原文標題：A股大爆發！四大利好齊襲！外資看好中國股市
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發布時間：2025年01月14日 11:18
記者署名：券商中國 時謙
原文內容：
摘要
【A股大爆發！四大利好齊襲！外資看好中國股市】分析人士認為，市場走強，主要有四大原因：一是，證監會昨晚表示，將加強境內外、場內外、期現貨聯動監測監管，增強工作的前瞻性、主動性、有效性；二是，近期人民幣匯率持續走弱，但監管層面也連續出手調控；三是，近期對於國債市場的調控也在加大；四是，外資突然掉頭看好中國股市。
A股再度獨立！
在亞太市場，特別是日本股市大跌的背景之下，A股市場迎來了非常不錯的表現。今天早盤，上漲個股一度超過5000只，三大指數全線上漲。A50更是直線拉升，港股也被帶動走強。
分析人士認為，市場走強，主要有四大原因：
一是，證監會昨晚表示，將加強境內外、場內外、期現貨聯動監測監管，增強工作的前瞻性、主動性、有效性。會同中國人民銀行更好發揮兩項結構性貨幣政策工具效用，加強戰略性力量儲備和穩市機製建設。加強政策解讀和宣傳引導，及時回應市場關切，進一步穩定市場預期；
二是，近期人民幣匯率持續走弱，但監管層面也連續出手調控，比如昨天調高跨境融資宏觀審慎調節參數，發行離岸央票等；
三是，近期對於國債市場的調控也在加大，今天30年國債期貨跌幅明顯較大，而且銀行間主要利率債收益率盤初普遍上行；
四是，外資突然掉頭看好中國股市。
A股大漲
A股市場突然爆發。截至發稿，創業板指拉升漲逾3.2%，滬指漲1.92%，深證成指漲2.83%，北證50指數漲近6.5%。小紅書概念、機器人、華為產業鏈、軟件開發等方向漲幅居前，兩市上漲個股近5300只。
與此同時，恒生科技指數漲超2%，恒指漲幅擴大至1.4%。A50亦是直線漲超1.6%。而且，雖然美元指數依然上行，但今天人民幣的表現也比較強勁。
而外圍市場表現並不算好。截至早盤收盤，日經225指數跌1.8%，東證指數跌1.3%，美股表現也較為疲軟。那麽，究竟發生了什麽？
除了昨天晚上監管層面釋放的積極信號外，今天早盤債市的表現似乎是一個信號。今早，銀行間主要利率債收益率盤初普遍上行，10年期國開債「24國開15」收益率上行0.75bp報1.6850%，10年期國債「24附息國債11」收益率上行0.5bp報1.65%，30年期國債「24特別國債06」收益率上行0.5bp報1.9050%。近期，國債走勢明顯趨弱。而人民幣相對於其他非美貨幣則趨強。
外資的態度
外資的態度也在變。第25屆瑞銀大中華研討會（GCC）昨日於上海開幕，在「中國股票展望與投資機會」主題會上，瑞銀大中華研究部總監連沛堃預測，認為中國相較新興市場及全球，表現會較好，對中國總體股票市場看法較為積極，較偏好MSCI（中國）及港股。他指出，美聯儲的降息節奏，目前還是不明朗，可能會比原先預期的降息速度更放緩，意即今年會是「強美元」。
瑞銀證券中國策略分析孟磊表示，他對中國市場保持樂觀的態勢。在投資主題上，關於國有企業、關於市值管理、關於並購以及在配置上，先看好大盤，後看好小盤。成長和價值短期可以做一些再評估，但市場反彈之後可以加倉增長。
連沛堃表示，2025年，觀察全球的股票資產配置，特別是新興市場的股票，還是會波動比較大，瑞銀預計2025年從宏觀的角度，全球的經濟增長會放緩。首先是美國利率，因為美聯儲的降息節奏，目前還是不明朗，瑞銀認為可能會比原先預期的降息速度更放緩，意即會是「強美元」，也是對新興市場可能相對會比較保守的一個方向。
連沛堃指出，預計2025年中國的財政政策會更加積極，並對於整個經濟會有提升，中國的情況其實相對於全球會更好，所以瑞銀對中國總體的股票市場會比較積極。關於房地產市場何時見底，他認為中國在政策上會有支援，以及會傳導到公司的盈利上。
值得一提的是，最近還不止瑞銀看好。高盛首席中國股票策略師劉勁津及其團隊發布的最新報告預計，MSCI中國指數和滬深300指數到2025年底將分別上漲約20%，維持高配A股和離岸中國股票的投資建議。
高盛經濟團隊表示，宏觀經濟方面，中國政府已經啟動了強有力的政策托底措施，這些措施不僅有助於緩解房地產和外部挑戰，還能給期待已久的增長模式轉向——從貿易和投資拉動轉為內需和消費拉動。
心得/評論：
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