[新聞] 運價殺戮有多慘?謝金河:不只航運 2大

股票

47304


原文標題:

運價殺戮有多慘?謝金河:不只航運 2大產業厄運也來了


原文連結:

https://myppt.cc/NLBwb

發布時間:

2022-09-05 05:20

記者署名:

吳美觀

原文內容:

每年八月在懷俄明州召開的全球央行年會,這次Fed主席鮑威爾上台演講八分鐘,宣示美國
對抗通膨的強硬立場,預告美國升息要到通膨降溫為止,而且會持續一段相當長的時間,他
的說辭非常鷹派,立即令人聯想到一九八○年代,美國CPI衝到十四.八%的時候,雷根
起用Paul Volcker出任Fed主席,他一口氣將聯邦利率拉升到二○%以上。

基本面更肅殺的調整

鮑威爾的威力宣言,立刻對股市產生強大震懾力量,八月二十六日道瓊指數大跌一○○八.
三八,接下來連續下跌,短短三個交易日跌掉一五○○.九一,原本邁向強勁反彈,且攻抵
年線的道瓊指數立刻像洩了氣的皮球,跌落到季線以下,更弱勢的費城半導體指數,這次反
彈只過半年線,到三○八七.四四又跌到二六七八.七七,技術線型又形成完整的空頭排列
。全球股市行進中的反彈,暫告一段落,接下來恐怕要面對基本面更肅殺的一段辛苦調整。

台股這一波反彈原本就弱勢,加權指數只觸及季線,反而是櫃買市場進擊到半年線,結構上
出現微妙變化,主要有幾個關鍵因素,一是加權指數跌到一三九二八.六六。台股賣壓可能
還沒有宣洩完畢,國安基金宣布進場,改變了台股路徑,指數跌得不夠深,也使得後續的彈
升相對無力;二是台幣貶值壓力大,美國Fed升息九碼,台灣的央行只升息一碼半,台美利
差加大,台幣在三○元的大關卡根本沒有抵抗力。

外資今年賣超台股逾一兆台幣,又加重台幣貶值壓力,這一周新台幣貶到三○.四八,台幣
弱勢更加不利台股的走勢。這次美國股市觸動的回檔,台股難以倖免,但是從加權指數與櫃
買分歧走勢可以看出,台灣的中小型股開始有了生命力。

面對景氣急降的衝擊壓力,華為辦創人任正非在公司內部刊物發表文章,他認為未來十年,
華為以「活下來」為目標,尤其是二三年到二五年,世界經濟充滿「寒氣」,他要讓華為的
每一個員工感受到寒氣。他也為公司未來經營定下方針,不要追求規模經濟,轉向追求利潤
及現金流,這個話在台灣也適用。

接下來大家要深入思考的問題,COVID-19帶給世界巨大衝擊,令各國央行為了力阻經濟衰退
,賣力寬鬆銀根,美國Fed資產負債表從二.四六兆美元放大到八.九六兆美元,銀根氾濫
也導致今天通膨升溫。另一個是疫情帶來的居家辦公,數位轉型加快,也改變了產業的型態
,從二○二○年三月迄今,世界經歷了兩年半的變化,像半導體產業、視訊、健身、貨櫃航
運等行業都到達史無前例的暢旺。

泰極否來高峰已過的產業

去年下半年全世界都缺晶片,德國經濟部長親自請託台灣幫忙,貨櫃航運運價不斷上漲,令
全世界製造業都感到頭痛,這是史無前例的好產業。台積電漲到六八八元,市場看上千元的
很多,貨櫃航運三雄去年更是創造EPS超過四○元的好成績。在疫情中最具代表性的是全
球人類透過視訊開會,最具代表性的Zoom,股價從五九.九四美元大漲到五八八.八四美元
,如今又跌回七九.○三美元;運動健身的Peloton更是瀟灑走一回,股價從十七.七大漲
到一七一.○九美元,如今又跌回八.二二美元。

在疫情帶來的視訊健身風潮中,Peloton充滿無限想像空間,大家在家中運動,如今與病毒
共存,大家走到戶外,台灣的很多健身器材都受到很大影響。像力山從一○八元跌到二六元
,喬山從一○二跌到五○.二元,岱宇從一六二跌到三六.二元。

日常生活中,我們常常說「否極泰來」,表示最壞過去,好運會跟著來,同樣我們把這話倒
過來說「泰極否來」,也就是好運走完,厄運降臨,這個最具代表性的產業首推貨櫃航運,
二○二一年三家貨櫃航運公司大賺五○七六.二七億元,今年上半年又再賺三九○五.一八
億元,這是史上從未見過的好成績,長榮去年大賺二三九○.一五億元,EPS四五.一八
元,陽明淨利一六五二.六九億元,EPS四七.三三元,萬海(2615)也賺一○三三.四
億元,EPS四二.三五元,今年上半年三家貨櫃航商繼續大賺,萬海EPS二五.二一元
,陽明三三.二五元,長榮三八.四九元,如果下半年保持上半年成績,那麼今年三家貨櫃
航商會賺翻。

