原文標題：焦點股／沒有「買一送一」了！鈊象下挫近5% 面臨800元保衛戰
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發布時間：2025年3月26日 週三 上午11:20
記者署名：陽珮婕
原文內容：
遊戲大廠鈊象昨（25）日召開法說會，鈊象看好今年海外遊戲授權前景，預計下半年英國市
場將取得執照，東南亞及美國市場成長潛力大，全年業績有望持續向上。不過，針對市場最
關心的「股票分割」，鈊象澄清公司並未有此規劃，並且也不會有「買一送一」的配股政策
。消息一出，投資人期待落空，今（26）日股價跳水摔近5%，最低觸及802元，面臨800元保
衛戰。
展望2025年，鈊象預估，授權業務仍穩定成長，APP平台持平，商用遊戲機台則小幅成長。
鈊象持續拓展全球市場，董事長李柯柱表示，今年營收成長主要動能還是來自海外遊戲授權
，在歐洲市場方面，現已取得瑞典、羅馬尼亞、希臘、古拉索、馬爾他的執照，預計年底可
望取得英國證照，進一步打開歐洲市場；至於東南亞地區仍為主要營收來源，目前持續快速
成長，也新增多個代理商，並且也在南亞展開布局，將成為未來主要成長動能；美洲市場部
分，鈊象看好美國市場表現，隨著切入越來越多州營運，已陸續看到成果，而加拿大也在送
審中，預計於年底取得授權。隨著授權貢獻提升，整體毛利率還有向上的空間。
鈊象目前主力產品為線上遊戲及商用機台，線上遊戲又以休閒類型及博弈遊戲為主，海外市
場則以產品授權為主，主力產品為老虎機、捕魚機等博弈類型線上遊戲。李柯柱指出，網路
遊戲部分，去年主要APP以《明星三缺一》成長最多，不過APP競爭激烈，因此未來除穩固台
灣市場，也將持續深耕海外市場，結合當地活動操作，擴大市占。看好在網路遊戲授權、網
路遊戲APP、商用遊戲機三大產品帶動下，力拚今年業績優於去年。
鈊象今年1～2月合併營收為34.97億元，年增29%。針對全年的年增率是否能維持相同水準，
鈊象總經理江順成指出，由於去年1、2月基期較低，因此營收年增率會相對高，不過去年下
半年的基期相對較高，年增率將會相對平緩，但仍樂觀看待今年全年的成長。
而針對市場關注股票分割的可能性，李柯柱直言，公司內部從未討論過這個問題，也沒有考
慮這個計畫，短期不會大幅增加股本，暫時不會進行股票分割。
至於股利政策方面，鈊象過去兩次配息都大方送上「買一送一」的股票股利，市場原本期待
今年能再豪氣配股，但李柯柱表示，短期內沒有配股計畫，因為去年才1股配1股，暫時不會
有快速增加股本的計畫；原則上公司還是希望把賺的錢分給股東，因此目前仍以現金股利為
主，盼能直接回饋給股東，所以把法定公積扣除，29元現金股利就分給股東。
心得/評論：大象開始回檔了
700多買 比這版1000吹的那批人買的還安全
我們的人準備也要公開進場輪胎
大家有沒有很期待我們的人抄底呢？
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不是z大高手吹的大象我可是不會買的哦！
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