原文標題：「黑色星期一」難逃！華爾街發出2020年疫情來最大規模保證金追繳令
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發布時間：2025/04/06 07:26
記者署名：高佳菁／核稿編輯
原文內容：
因全球貿易緊張局勢升級，全球金融市場在週四、週五接連2日遭遇重挫，華爾街銀行已
紛紛要求其避險基金客戶追加擔保，因為其貸款抵押品，即持有的各類資產價值急劇縮水
，導致避險基金行業面臨自2020年新冠疫情爆發初期以來最嚴峻的保證金追繳令（
Margin Call），此讓市場憂「黑色星期一」重演。
所謂「黑色星期一」，是指1987年10月19日時，道指暴跌22.6%，並創史上最大的單日百
分比跌幅。
據外媒報道，受股市大幅下滑影響，華爾街主要銀行在持有的資產價值大幅下跌後，向其
客戶發出了自2020年初疫情爆發以來最大規模的追加保證金通知，並逼使避險基金拋售資
產。
值得注意的是，當銀行發出追加保證金通知時，將會形成惡性循環，因為出售股票以滿足
追加保證金的要求，可能會導致股市進一步下跌。同時，屬於避險資產的黃金也未能倖免
，在週五下跌逾2%，抹去了本週早前的漲幅，反映部份投資者要被迫拋售金條以彌補損失
，亦是避險基金行業受壓的1個跡象。
此外，這次市場震盪的1個特點在於跨資產類別出現廣泛下跌，其中1位大型經紀公司高層
向英國《金融時報》表示，「利率、股票和石油價格都大幅下跌;正是整體市場波動導致
大規模追加保證金」；另1主要經紀公司高層則指出，「我們正主動聯繫客戶，以評估其
整個投資組合的風險」。
另有消息人士透露，向避險基金提供貸款的華爾街主要經紀團隊在週五召開了「全體人員
會議」，為不斷增加的保證金追繳作準備。
摩根士丹利大宗經紀部門最新報告亦顯示， 週四是美國股票基金自2016年有紀錄以來表
現最差1天，基金平均虧損2.6%。報告指出，這次股市與2023年美國地區銀行危機和2020
年疫情導致的市場拋售期間狀況類似，同時導致美國股票基金淨槓桿率跌至約42%的18個
月低位。
數據顯示，此輪拋售尤其集中在幾個之前備受追捧的領域，包括大型科技股、與人工智慧
主題相關的軟體和半導體公司股票、高端消費品族群，以及投資銀行股。
有專家更認為，如果避險基金沒有縮減股票倉位及削減槓桿，以應對川普政府持續的貿易
戰威脅，損失可能會更嚴重。
心得/評論：
這次幾乎是無差別的利率 股票 和石油 都在跌
打破了以往[一套資金]的主流說法
只能說川普快要比核彈可怕了
希望明天台股不要血流成河才好
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