原文標題：美股大崩盤來了？川普動作頻頻 大空頭喊崩千點以上
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發布時間：2025.02.05 09:12 工商時報 曾宇平
記者署名：2025.02.05 09:12 工商時報 曾宇平
原文內容：
華爾街知名大空頭預言美股大崩盤來了！儘管標普500指數兩周前才創下新高，目前指數
仍穩居6,000點之上，但有鑑於美股面臨市場過度集中、全球地緣政治動盪等利空因素影
響，摩根大通前策略師Marko Kolanovic示警，標普500指數今年將暴跌千點以上，加上川
普政府對市場的影響仍持續發酵，最壞情況恐降至4,000點區間。
Kolanovic於《Odd Lots》Podcast節目中指出，市場上最大 10 檔股票與其他股票之間影
響力的不平衡是不可持續的，並補充說，一次週期性下行以「清除」過高的估值可能是不
可避免的。
Kolanovic指出，標指3日開盤時突破 6,000 點，並在兩週前創下歷史新高，但今年可能
會「回落至 5,000 多點」。並表示，川普新政府執政後，市場可能會出現更大動盪，指
數可能「大幅下跌至 4,000 點區間」。
美國總統川普（Donald Trump）上周末宣布啟動關稅戰，川普新政策恐會擾亂經濟和地緣
政治局勢。全球股市3日聞訊巨震，美國股指期貨隨之下跌。在Kolanovic提出警告前，近
期市場漲勢已顯露出一定的脆弱性。
值得注意的是，大陸AI新創公司DeepSeek為AI市場帶來新變局，導致上周美股市值蒸發1
兆美元，輝達市值一夕之間蒸發6,000億美元，創美股史上最大跌幅。儘管美股已收復了
大部分失土，不過，Kolanovic仍預警跌勢「可能尚未結束」。他表示，未來幾天將密切
關注幾家主要企業的財報，以評估市場進一步走勢。
事實上，摩根大通執行長戴蒙（Jamie Dimon）上月22日受訪時指出，由於赤字支出、通
貨膨脹與地緣政治動盪所引發的風險著實令人擔憂，坦言美國股市已經有點膨風。此看法
也獲高盛執行長蘇德巍（David Solomon）認同，蘇德巍表示，「股票估值很高，這是無
可爭議的事實」。
有趣的是，Kolanovic過去雖然曾獲市場預言家美譽，精準預測2015年全球股災、2018年
波動性末日（Volmageddon）及新冠肺炎疫情後的復甦反彈。不過，2022年標指暴跌近20
％時，堅定看多指數後市表現，往後兩年出現反彈時，卻抱持看空立場，對市場的看法數
度失準。
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摩根大策略師示警：大陸DeepSeek為AI市場帶來變數
導致美股蒸發一兆美元，且跌勢可能尚未結束
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