原文標題：Fed傳聲筒：本周降息後可能放慢甚至暫停降息
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發布時間：2024-12-17
記者署名：段智恆
原文內容：
《華爾街日報》(WSJ)記者、有「聯準會傳聲筒」之稱 Nick Timiraos 周一 (16 日) 撰
文表示，本周聯準會 (Fed) 的選擇之一是降息 1 碼(25 個基點)，然後會利用新的經濟
預測強烈暗示央行準備放慢升息步伐，甚至可能會暫停降息。
文章指出，面對內部的不同聲音，Fed 主席鮑爾必須在政策調整中進行平衡。自夏末以來
，降息的頻率和幅度引發部分官員的質疑，他們擔心過快的降息可能會傳遞出錯誤的市場
訊號。
曾擔任 Fed 主席鮑爾資深顧問的 Jon Faust 表示，Fed 目前的貨幣政策處於一個十字路
口，既可以降息，也可以選擇按兵不動。他說：「Fed 官員對未來利率走向的整體判斷，
可能比他們對下一次會議的具體決定更具影響力。」
Timiraso 表示，Fed 內部對繼續降息存在分歧。部分鷹派官員擔心，擔心過早降息會讓
通膨居高不下，損害 Fed 的信譽。此外，川普上台後的一些政策可能會推高通膨。
波士頓聯準銀行前總裁 Eric Rosengren 表示：如果我現在作為投票成員坐在委員會中，
我會反對降息。」
股市和比特幣等投機資產的表現讓鷹派官員擔憂。Fed 理事鮑曼在本月的一次演講中表示
：「鑑於最近的經濟活動，很難認為目前的利率水平是限制性的。」達拉斯聯準銀行總裁
蘿跟則警告不要降息太多，因為她認為更「正常」的經濟利率要低得多。
與此同時，鴿派官員則擔心經濟成長放緩，認為有必要降息刺激經濟。他們認為，Fed 在
過去兩年升息幅度較大，現在需要謹慎評估降息的風險。
鮑爾認為，既要防止通膨過高，也要避免經濟成長疲軟。他強調，Fed 需要在「走得太遠
」和「走得不夠遠」之間找到平衡。
他曾說：「我們注意到我們走得太遠、太快的風險，但也要注意我們走得不夠遠的風險。
看起來我們正處於我們需要的地方。」
Timiraso 指出，目前，美國就業市場表現微妙，招聘率和裁員率均處於低點，經濟成長
相對穩定，但失業率上升；利率敏感的行業，如住房，尚未完全受惠降息。
此次 Fed 的降息決策充滿複雜和不確定性
Timiraso 提到，鮑爾需要努力在 18 名成員的委員會中達成意見一致。儘管通膨情勢有
所緩解，但委員會內部對於升息政策的走向始終存在分歧。
在 9 月的會議前夕，Fed 官員透過公開演講釋放出傾向於小幅降息的訊號。然而，在閉
門會議中，鮑爾與顧問團隊卻做出了一個出人意料的決定：大幅降息 2 碼 (50 個基點)
。
Timiraso 指出，這項決定借鑒前主席格林斯潘 (Alan Greenspan) 的風險管理策略。考
慮到經濟發展態勢和未來可能進行的多次降息，決策者認為，大幅降息的風險相對較低。
總結來看，此次 Fed 的降息決策過程充滿了複雜性和不確定性。委員會內部的意見分歧
、經濟數據的不斷變化以及決策者對風險的評估，都對最終的政策走向產生了重要影響。
心得/評論：
這次利率決策應該是無懸念的降一碼
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這次後會放緩甚至暫停降息
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