原文標題：「沈迷」供應鏈融資 比亞迪實際負債破兆 為其揭露逾10倍
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https://reurl.cc/36pY8O發布時間：2025/01/20 19:52
記者署名：魏國金
原文內容：
根據
香港會計諮詢公司GMT Research的統計顯示，
中國電動車一哥比亞迪對營運資金的融
資依賴，已
掩蓋其
狂飆的債務水準。
曾對中國恆大集團的財務狀況示警的GMT指出，儘管
成長快速的企業以債務推動擴張的手段十分常見，但比亞迪顯然
「沉迷」供應鏈融資。
該機構近日報告，經調整以反映因售出或借入資金而從資產負債表中扣除的應收帳款，以
及將帳款支付期限逾90天的超長應付款項視為負債，截至去年6月30日，比亞迪真實淨負
債應達3230億人民幣（1.45兆台幣），而比亞迪自稱，截至去年中旬，其277億人民幣的
淨負債（1241億台幣）。
GMT分析師史蒂文森（Nigel Stevenson）說，「無論結構如何，這顯然是一種融資形式或
隱性債務；比亞迪使用花招，
將這些負債偽裝成營運資本的一部分」。
隱性債務使投資人難以掌握比亞迪實際的財務狀況。缺乏比亞迪所謂的「其他他應付款項
」細節則是GMT的核心疑慮，該金額從2021年底的413億人民幣膨脹至2023年底的1650億人
民幣。
史蒂文森指出，相關數據可能包含供應鏈融資，亦即供應商若支付一定費用，將可提早收
到帳款，否則將等待一段長時間才能拿到款項。依據美國法規，企業必須揭露相關訊息，
以協助評估此類融資對負債、現金流與流動性風險的影響。
2021年，比亞迪推出Dilink系統，以管理其供應鏈融資，至2023年，比亞迪開出約4000億
人民幣的本票，這個與金融機構合作成立、並讓比亞迪的供應商管理其應收帳款的平台已
引發威脅供應商本身財務的疑慮。
彭博彙編的數據顯示，
2023年比亞迪平均需175天才支付供應商，遠長於全球其他車企的
45天至60天支付週期。特斯拉全球副總裁陶琳說，該公司基本上90天內付款給供應商。
心得/評論：
香港的會計諮詢公司指比亞迪負債遠高於以揭露的部分
大家覺得呢?
是否有隱藏未被察覺的風險?
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s2130929211樓嘻嘻 01/20 23:11
ggian1232樓美國輸不起 01/20 23:11
linfon003樓有國家當我的靠山 負的起 01/20 23:11
pqpqpqpq4樓有沒有辦法空BYD啊 01/20 23:12
→ linfon005樓不過供應鏈這個消息已經爆了一兩個月了吧 嫌太久他 01/20 23:13
→ linfon006樓還提供貨款打折提早兌現的服務呢 貼心 01/20 23:13
→ Brioni7樓台廠誰有在供應鏈裏面？ 01/20 23:13
jumilin9278樓這個穩垮的 之後沒補貼直接死 01/20 23:13
ueu9669樓果然還是三明治好吃 01/20 23:15
ken060910樓沒補助？韭菜再割點就有了 01/20 23:18
chichen11樓等哪天電車發展到瓶頸國家不挺這報告看了才有用 01/20 23:19
→ orangesabc12樓中國很多企業都是這樣在壓搾的，我之前供貨煤碳給 01/20 23:21
→ orangesabc13樓鋼廠，也是這樣一層壓一層，你要賺這個錢，運費， 01/20 23:21
→ orangesabc14樓你請的司機工資買煤炭的錢，自己要先墊，帳期都蠻 01/20 23:21
→ orangesabc15樓長的。 01/20 23:21
hihi2916樓想太多 有中國政府當靠山 完全不必擔心 01/20 23:22
mccloud17樓車企一哥 大到不能倒 01/20 23:26
boy103118樓下一個恆大罷了，共慘國唯一不能倒的只有共慘黨。 01/20 23:27
drimp19樓這個新聞很快會成為特定動物的生存養分 01/20 23:32
→ yitniya20樓國內180天PAYMENT不就是台商帶起來的嗎？ 01/20 23:36
aegis4321021樓注意ROE和C/F就好，一旦下降就別買 01/20 23:39
dos0122樓等產品被歐洲封鎖 沒地方賣 金流嘎不過來就會整陀 01/20 23:39
→ dos0123樓死光 01/20 23:39
Blastodern24樓很多中企都這樣搞，所以才說中國債務危機水很深 01/20 23:39
huabandd25樓哈哈哈哈又要爆了 01/20 23:39
wicer556626樓學鴻海的玩法 賺供應商的錢啊 01/20 23:40
darktasi27樓學海公公的 01/20 23:41
IanLi28樓公公是玩供應商應付款這個項目的高手，之前也被批 01/20 23:43
→ IanLi29樓說得好像快不行了 01/20 23:43
hohoho201030樓人家是電動車二哥，說的很爛一樣 01/20 23:45