可是好運總有走到盡頭的一天,今年以來,上海貨櫃航運運價SCFI從最高的五一○九.
六跌到三一五四.二六,已下跌三八.二六%,而且跌勢正在加速。這其中近洋航線在六月
七月最高每一TEU一五三七美元,如今跌到五九一美元,下跌六一.五%,遠東到歐洲線
從七七九七跌到四四四一美元,跌四三.三四%。遠東到美西線從八一一七跌到五一三四美
元,跌三六.七五%。遠東到地中海航線,從七五三五跌到五○七一美元,也跌三二.七一
%,遠東到美東,從一一九七六跌到八八○一美元,跌二六.五一%,遠東到美東、美西是
最硬的航線,如今都出現跌勢。

八月二十六日的Jackson Hole年會之後,全球運價又跌,長榮的股價在八月二十九日開盤即
重挫,收盤下跌五.六元,跌幅五.九九%,陽明也跌四.五三%,萬海受到近洋航線大跌
影響,更是大跌七.三%,這一記長黑確立了貨櫃航運股的跌勢,儘管上半年EPS非常突
出耀眼,但接下來的運價殺戮到底會有多慘?令人不寒而慄!這是股價下跌面臨的「無知」
與「恐懼」,這是最顯著「泰極否來」的產業,晶圓代工、IC設計都有這個味道。(全文
未完)


心得/評論:

財經資深觀察家謝金河指出,因升息導致眾多股票面臨基本面的考驗,引發股價的波動,而除
了航運以外,晶圓代工和設計似乎都有航運的味道

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 122.118.48.175 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1662387145.A.F90.html
nashQ1樓明天回補== 09/05 22:14
cuteSquirrel2樓真敢說 之前怎麼吹的 09/05 22:14
fisher68793樓訊號來惹,準備噴噴 09/05 22:15
brain94534樓噴上去之後 老謝又會回來吹了 09/05 22:16
asubelieve5樓…低點是不是到了 09/05 22:17
MinJun55666樓低點真的到了…感謝老謝 09/05 22:18
rj4867樓在股版只有航運需要看景氣,其他的都只看EPS創新高 09/05 22:18
rj4868樓,不需要看景氣 09/05 22:18
tony158999樓多軍士氣+100 09/05 22:19
borriss10樓老謝越來越可怕了 09/05 22:20
wuklean11樓我空軍感覺有點害怕 不怕神對手 只怕..... 09/05 22:23
blessman52012樓感謝老謝開金口 有救了!! 09/05 22:24
kanx13樓明天回補== 09/05 22:25
uam14樓謝謝加持 09/05 22:32
snowboarderx15樓航運定心丸來惹 09/05 22:33
superamd16樓欸老謝 護國艦隊不是你喊的嗎 我看你都沒在聽師傅開 09/05 22:34
superamd17樓示歐 09/05 22:34
happyking18樓老謝就是落後(反)指標 09/05 22:38
xkso19樓兩個月前吹到宇宙 09/05 22:40
cage82051820樓直接井噴 09/05 22:45
x5201321樓這篇到底幹嘛不寫阿拉伯數字,有夠難看 09/05 22:45
janhon22樓完了完了 是不是要反彈了 09/05 22:47
stationary23樓嫩,買金麗科和晶心科,天天都安心睡覺 09/05 22:50
Obama24樓感謝...安心減資了 09/05 22:51
fywei25樓買房子進場了 09/05 22:57
ojh26樓之前不是一直吹航運和台積 怎麼風向變了 09/05 23:00
zxcv9103927樓多軍信心+100... 09/05 23:01
mark6091728樓明天開盤即漲停鎖死直接收盤,感謝! 09/05 23:03
divx99929樓航運反彈號角響起,笑死 09/05 23:03
swgun30樓最低就在這囉 09/05 23:06
更多新聞
[新聞] 投信連52買!今年來13檔每月必買股出列
[新聞] 中國人行下調外匯存款準備金率2個百分點 阻人民幣貶勢
[新聞] 7至9月持續進埸調節 央行強調「沒有放手
[新聞] 台船將與韓國造船廠合作爭取陽明5艘LNG船
[新聞] 力積電為什麼跌這麼多?法人曝主要關鍵
[新聞] 華航「皮卡丘彩繪機」首航時間點出爐!9/30先飛日本微旅行
[新聞] 大立光8月營收44.41億元、月增14% 為今年
[新聞] 南亞科8月營收34億元 探近42個月低點