標的：
6446.TW 藥華藥
分類：多
分析/正文：
進退場機制：
(非長期投資者，必須有停損機制。討論、心得類免填)EPS預估
2025 18
2026 26
2027 40
利多部分
PV 2028年前 價格跟市佔應該只會好不會差
ET 藥證Y25 拿到藥證，應該Y26 就能貢獻，但先保守考慮貢獻Y27
之前的資本支出太高，即使毛利不錯，也不好Cover
但ET要鋪的時候應該跟PV頗為重疊，額外的成本不會等比例線性往上
ET銷售後盈餘可以更為理想
另外還有目前主要競爭對手的缺藥問題
讓藥華藥在目前初期要搶佔市場更容易一些
利空部分
主要還是AOP的官司一直懸而未決
二月的仲裁結果是將近六千萬的賠償
這一筆比例上沒什麼影響
另外一筆是AOP一直宣稱影響申請的五個月
應有一百多億的損失
但從藥華藥的營收也很難看出如此天價的邏輯
再加上藥華藥年初也開始不排除調解
雖說AOP感覺對藥華藥滿肚子氣不需要調解
但應該籌碼談得好也是可以的吧
目前在歐洲營收一直沒有認列
賠償跟認列進來一正一負也未必因為賠償而利空
另外EPS目前估計到Y27
Y28藥價可能會有三成跌幅
狀況就會有點難說
目前從Y23開始就持有數張 陸續增加中
https://i.imgur.com/4ajQKSh.jpeg預計長期投資至少持有到27年底
若股價有站上一千出場
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TureCooler1樓後面還有藥品關稅，要確捏 03/30 16:07
Sparxxx2樓推 從600開始陸續進場 03/30 16:08
→ 本人3樓藥華藥在美充填，關稅影響應該還好 03/30 16:17
KIMBEOM4樓等川普殺完再進 03/30 16:32
jerry103075樓2022考古題嗎？ 03/30 16:45
KIMBEOM6樓預計殺到300 03/30 16:48
hong927樓官司先解決再說 03/30 17:02
→ sam21sam218樓他的專利我記得只有7年 03/30 17:09
→ ichitakajoe9樓笑死 對手都做不出來 專利到期也不會馬上有學名藥 03/30 17:23
iamsosmart10樓生技屬於大盤中的弱勢，你很勇 03/30 17:32
→ bntimlin11樓看6472禮拜一彈不彈 03/30 17:56
→ bntimlin12樓真關稅受惠股都沒戲大概一起下去 03/30 17:57
→ SRadiant13樓因為7這個數字很特別，我沒查但直接猜是孤兒藥的豁 03/30 18:14
→ SRadiant14樓免期 03/30 18:14
→ SRadiant15樓生物相似藥雖然難度較學名藥高一些，但通常不會有 03/30 18:15
→ SRadiant16樓啥問題，不是做不出來，是現在做沒意義，一般來說 03/30 18:15
→ SRadiant17樓提前2年啟動 03/30 18:15
→ angusyu18樓我在山上洗碗中 03/30 18:18
dennis5025319樓急了 03/30 18:19
→ SRadiant20樓專利可以避、可以挑戰，但豁免權是法規上的保障 03/30 18:23
hong9221樓孤兒藥就7年，還以為終身唷 03/30 18:43
→ playone122樓空頭買黃金不是更好！？ 03/30 19:02
game741623樓有一堆私募股準備再公開發行,再等等吧 03/30 19:18
→ p12260724樓有想過另一隻干擾素怎麼一直沒學名藥嗎？ 03/30 19:19
→ p12260725樓七年不是專利…. 03/30 19:20
cleanx26樓又畫大餅2026、2027 03/30 20:22
cruisewu200327樓真有錢 03/30 21:24
iamjojo28樓不是專利吧 03/30 23:55
iamjojo29樓7年是獨佔權 專利20年吧 查到是這樣 03/30 23:57
swedishguy30樓 03/31 00:34 
