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國際油價跌回俄烏戰爭前 台塑化陳寶郎：年底預估每桶100美元上下
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發布時間：
2022年8月6日
記者署名：
葉佳華
原文內容：
國際油價近期大幅回挫，美國西德州原油期貨價4日一度跌破90元大關、布蘭特原油期貨
價也修正至每桶94美元，這已經跌回到今年2月俄羅斯入侵烏克蘭前的水準。
對沖基金買賣操作，讓原油價格短期高低變化很快
回顧本周國際油價，週三（3日）國際油價大跌，西德州原油下跌至90美元左右、布倫特
原油則是來到每桶96.78美元；週四（4日）更是持續下探，西德州原油跌破90美元、布蘭
特原油則是跌到每桶約94美元。
分析國際油價下跌最主要的原因，恐怕跟石油輸出國家組織（OPEC）與其他非會員產油國
組成的OPEC+終於同意微幅增產10萬桶難有關聯，諮詢公司利比丹能源（Rapidan Energy
Group）總裁麥納利Bob McNally指出，這個增幅是OPEC史上增幅最小的一次，小到令人幾
乎無感；大宗商品數據公司Kpler美洲石油分析師史密斯Matt Smith也說，顯然拜登的中
東行沒有成效。
市場普遍紛紛指向最主要的原因是，憂心經濟前景可能衰退，恐大幅衝擊能源需求，引發
油價下跌。
但台塑化董事長陳寶郎向《信傳媒》指出，這理由肯定沒有錯，只不過「這不是今天才開
始有的」，明明8月1日布蘭特原油每桶還有100美元，才隔幾天就掉到94美元，「真的不
合理，沒什麼道理！」
「我認為如果只看兩天的漲跌，我想理由都是小道消息，沒什麼道理。」陳寶郎直白地說
分析，國際上有很多對沖基金規模都是富可敵國，它們就像股票市場一樣進進出出，要漲
、要跌都是事後「找理由」包裝出來，「中間有人在買賣，這會讓原油價格的漲跌變化很
快。講難聽一點就是炒作！」
第3季還是有可能反彈，年底前油價緩步修正至每桶100美元上下
但如果看原油價格的趨勢，陳寶郎指出，依照往年的經驗，第2季夏季通常是每年的最高
點、第4季則因冬季氣候因素影響，本身第4季原油需求量就會相對低、價格也會較低，但
今（2022）年又有高通膨影響汽油需求、俄烏戰爭制裁等，因此研判第4季的需求更少，
因而預期年底前油價會稍微降下來，年底大約預估會修正至每桶100美元上下。
陳寶郎認為，雖然現在布蘭特原油每桶已掉到94美元左右，但第3季還有上漲的空間，只
不過，趨勢上今年底之前，原油價格趨勢確實會越來越低，「高高低低，然後就像走樓梯
一樣，漲少跌多，慢慢往下走，這樣的趨勢才是正常。」
外銀看油價，未來震盪走低機率較大
根據外銀大宗商品部門的主流觀點，不少機構也研判下半年油價走低的機率較大，渣打銀
行大宗商品分析部門指出，國際油價7月來自高點下滑，但與其他大宗商品相比，油價下
跌相對溫和，預期油價將從2022年一桶140美元的高點，一年內回落到90～100美元區間。
花旗集團則是在6月已預估，下半年油價將顯著下跌，認為油價將和大多大宗商品一樣將
呈現價跌趨勢，預估布蘭特油期2022年均價為每桶99美元；2023年則預估會下修到每桶75
美元。
心得/評論：
台塑化陳董提到避險基金進出油市，看年底油價還有100元，看來沒有很悲觀，但大漲也
不容易。現原油價格跌回烏克蘭戰爭爆發前的水準，油價再軟下去要看需求撐不撐的住了
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