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塑化業陷全面減產 H2籠罩5大逆風
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08/21 09:38
記者署名:
時報記者王逸芯台北報導
原文內容:
全球宏觀經濟受通膨衝擊,需求減緩,
第三季多數塑化產品陷入供過於求,
旺季不旺已成定局,
塑化產業陷入修正,呈現全面性減產,
法人保守預計,
此波塑化產業利差跌勢將至少延續至第四季,
下半年將持續壟罩在五大逆風。
今年上半年包括PE、PP、MEG、SM、CPL等供過於求情勢最嚴峻的產品便陷入虧損及減產,
觀察台塑四寶,7月起位居產業上游的台塑化(6505)輕油裂解廠將OL-2歲修提前1個月,
OL-1及OL-2亦僅可稼動90%,使其季度稼動率預計僅65%,
即反映大宗衍生物的進一步減產,
不僅如此,南亞(1303)的BPA、2-EH
及台化(1326)的ABS曾在2021年創歷史新高獲利,亦出現降載。
8月起華夏(1305)的VCM-PVC出現降載,
而台塑化的煉油廠也考慮9月起調降煉油量。
整體塑化產業陷入修正,呈現全面性減產,
先前的高利差產品也走下神壇。
進入第三季後,多數塑化產品陷入供過於求,
利差萎縮至虧損水準,
目前麥寮六輕園區及高雄仁武大社園區進入全面性減產,
僅剩苯、EVA、燒鹼、美國乙烷裂解可維持滿載、獲利水準。
法人保守預計,此波利差跌勢將至少延續至第四季,
且僅經營下游業務的二線塑化業者將面臨虧損壓力。
法人也點出塑化業下半年持續壟罩五大逆風,
第一、烏俄戰爭墊高油價下,通貨膨脹壓抑總體需求,
而鋼鐵、木材等替代材料取代塑膠的應用需求。
第二、烏俄戰爭墊高油價下,估計2022年亞洲輕油裂解製程的乙烯生產成本達1174美金/
噸,
大幅高於美國乙烷裂解製程的584美金/噸,並高於亞洲現貨價1050美金/噸,
陷入結構性虧損。
第三、第三季全球貨櫃航運供給轉鬆下,美國恢復對亞洲聚合物出口。
第四、大陸新產能釋放下,乙烯、PX、MEG、AN、SM、BPA等產品
2022年全球產能成長率將達6~15%,進入深度供過於求。
第五、 價格跌勢下,業者需承受產品-庫存時間損失。
有鑑於整體市場持續陷入調整,
通膨持續壓制需求,塑化業逢旺季不旺,
目前尚未見到明顯回溫訊號下,
法人也建議,靜待庫存去化及政府推出刺激政策的契機再檢視類股。
心得/評論:
需求不振導致報價不漲庫存堆積
加上高油價侵蝕利潤
塑化業的壞日子還得要一堆時間?
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powersnsn2樓沒有板標 08/21 11:10
→ NEX40363樓沒事 08/21 11:10
addy75339674樓四寶繼續崩下去......我要撿 08/21 11:19
fiend02295樓跟面板一樣利空出盡,塑化準備重回飆股! 08/21 11:20
chamg6樓原料價還沒跌到武漢肺炎前的起漲點,繼續崩 08/21 11:20
→ iamaq18c7樓快掉到便宜價 買爆 08/21 11:21
xman10078樓拜託四寶大跌,準備很多彈藥準備了 08/21 11:25
fakelie9樓美陸 vs呆灣 08/21 11:26
touchbird10樓台塑還94根本沒啥跌 08/21 11:34
season201111樓難怪四寶崩 08/21 11:34
→ loopdiuretic12樓四寶有崩嗎 怎麼還在上次撿的價位上 拜託多殺一點 08/21 11:54
l125613樓除完息崩到84叫做沒啥跌喔? 08/21 11:54
wade651014樓高油價不是對台塑化有利? 08/21 11:58
NLNG15樓上週五美股回檔,週末各產業的利空新聞就出來,總 08/21 12:07
→ NLNG16樓之四寶快跌,20年線我等你 08/21 12:07
→ lpmybig17樓塊陶鴨 08/21 12:37
steven0409018樓2線塑化崩崩 08/21 12:39
woost19樓變夕陽産業了,有夠慘 08/21 12:45
→ GALA25620樓要反著看嗎? 08/21 12:50
luche21樓逆風高灰 08/21 12:52
boss061122樓有很崩嗎?還不夠吧 08/21 12:54
BLOODLOVE23樓本身就在石化業 現在會崩主要是下游各項產品需求縮 08/21 12:57
→ BLOODLOVE24樓手訂單被砍,導致上游在外銷無法的情況下只能配合 08/21 12:57
→ BLOODLOVE25樓降煉量 尤其煉油業目前還是大賺情形 08/21 12:57
samyutta26樓99台聚亞聚台達化 08/21 13:22
tom7758827樓往上崩? 08/21 13:31
dearhau28樓2線塑化直接死去,華夏Q2都賠錢了 08/21 13:32
sandwich102829樓很好啊,等南亞 08/21 13:48
BlueSausage30樓景氣循環股,賠錢時就是入場時 08/21 14:10