原文標題：投等債商品 法人按讚
原文連結：https://udn.com/news/story/10103/8332303
發布時間：2024-11-01 23:02
記者署名：高瑜君
原文內容：
美國總統大選進入倒數最後一周，選情變幻莫測升高市場憂心重演2016年股債走勢，加上
市場反應美國經濟強韌、限縮對下周召開的美國聯準會會議再度降息的預期，導致近期美
國10年期公債殖利率連番走升突破4%，也連帶使得債券價格跌多漲少。
法人表示，美國經濟仍持續放緩，聯準會可望延續既定降息步伐，建議可以先留意逢低布
局投資等級債ETF的機會。
中信優息投資級債經理人呂紹儀指出，今年以來隨著美國經濟放緩，市場早已預期聯準會
將啟動降息循環，而聯準會也如預期於9月降息2碼。
但因市場已經反映在價格（price in），聯準會正式降息後，債市反而「利多出盡」，加
上美國經濟遠比預期強勁，市場對於聯準會未來降息的速度與幅度將持續下修，也導致美
債殖利率一路走高，來到近幾個月的高點。
凱基A級公司債經理人李暢分析指出，美國總統大選在即，債券市場開始反映美國政治及
財政方面的不確定性風險，10月以來10年期美債殖利率已經上升超過40個基點。
儘管經濟數據減輕聯準會對於就業市場的擔憂，但，由於市場先前已經反映對美國聯準會
降息的預期，因此，在降息實際啟動之後，長天期美債反而出現獲利了結賣壓；而存續期
間較短，對利率敏感度相對較低，所以在公債殖利率反彈回升走勢中受到的影響可以相對
較小。
預期短線上美債殖利率將受大選變數影響而波動，建議債券ETF的投資可以布局「中天期+
中段信評」的優質A級公司債。
一來中天期有助於降低利率風險，二來透過聚焦中段信評的投資等級債，又能夠以適度的
信用風險來換取利差優勢，兼顧追求相對較高的票息，以新中間路線來創造債券ETF的收
益最適化。
心得/評論：
非農就業數據開 1.2 萬人之後
市場解讀是受颶風跟罷工影響，美國經濟仍然強勁
投等債經理人 00948B, 00950B 已出來喊話
大家不要再買美債啦! 投等債才是最新的送命題
6% 債息難道不香嗎? 跌到 7% 更香! 難不成還能 8%?
現在 ALL IN 領一輩子利息躺平退休
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