[新聞] 大摩減持力積電 目標價下調至27元

原文標題：
大摩減持力積電 目標價下調至27元


原文連結：
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/4042752


發布時間：
2022/08/31 08:30


記者署名：
財經頻道／綜合報導


原文內容：

摩根士丹利（MorganStanley）認為，

市場高估晶圓代工廠力積電（6770）明年和2024年的毛利率成長。

由於力積電積極擴張、特種DRAM定價減弱，以及代工產能的定價能力減弱，

認為存在下行風險，評級力積電減持（Underweight），目標價從33元調降至27元。

報告認為消費DRAM的定價環境正在惡化，今年Q3和Q4連續下降，

並且可能在明年整年出現下降跡象。

在短期內，由於全球影像感測器（CIS）市場前景疲軟，

三星正在撤回全球影像感測器產能以生產DD3。

目前大摩看到力積電主要客戶正在推出重新談判LAT價格，並試圖重新安排訂單。

大摩認為，力積電同意重新談判只是時間問題，因為未來2至3年應該會供過於求。

這種情況下，力積電的代工業務收入和利潤率將面臨更大的下行風險，

尤其在經歷兩年積極的代工價格上漲之後。

2023年對認為晶圓代工廠力積電（6770）來說，不僅是行業低迷，

而是涉及到更多公司的特定問題，包括銅鑼P5新廠投資和合肥晶合（Nexchip）的競爭，

認為明年對力積電更具有挑戰性。

明年銅鑼P5新廠擴建將虧30億元，2024年前很難達到盈虧平衡，

合肥晶合激進的擴張計劃對力積電來說，也是一個長期威脅。

心得/評論：

大摩居然敢不相信黃董

我就問 力積電挑戰再大

有可能下市嗎

只要氣長 總有一天會回來的

#相信黃董 #年底就懂


阿減持目標價27元 是要往下打7折還是往上加?

--