無選擇只能跌！高盛示警「美股修正才開

原文標題：別無選擇只能跌！高盛示警「美股修正才開始」：不要逢低買進

原文連結：https://fnc.ebc.net.tw/fncnews/world/173709

發布時間：2024/07/18

記者署名：東森財經新聞

原文內容：

美股4大指數昨日除了道瓊工業指數上漲外，其他都收跌，而高盛（Goldman Sachs）策略
師魯布納（Scott Rubner）則示警，「S&P500接下來別無選擇，只能下跌。」並指出美股
的修正才開剛始，他不會進行「逢低買進」的動作。

魯布納分析，「據1928年以來的近百年數據，7月17日星期三這一天，在歷史上通常標誌
著美股大盤報酬率的轉折點，而接下來就是8月，通常是被動型投資和共同基金資金流出
最多的月份。」除此之外，季節性因素疲軟、倉位已經被拉得很高，再加上所有利多消息
都已經被提前消化，使得美股處於夏季修正的邊緣。

從今年6月初以來，高盛的交易部門就一直傾向於上述觀點。在周三給客戶的報告中寫道
：「痛苦交易將開始」，今年以來，美股延續去年的強勢，繼續一路走高。S&P今年以來
已經創下38次歷史新高，最近的一次就在昨天，魯布納指出，只有1995年的走勢比目前更
強勢。

魯布納表示，在經歷了一連串上漲之後，美國股市面臨資金流入疲軟的風險，容易受到負
面新聞的衝擊，他強調：「市場完成第三季的資金部署，預計8月份不會有來自被動型資
金或是共同基金的資金流入，且系統性資金部位已達最高水位，明顯沒有進一步的買入空
間。」

雖然一些投資人認為超預期的財報數字、聯準會（FED）可能在短期內降息以及川普贏得
美國總統大選的可能性上升等利多因素，將帶動美股上漲，但魯布納表示，「因為這些事
件先前已被市場消化，而現在大型明星科技股的財報門檻非常高，必須業績非常出色，才
有機會推升美股近一步上漲。」

魯布納也分析，資金主要從「權值股、科技股和半導體類股」流出，而「小型股、銀行股
和能源股」則不受影響，他也指出，美股和全球股市通常會在大選前出現資金流出，然後
在11月再次恢復流入，也就是之後的流動性會大幅下滑。

他最後建議客戶買入那斯達克指數（NASDAQ）和S&P500 「於12月結算的回溯看跌期權」
（lookback put options），該期權允許持有人在期權有效期內以該標的最有利的價格行
使。

心得/評論：

高盛是著名的反指標
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大家可以放心了
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