: 宅宅我一開始也不理解 這句話什麼意思
: 還有為什麼會這樣 研究了一下
: 我的理解是這樣
: 假設現在有個美債ETF 而且假設這支ETF的組成是百分之百的20年年利率5%的債券 假設這
: 支etf叫做abc.5
: 現在美聯儲宣布降息降成4%
: 而且同時有個新的etf 也是20年美債
: 但現在它只能買到年利率4%的債券 假設叫
: abc.4
: 那麼想買債券的人就會去買 abc.5
: 而不會去買abc.4 或是直接去買4%的美債
: 變成搶購abc.5 所以abc.5價格會漲
: 那麼現在如果所謂的海湖莊園協議成真
: 且是溫和版本的
: 也就是發行超低利息/無利息的超長期國債
: （激進版本是說 暴力把現存國債變成低/無利率 也就是背信當初承諾的利率
: 個人是覺得這種事不會發生）
: 那麼海湖莊園協議不就等於一口氣降息到0%
: 現在已經買到了高利率美債的人的美債不是就可以吃到一大波美債漲價嗎
: 我這樣理解對不對？
: 煩請高手大大糾正 指點 ：）
國債發行是「標售」
也就是拿到初級市場看看這張債券有多少人願意用什麼價格買
價高者得
如果單純只是設計一種 100年期 票面利率是0的國債
然後拿出來拍賣
根據目前的國債信用 10年期4.3% 30年期 4.8%
推估一下100年期的市場殖利率 5.8%好了
根據面額100 票面0 市場殖利率5.8% 計算出來的標售價格會在14.7塊
也就是發行100元的國債只能借到14.7元
財政部現金多了14.7元 國債水位上升100元
這樣只是讓財政問題更惡化而已
海湖莊園協議並不是你以為的單純發行新的長天期零息國債
而是要把已發行的舊國債票面利率改為零(不管發行時票面是多少)，期限改為100年
就是債務違約重組，只是換個說法而已
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價高者得
如果單純只是設計一種 100年期 票面利率是0的國債
然後拿出來拍賣
根據目前的國債信用 10年期4.3% 30年期 4.8%
推估一下100年期的市場殖利率 5.8%好了
根據面額100 票面0 市場殖利率5.8% 計算出來的標售價格會在14.7塊
也就是發行100元的國債只能借到14.7元
財政部現金多了14.7元 國債水位上升100元
這樣只是讓財政問題更惡化而已
海湖莊園協議並不是你以為的單純發行新的長天期零息國債
而是要把已發行的舊國債票面利率改為零(不管發行時票面是多少)，期限改為100年
就是債務違約重組，只是換個說法而已
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