: 關於債券ETF和直債，版上絕大多數的認知是「直債可以蓋牌, ETF不行」
: 但是這個認知根本是智障，完全沒有機會成本的概念。
: 殖利率4%時候買的30Y債券，在市場利率6%的時候確實利息, 債券本金都沒改變
: 但事實上你就是虧了，因為同樣的價格，別人市場上買的是6%債券, 你是4%
: 30年後加總的現金流就是不一樣, 6%就是比較多, 4%就是比較少
: 這些虧損要嘛在你提前賣掉債券的時候體現在市價上
: 要嘛持有到期在現金流上會顯現出來，但這本質上沒有差別
: 我舉一個黃金和黃金ETF的例子好了, 今天黃金從2700跌到1000
: 有人跟你說買「實物黃金可以蓋牌」，今天價格多少，拿去秤重都還是一樣重
: 都是1Oz黃金，沒多沒少，但是黃金ETF價格會每天漲跌
: 你會不會覺得這個人是智障？
不是，你是不是有什麼誤解？
舉一個極端：
假設美債殖利率一路走高
你有可能ETF放20年含息都還沒回本
第一年殖利率3%，20年收60回來
淨值剩30塊，含息還虧10塊
這時殖利率漲到每年3/30= 10%
直債當初3%殖利率時買的
一樣配20年，拿60塊
20年後殖利率漲到10%
但此時你早就轉盈了
本金還你100，總共拿回160
這樣你懂直債會到期的意義了嗎？
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※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1729504046.A.7A4.htmlf2041371樓100 經過20年淨值剩30元... 殖利率13%還不買爆.. 10/21 17:51
cospergod2樓辛苦了還浪費時間 這邊水準就越低的越大聲 10/21 17:51
→ zerro73樓etf不是一直賣舊債買新債 新買的殖利率會上升吧? 10/21 17:52
殖利率第一年3%之後20年一路走高到10%
一樣花100塊放20年
我買直債，20年後到期含息總共拿回160
我買ETF，息給我60，淨值剩30
賣掉我還虧10元
這樣懂直債了嗎？
→ benson5024樓你撐的了20年嗎XD 10/21 17:53
→ bob1204005樓利息4.5，一路走高的話， 20年複利應該肯定超過本 10/21 17:53
→ bob1204006樓金的吧 10/21 17:53
→ 本人7樓直債也有每年折現，一樣可以複利啊 10/21 17:55
→ 本人8樓這邊先把複利兩邊約掉，是一樣的 10/21 17:55
f2041379樓直債每年3% 經過20年殖利率變10%...? 一樣3%吧 10/21 17:55
ETF每年配3%，淨值剩30
這樣不是10%殖利率？
20年漲到10%ETF還沒回本
直債可能第10年就轉盈了
zerro710樓直債沒甚麼問題 好奇的是etf的配息會越來越高吧? 10/21 17:57
配息當然越來越高啊
一樣配3塊，現在30元就買的到了
問題是你是20年前買的
鎖利3%，你的ETF淨值剩30塊
懂了唄？
→ zerro711樓看00679的配息從2020年每季0.2左右到現在每季0.3x 10/21 17:58
→ zerro712樓代表殖利率上升的狀況下 債券etf的配息不會固定吧? 10/21 17:58
f20413713樓不要說是扣成本計算耶... 那個是算還原報酬率XD 10/21 17:58
ichiroa14樓真的是奇文共賞，池子大什麼人都有 10/21 18:00
ceritawa15樓配息變高的理解是 轉換債券時價格變便宜了 可以買 10/21 18:00
→ ceritawa16樓更多張 10/21 18:00
→ zerro717樓如果債息會上升 債etf20年收到的就不只60元吧 10/21 18:00
→ ceritawa18樓再來就是美金升值了 10/21 18:00
f20413719樓美債ETF淨值會因持續配債息縮水...? 越來越疑惑 10/21 18:01
→ zerro720樓所以預設兩邊債息都是60元這點應該不合理 10/21 18:01
LINPINPARK21樓哈？ 啊？ 有沒有債專家來講解一下 10/21 18:03
→ LINPINPARK22樓
10/21 18:04 pmes986623樓只要我不尷尬 10/21 18:04
jeff22aa2224樓感覺沒那麼簡單 但我也不會算 給樓下算 10/21 18:05
onekoni25樓ETF就是他幫你組債券梯 放到存續期到報酬跟拿直債 10/21 18:06
→ onekoni26樓組差不多 10/21 18:06
→ onekoni27樓當然管理費手續費那些會被扣 10/21 18:06
zerro728樓債券etf比直債複雜很多 感覺沒這篇算的那麼簡單... 10/21 18:06
fbiciamib12329樓你一定沒買過債etf 10/21 18:06
→ zerro730樓至少20年etf只收到60元那邊就有問題了 10/21 18:07