[新聞] 個股：N5 AI ASIC訂單不確定性，世芯明

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個股：N5 AI ASIC訂單不確定性，世芯明年成長力道低，估2026年重拾成長動能

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發布時間：

財訊新聞 　 2024/12/17 15:40

記者署名：

財訊快報／記者李純君報導

原文內容：
近期大盤表現不佳，但類股輪動顯著，今日IP相關的世芯-KY(3661)、愛普*(6531)均攻上漲
停價位，而M31(6643)也大漲近5%，其中世芯更是整個市場的焦點，而法人圈的最近報告則
預告，世芯2025年成長力道低，但2026年有機會再強勁成長。

法人圈的報告指稱，世芯2025年的成長力道將明顯低於2023年和2024年，因為北美最大客戶
的產品進入世代交替，而北美IDM客2025 N5 AI ASIC訂單充滿不確定性。展望2025年，AWS
的第二顆AI ASIC訂單已由Marvell拿下出貨，而此第一代晶片訂單是由世芯取得，並成為世
芯在2024年營收與獲利大躍進的一大支柱，然該晶片已經在近期進入出貨尾聲。

報告中也提到，世芯在2026年可重拾強勁成長動能，主因，其一，北美大客戶新世代產品推
出，亞馬遜旗下AWS新一代自研AI晶片Trainium 3，預計在2025年初完成tape-out採用N3製
程產出，於2026年量產。第二，2025年量產N5 AI ASIC持續至2026年，第三，中國大陸N5奈
米製程ADAS晶片量產貢獻，以及新CSP大客戶訂單到位等。而市場則傳出，世芯2026年的新
成長動能，除了AWS第三代晶片外，還有英特爾Gaudi 3。


心得/評論：
近期有顯著漲幅的世芯KY
新聞說在2025可能有成長動能下滑的問題
但我個人覺得這篇新聞應該都是市場已知
之前法說會就說過這個利空然後大跌過了
接下來應該不是展望明年
而是要看展望明年的明年2026 對吧？
如果明天有嚇到市場應該可以考慮佈局


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