[新聞] 殖利率護體 長榮陽明點火

原文標題：殖利率護體 長榮陽明點火

原文連結：https://wantrich.chinatimes.com/news/20220615900120-420102

發布時間：2022/6/15

記者署名：柯宗沅

原文內文：
大陸解封成功活絡原先堵塞的物流節點，周邊運輸需求再度浮現，上海出口貨櫃運價指數
（SCFI）連4周反彈，貨櫃雙雄長榮（2603）、陽明（2609）在本周賣壓消化告段落後，
憑藉月底除息題材，股價或將迎來短線反彈機會。

美國總統拜登將高通膨問題矛頭指向海運業者，擬對其實施近年最大改革，美國國會本周
將審議的海運改革法將賦予美國聯邦海事委員會更大監管能力，以及限制海運業者徵收特
殊費能力。

儘管如此，長榮與陽明6月以來股價相對國際貨櫃股馬士基、赫伯羅特相對抗跌，法人認
為，主因除今年來長榮與陽明漲幅本就低於國際貨櫃航商外，投資人跳船轉投資電子股，
浮額獲得機會清洗，融資餘額自3月高峰迄今減少約4～5萬張；至關重要的因素還包括殖
利率題材，長榮與陽明6月底將分別除息18元、20元，股價回測進一步拉高殖利率，以二
檔個股14日收盤價計算，潛在殖利率分別高達13.69％、16.19％，有望吸引長線投資的壽
險基金及政府基金逢低買進。

長榮5月營收為584.64億元，月增4.03％、年增69.75％，改寫單月次高；累計今年前五個
月營收達2,854.89億元，年成長87.64％。準備進入Q3傳統旺季，配合大陸復工的運輸需
求浮現，長榮貨量可望提升，法人預期高運價將一路維持至下半年。

此外，陽明營運同樣不落人後，在平均運費較去年同期大漲的帶動下，5月營收再度繳出
338.73億元的同期新高，年增40.93％；累計今年前五個月營收為1,774.41億元，較去年
同期成長64.27％。展望下半年，大陸出口遞延效應及傳統旺季逐步發酵，量價維持高檔
，美西碼頭工人談判也為後續的貨櫃航運市場埋下伏筆。



心得/評論：
今年現金股利18元，對照股價130，殖利高達13.85%
明年獲利創高機會大，且保留盈餘多，高殖利率可延續
國際航商的高市值，相較高殖利的台灣三船… 股價真的委屈了…

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