原文標題：法人估運價有機會在「這時」回穩 給出長榮最新高目標價
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發布時間：2024.08.25?14:39?
記者署名：工商時報迌閰?
原文內容：受惠於海運市場運價走揚與貨載量增加，長榮（2603）上半年大賺超過二個股
本，本土法人出具最新報告指出，運價上漲的遞延效應下，預估第三季獲利仍強勁，且預
期運價有望在9月中下旬回穩，有利運價第四季回升，此外，紅海危機難解將延續至明年
，加上長榮投資節能環保船競爭力強，看好2025年依舊可維持高獲利水準，在四大利多加
持下，對長榮維持「買進」的投資建議，目標價250元。
長榮第二季合併營收1,063.29億元，年增57.79％，歸屬母公司稅後淨利為294.59億元，
年增478.5%，單季EPS為13.7元。累計上半年合併營收1,949.67億元，年增45.27%，歸屬
母公司稅後淨利為468.41億元，年增362.17%，毛利率28.12%，上半年EPS為21.86元，大
賺逾2股本。
法人表示，長榮第二季獲利優於預期，毛利率提升，反映運價於5月、6月大漲，但港口轉
運及貨櫃裝卸的港埠費用等相關成本維持在第一季相對穩定水準，帶動整體獲利大幅提升
。
展望第三季，法人指出，儘管7月運價開始修正，不過受惠6月運價維持高檔，且預估運量
也維持穩定，預估8月營收也可維持相對高檔，有機會季增三成、年增一倍，看好長榮第
三季毛利望持續向上提升，單季每股盈餘目標也上修到2個資本額。
法人進一步分析，目前運價雖處修正期，但推估有機會於9月中下旬落底回穩，搭配年底
貨載需求轉強，且中東局勢緊繃，航商恐長期繞航好望角、消化過剩運力，有利運價今年
第四季回升，但預估第四季載貨量將低於第三季，營收動能恐將趨緩。
另外，法人認為，以哈戰爭難以在短期內結束，預期紅海危機造成貨櫃航商繞航好望角的
影響力將延續至2025年，消化過剩運力維敘運價於高檔水準。此外，長榮重視率能環保的
減碳趨勢，並取得ISO 14067碳足跡盤查認證，可提高大客戶簽訂長約的意願，長榮投資
節能環保船競爭力強，看好2025年依舊可維持高獲利水準。
心得/評論：第三季長榮單季營收會賺贏上半年總和
第四季修正回落
但明年目前來看還是用高額運價繼續賺下去
胡賽組織真是太可惡了=.=
去年配息70
今年配息10
明年配息30起
明年如果還是用高額運價跑
那後年基本上還是發賺2x-30塊
現在股價不到200塊
殖利率10%多起跳
也難怪檯面上好多檔etf都熱愛投資長榮海運這檔股票
長線投資策略的人 買長榮賺到不要不要
不過才給長榮淨值附近的目標價250塊
是不是太看不起長榮了
飛機都能股價到快兩倍淨值比
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