: ※請勿刪減原文標題
: 原文連結:https://finance.ettoday.net/news/2820455
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: 發布時間：2024-09-20 12:38
: ※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
: 記者署名：記者林潔禎／台北報導
: ※原文無記載者得留空
: 原文內容：
: 美國聯準會（Fed）日前宣布降息2碼，不少持有債券ETF的「債主」們以為可以迎接債券
: 狂噴行情，但周四、週五，連兩天多檔熱門債券ETF都見下行趨勢，讓投資人好意外，在
: Dcard發文詢問，怎麼起床看盤發現走勢完全相反？已經抱了好久，不曉得接下來該怎麼
: 辦。
: 根據櫃買中心統計，債券ETF投資人高達200萬人，主要著眼聯準會會在今年啟動降息循環
: ，市場資金湧入先布局卡位，但聯準會真降息，卻不見債券ETF價格同步走揚。
: 對此，法人分析，市場對於降息預測堅定，早已提前過度反應，美國10年期公債殖利率從
: 高點5%跌到3.65%，如今降息結果明朗，但公布的最新點陣圖顯示，今明年降息碼數小於
: 市場預估，故在FOMC會議後，殖利率走高，目前美國10年期公債殖利率微微上揚到3.7%左
: 右，因殖利率上升債價就會下跌，因此這兩天債券ETF價格呈現下修。
: 不過降息大戲才剛開演，利率點陣圖預示今年結束前還會再降2碼，明年也有機會再降4碼
: ，長線上來看，錢進債市仍有利多，好戲在後頭。
: 債券ETF達人則建議，其實「長年期美國公債」跟「投資等級債」可以同步進行，前者賺
: 價差、後者還可領息。
: 最近市場最大成交量的就是國泰20年美債(00687B)，於本周(9/18)美國降息前除息，且因
: 存續時間長，價格對利率較敏感，深獲投資人青睞，近一個月來規模成長超過400億元，
: 最新基金規模已突破2,408億元，昨天(19日)因為有甜甜價，吸引投資人湧入，成交量衝
: 高到15萬張，位居原型債券ETF的成交量第一，元大00679B及群益00937B，成交量也都超
: 過12萬張。
: 另外，想領高息的投資人，可以鎖定國泰投資級公司債(00725B)，前次年化配息率近7%，
: 10月也即將要除息，勢必會再吸引資金目光。
: 心得/評論：
其實有沒有反應
就是看你覺得最終2026年底中性利率會降到幾碼？
每一個條件都是假設
假設中性利率是3%就是再降8碼
若3.5%就是再降6碼
假設通膨是2% 沒有被暗自調高
假設20年債的殖利率在曲線正常的話
分別對應是3.5%跟4%
那長債就只有(今天是4.1)0.6跟0.1的空間
要賺利息 就直債鎖住 不管匯率
要賺價差
就小開槓桿 分價分批進場 有低才買
每個月的各項數據公布
都是好的進場點
每次的決策會議前
就賣在預期
賣完了就再等數據公佈跟開會
基本上我是直債蛙
槓桿沒賺到也沒關係
http://i.imgur.com/Va58OUo.jpg就是看你覺得最終2026年底中性利率會降到幾碼？
每一個條件都是假設
假設中性利率是3%就是再降8碼
若3.5%就是再降6碼
假設通膨是2% 沒有被暗自調高
假設20年債的殖利率在曲線正常的話
分別對應是3.5%跟4%
那長債就只有(今天是4.1)0.6跟0.1的空間
要賺利息 就直債鎖住 不管匯率
要賺價差
就小開槓桿 分價分批進場 有低才買
每個月的各項數據公布
都是好的進場點
每次的決策會議前
就賣在預期
賣完了就再等數據公佈跟開會
基本上我是直債蛙
槓桿沒賺到也沒關係
開會前賣完了 今天開始重建
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