美國資產失色 成燙手山芋 美元指數摜破100、公債也遭拋售
2025-04-12 03:00 經濟日報 編譯葉亭均、任中原／綜合外電
關稅緊張局勢加劇全球市場動盪，美國資產成燙手山芋，從
美元到美債都成拋售對象。
DXY美元指數11日一度跌破100，為2023年7月來首見，日圓、瑞郎、英鎊等其他主要貨幣
全面勁揚。
同屬
傳統避險資產的美國公債，如今竟成風險性資產。
美元指數11日一度下滑逾1.8%，報99.014，為2023年7月來首見跌破100，美元指數自1月
高點迄今已跌約10%。
日圓、瑞郎以及歐元和英鎊，盤中兌美元最大升值幅度都超過1%，歐元一度飆漲2.4%，報
1.1473美元，日圓升破143，報142.89日圓。
Jefferies金融集團外匯全球主管貝卻特表示，瑞郎因避險買盤升值，因為市場對關稅的
不確定性。
多數資產經理人利用瑞郎和日圓進行避險。
澳盛銀行駐雪梨分析師萊恩表示：「美國資產在關稅不確定性以及對美國經濟前景日益擔
憂的情況下，整體表現確實不佳。」
對歐洲貨幣（尤其是歐元）及避險資產的提振效果最為明顯。
美國公債本周賣壓沉重，投資人湧入德國公債避險，美債對德債的相對表現落到1989年以
來最遜的一周；
德國10年期殖利率幾乎持平，美債卻急升40點以上，川普的關稅政策大幅削弱市場對美國
公債安全性的信心，
美國公債幾乎已變成風險性資產，迫使投資人轉向德債，德國是美國以外的全球最大公債
市場。
儘管德債一個月前也出現殖利率震撼，但仍然是目前投資人偏愛的標的。
野村策略師松澤那加表示，這不僅是股市的不信任投票，也是公債市場參與者對川普政府
及其政策投下不信任票。
富達國際集團經理人高席爾指出，全世界都在找尋美國公債的可能替代品，當前環境下德
債品質相對較優，美國及英國公債愈來愈難以投資。
利率交換市場顯示投資人正在尋找美國公債的可靠替代品。
從4月2日到10日，德國現貨公債與交換合約的殖利率差距擴大6基點，而英債及美債的利
差卻縮小。利差愈大，代表公債愈穩定。
德國公債一直是歐洲最安全的金融資產，三大信評機構都給予德債AAA的最高評等。
由於德國將擴大軍事支出，未來十年間未償還公債的餘額將增加一倍，使德債吸引力也受
到威脅。
但德國是已開發國家之中累積負債最低的國家之一，市場較擔憂美、英等國的財政支持能
力。
彭博資訊策略專家也表示，如果投資人逃離美債，德債將是首選之一。
https://udn.com/news/amp/story/6811/8669348其他
信心不足，美債拋售
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→ sing609051樓
04/12 11:52 darkangel1192樓他人擔心 我們就要貪心 歐印 04/12 11:53
→ piece13樓鮑兒:嘿嘿!來多少我吃多少 04/12 11:56
nanako812404樓台幣計價的美債Etf... 04/12 11:56
challenge235樓笑死，美國資產燙手山芋。 04/12 11:58
→ challenge236樓去買中國看看 04/12 11:58
pilimew7樓理論上美元指數跌很多，台幣應該要 04/12 11:58
→ gest72408樓不然你能買哪國?德國?日本？ 04/12 11:59
→ alanjiang9樓笑死 可悲川寶 04/12 12:00
eupa197310樓快賣，有美國綠卡美國籍的快逃啊 04/12 12:00
capirex11樓99債蛙 04/12 12:01
jerrylin12樓美元要貶值了當然先拋售一波 04/12 12:03
→ jerrylin13樓這種賣壓暫時性的而已啦 04/12 12:03
greedypeople14樓近期波動應該不會小 但FED有出來說緊急時會兜底了 04/12 12:04
→ greedypeople15樓我是不覺得一定會貶值 美國是消費導向的國家不是出 04/12 12:05
→ greedypeople16樓口導向的國家 如果只是要製造業回流不是要變成出口 04/12 12:05
kobe489917樓賠錢賣就是被聯準會收走 04/12 12:06
→ greedypeople18樓國 那匯率不是最主要的主導因素 而貶值一定會影響 04/12 12:06
→ greedypeople19樓全美國人實質購買力 04/12 12:06
ca112320樓美元貶值不就正中川普下懷嗎 04/12 12:10
→ Atwo21樓把信用玩掉了 誰還相信債能換回錢 04/12 12:10
→ sagarain22樓台幣就在升 事實說明一切 04/12 12:11
new197423樓沒有信用的國家 04/12 12:12
inmylove7724樓德債有ETF嗎 04/12 12:13
benen25樓媽媽！！ 04/12 12:15
basicnet26樓任中原是不是活在平行世界？ 04/12 12:16
snaketsai27樓澳洲跟紐西蘭公債 04/12 12:17
→ JuiFu61728樓美國製造的前提就是要貶值，脫離美元本位 04/12 12:25
Alphaz29樓那天川普就說放棄債券抵關稅 04/12 12:40
→ raku30樓沒信用了還怎麼避險? 04/12 13:01
