[標的] 3078僑威

標的：3078.TWO 僑威

分類：多

分析/正文：

公司簡介

僑威為全球最大的電競電源供應器代工商，客戶包括海盜船、微星、君主、華碩、曜越、
威剛等電源供應器品牌大廠。營收有大約85%來自電競相關的電源供應器。

顯卡產業概況

1. 40顯卡太臭且當時總經環境不優，導致換機潮不如過往

https://i.imgur.com/1BuI2Ty.png (圖片來源:JPR)

2. 50顯卡性價比優，帶動換機潮，性能基本上可以對打上一代高一階的卡

https://i.imgur.com/Iy8LMya.png (圖片來源:網路整理)


投資重點

1.顯卡平均功耗提高，帶動電源供應器瓦數上升，有助於ASP提高，加上50系列顯卡電源接口標配12+4pin

a.顯卡換代帶動公司平均瓦數提高→ASP上升

- 4090功耗450W，到5090提升至575W，顯卡功耗的提高勢必帶動供應器更換，且需要購
買更高瓦數的供應器來應付上升的功耗。

b.ATX2.4轉變成ATX3.0 ，12+4pin成標配，亦可帶動ASP上升

- 40系列開始電源接口從ATX2.4變成ATX3.0，當時就有許多電競電原廠表示同規格下，
ASP有一定幅度的上升，50系列顯卡推出後12+4pin成標配，亦可帶動ASP上升。


c.ASP(從年報中的銷量表推出的ASP)可以看到每年的YoY都呈現增長，驗證以上兩點。

https://i.imgur.com/xHo0Kim.png

2. 50顯卡性價比優，且總經環境較2023年優異，亦有望帶動換機潮出現，促進出貨量提升

整體而言，可以合理推斷2025年的顯卡上升週期有機會超越2023年
由此推估，公司的獲利亦有機會超越2023年。


進退場機制：

個人希望可以抱到120-125左右，但還是會關注動能是否足夠。
三大法人今天開始大量進場，且今天才公布50顯卡的細節，市場短期可能會關注到相關族群身上。
停損:股價低於成本價


--