[標的] 4440.TW 宜新實業 持續追蹤

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4440.TW 宜新實業 持續追蹤

標的:4440.TW 宜新實業

分類:心得

分析/正文:

第三季營收已經確定,基於(1)宜新本身營收上升規模放大(2)宜新本身預期彈性包覆紗占
比小幅增加(2)6月左右對岸大廠開始維持化纖價格,因此化纖價格平均而言Q3優於Q2,以
及不利因素(1)夏季電費;轉投資貢獻約1340萬元(約貢獻0.2元);綜合考量之下,個人
預測宜新Q3財報如下(正確財報數據請依公司公布為準):
https://i.imgur.com/EHgR7PN.jpeg


預估第三季EPS 0.53元,毛利率14.6%(上一季12.72%),營利率9.9%(上一季7.69%)

第四季部分因為傳統旺季及夏季電價解除,營收、毛利率應可小幅提升。

明年因化纖業龍頭就量能僅小幅增加,小型業者退出,綜合後整體產能約持平或小幅向下
,競爭不會更惡化;再參考對岸機構,對化纖龍頭新鳳鳴預估其明年營收年增9%,對桐昆
股份預估其明年營收年增8%;次參考聯發紡織法說會表示明年持平就不錯,因其自身生產
較無競爭力,部分營收已轉變成加工絲買賣;綜上消息預估宜新明年營收應有成長空間,
個人初步設定以年增15%為觀察目標。

股價技術面:
周K的年線進入扣抵低值,長期多扣抵在26元,線型呈均線糾結,倘若出現帶量上漲,將
走出多頭排列。

消息面:
因化纖業屬於近三年來對岸廠商大量投入增產、低價競爭而衰退的產業,與石化業、鋼鐵
業情況雷同,同屬於中國受害概念股。又石化業屬化纖業的上游,則股價是否如同石化業
反彈有待觀察。

另據鉅亨網9月27日新聞提及:「台塑化也提到,9 月大陸華東地區聚酯纖維下游需求已
現復甦跡象,第四季石化、塑膠、纖維的旺季仍會到來」顯示化纖業基本面確實走穩。

又對岸推出如消費券等刺激措施,對於服飾終端需求是否可以拉動,是否有機會搭上同樣
復甦題材有待觀察。

另對岸化纖龍頭新鳳鳴、桐昆股份近日因對岸資金放水而大幅反彈,是否有機會跟上有待
觀察。

進退場機制:長期投資、心得不適用。

另補充個人因再平衡因素,預估於股價28-34元之間小幅減碼。個人成本均價(扣除除息
)在31元左右。

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BIGBIGFISH1樓推 跟了奈米單 10/07 22:40
loopdiuretic2樓謝謝分享 10/07 22:41
gt202103樓套在51.1 10/07 22:46
topfree4樓推一個,不過如果回到整年eps2.X的話28就開始減碼好 10/07 22:49
topfree5樓像有點早? 10/07 22:49
宜新占我部位七成,股價上漲會更集中,因此稍微調節,張數不會很多所以還好
iucj24576樓小買2張 10/07 23:02
iamaq18c7樓套在51.1是怎麼回事0.0 10/07 23:18
addy75339678樓推推 10/07 23:21
smbtomas9樓用心推 10/07 23:27
hbk4ever10樓謝謝x大定期追蹤,前陣子25字頭又少量進場陪你蹲了 10/07 23:35
f20413711樓一樣在車上 10/08 00:14
Sex5F12樓套在43+1 10/08 01:45
ESCAPEFROM13樓 10/08 06:27
lunasi14樓只求快來30.4救奈米2張解套 10/08 06:29
ipath1915樓推推 10/08 09:08
jdjfghr16樓推推 10/08 09:13
gloria080717樓推X大 10/08 09:34
icexfox18樓FJ也看好這隻? 10/08 11:51
jim801040619樓X大抱歉 我先離場了 沒辦法等太久了嗚嗚嗚 感謝推 10/08 16:50
jim801040620樓 10/08 16:50
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