一、本周機構看法
首先一樣先看本周機構觀點，同上周CPI，
本周四凌晨也有重大事件FOMC會議，所以分成兩個時期來看：
公布利率決議前，其實看多機構已所剩無幾，
只剩最鐵多頭小摩(JP Morgan)仍在硬撐：
美股拋售接近尾聲，一輪反彈即將到來。
https://i.imgur.com/ddXke0U.jpg
FOMC會議後，則一片看空，幾無看多言論，
這也是我有紀錄以來最一面倒的一次。
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空方的觀點串起來的論述主要為：硬著陸機率大增，
因Fed更加鷹派，雖然能打壓通膨，
但勢必會拿失業率與經濟成長作為代價。
另外，企業利潤預期仍然太過樂觀，
美元指數的飆升也會繼續為獲利帶來壓力，美股仍然沒有見底。
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多方的觀點幾乎全滅，撇開美國老謝Jim Cramer外，
大型投行依然只剩小摩繼續堅持。意外的是，
這次不是Kolanovic，可能他今年被打臉太多次了。
Phoebe White指出Fed對通膨的擔憂過度，
所有構成核心通膨的因素都出現實質性軟化，
商品通膨已下降，服務通膨則要見頂。
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內文有滿多圖表分析，但都是在支持結論：
核心CPI會在明年Q2下滑到3.1%，也就是Fed在疫情前的目標。
小摩也認為升息太多會搞到衰退，但Fed現在還是要繼續升息，
才能將核心CPI達到目標。好吧，
相較於Kolanovic一直喊多，Phoebe至少還知道Fed的Mandate。
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機構本周的觀點還有很多，一樣我把完整的統計表單放在這邊，
含每條新聞的連結放在說明欄，想要研究的朋友們歡迎自取。
https://reurl.cc/zNGy7V
二、本周Fed看法
本周聯準會最重要的觀點非週四凌晨的FOMC莫屬，
相信開場聲明稿大家都看過了，
所以本篇專注於九月最新SEP經濟預測、記者會回覆與市場反應。
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首先SEP內大家最關注的點陣圖，相較六月再度大幅上揚。
2023年的中位數利率已來到4.6%，大幅高於6月的3.75%，
而且還更加集中，顯示Fed官員意見更不分歧，一致認為要更加強硬。
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鮑爾在記者會中也提到，直到年底仍有100BP-125BP (4-5碼)的升息可能。
接下來只剩兩次會議，也就是說3+2或2+2的組合最有可能。
期貨市場也對此快速作出反應，根據CME本周收盤數據，
下個月升息三碼的機率最高，約70%，在之前都還預測兩碼而已。
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終端利率也隨點陣圖上升，最高來到4.75%-5%之間，
降息最早也要到明年下半年。
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往回看在這一個月內，利率期貨曲線也大幅上揚，
Fed給出的鷹派言論成功導正了市場預期，不再像前幾個月被市場看沒有。
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SEP另一方面，也給出了更悲觀的經濟預期。
今年GDP只剩0.2%，PCE也些微上升，
最後明年的失業率也來到4.4%，是我最關注的一點。
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之前提過的薩姆規則指出：
若失業率比一年前的3個月平均高0.5%，則進入衰退。
這規則在過往是100%準確的。
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所以SEP給這數字幾乎等同承認衰退無法避免了。
不過為了打壓高通膨這也是必要之舉。
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這次會議也如Jackson Hole時，多次強調會帶來痛苦(Pain)。
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Peni…咳咳… Pain is coming! 鮑爾的發言如此明白，
市場也不再像之前會議當日都當作鴿派解讀而大漲，
這次是直接大漲後再大跌。
有Fed傳聲筒稱號的華爾街記者Nick Timiraos也認証：
鮑爾這次的發言比預期強硬，就算之後看到5%也不意外。
https://i.imgur.com/wBZphKq.jpg
下周開始，Fed官員又可以發言了。
一樣我會把他們的最新發言統計放在這份表單內，含每條發言的新聞出處。
想要研究的朋友們歡迎自取。喜歡這樣的分享幫我推個文就好，感恩！
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(下周出去旅行，會停更一次。)
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