從歐洲到加拿大 全球多家大型養老基金「暫停買入美國資產」！ 美股評級遭下調
2025年04月15日 00：09 來源： 每日經濟新聞
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據央視財經，在特朗普政府掀起一系列激進關稅政策之後，全球一些大型的養老基金機構正在重新評估對美國的私人市場投資，表示在美國局勢穩定之前，將按下“暫停鍵”。
例如，丹麥養老基金AkademikerPension的首席投資官謝爾德（Anders Schelde）表示，他每日都在評估美國投資的吸引力，並已開始考慮對投資組合進行“相當根本性的改變”，即“在大約半年內顯著減少美國資產配置比例”。
同樣，由於不確定性增加，丹麥最大的養老基金PFA從今年2月起一直在減持美股。 該基金首席策略師丹尼爾森（Tine Choi Danielsen）表示，特朗普政策的不確定性對市場與實體經濟構成持續壓力，即使對等關稅暫緩，市場波動性依然高企。
芬蘭養老金保險公司Veritas也顯著調整了其投資組合，減少對美國上市股票的敞口，持股比例從2024年底的46.2%降至2025年3月中旬的24.1%。 與此同時，Veritas加大了對歐洲市場的投資，將歐洲股票持股比例從19.8%提升至25.3%，芬蘭本土股票的持股比例則從23.0%增至32.0%。 類似趨勢也出現在瑞典，2月，瑞典基金投資者從北美股票基金中凈撤資136.8億瑞典克朗（約合13.1億美元）。
此外，在北美，管理著近7000億加元的加拿大養老金計劃投資委員會（CPPIB）正在重新考慮其美國市場投資策略，該基金對地緣政治風險和稅收政策變化表示擔憂。
2025年以來，美國股市表現疲軟。 截至上週五收盤，標普500指數下跌8.81%，道瓊斯工業指數下跌5.48%，納斯達克指數重挫13.39%。
近日，美股雖有反彈，但市場的預期明顯下降。 4月14日，花旗股票策略師下調美國股市評級，稱DeepSeek、歐洲財政立場和貿易緊張局勢等強化了其對在美國市場以外進行多元化投資的觀點。
Beata Manthey等該行策略師將美國股市評級從「超配」下調至「中性」。。 該行策略師稱，從GDP和EPS角度來看，「例外論」的驅動因素正在消退，美國市場仍相對昂貴，而EPS預期下調趨勢正在加劇。
花旗發表報告稱，將標普500指數年底目標下調至5800點，前提是該指數每股盈利為255美元。 關稅假設和近期巨集觀經濟放緩的跡象，都是導致該行從先前270美元每股盈利預測下調的原因。
4月7日，摩根大通將標普500指數年末預期從之前的6500點下調至5200點。 該公司首席股票策略師Dubravko Lakos-Bujas對美國股市基準指數的新預測顯示，預計今年將比2024年接近5882點的收盤水準下跌近12%，比摩根大通最初預測的6500點低20%。摩根大通將標普500指數2025年每股收益預期從270美元下調至250美元，警告稱由於關稅威脅需求、抑制資本支出並侵蝕定價權，公司可能會利用第一季度業績報告期重新調整增長預期。
4月14日，高盛首席美國股票策略師大衛·科斯廷預警，標普500指數逼近5300點目標位，市場劇烈震蕩或成新常態。 科斯廷在報告中指出，經濟衰退風險上升、波動率攀升和市場流動性惡化是當前市場的三大關鍵挑戰。
這一預警對全球金融市場意義重大。 標普500指數作為衡量美國股市表現的關鍵指標，其走勢對全球投資者具有指導作用。 若該指數逼近5300點且面臨劇烈震蕩，投資者需密切關注市場動態，謹慎決策。
心得/評論：
波動太大，不適合穩健投資的養老基金了。很多養老基金紛紛退場美國股市
上周美債危機也是波動率太大造成的壓力。中日抛售美債則都屬於推測
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