違規人 ：roxiang
違規條目：1-1-8 (累犯)
罰則 ：水桶二月
違規事證：
1.
作者 roxiang (天空之城) 看板 Stock
標題 [標的] 軒郁 6703 木村拓哉多
時間 Thu Sep 19 09:53:07 2024
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標的：
軒郁 6703
分類：多/空/討論/心得
多
分析/正文：
在台股很低調的一家
不過其實就是IQueen 新普利、「SEXYLOOK」西西露、「MIRAE」未來美、「LUDEYA」露蒂
雅及「Dr.May」 美博士 、阿原肥皂 這些品牌的公司
https://i.imgur.com/6qPxq6B.jpeg
公司營收近期成長幅度趨緩，但仍然有年增「39%」的數字，也已經表現在股價上
回檔已近30%
https://i.imgur.com/tGj7seK.jpeg
歷年股利都頗大方，是一家獲利會與股東共享的公司
https://i.imgur.com/pdXeSVH.jpeg
過往Q3、Q4 都為美容&保健食品等的旺季
公司在過去下半年 獲利都會好一點
今年由於高利環境加上台灣消費者在暑假幾乎都選擇出國遊玩，因此也讓公司碰到了短期
的利空
不過沒關係，就算保守估計。公司今年仍然有約14元EPS,本益比大概只有14倍，位於近年
來低檔。而且這是最差的估計了
只要大環境轉好，相信軒郁可以重返成長軌道
https://i.imgur.com/rcxXMop.jpeg
https://i.imgur.com/jotjOKx.jpeg
既然用最差的獲利去考慮，獲利與去年約略持平
那明年股利大約還是有11-12元
殖利率保底5.5～6%多 可以作為護城河
未來成長動能有幾個機會：
1.降息有望重新推動公司美妝成長及降低營運壓力
2.下半年品牌產品將於香港上架，未來公司計劃繼續往海外發展，增加越南、菲律賓、印
尼、日本
進退場機制：
長期投資，不追價，和公司共同成長
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