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大摩下調 AMD 目標價，2022 年股價下跌逾 55% 衝擊供應鏈
原文連結：
https://finance.technews.tw/2022/09/27/morgan-stanley-cuts-amd-price-target/
發布時間：
2022 年 09 月 27 日 9:15
記者署名：
Atkinson
原文內容：
2021 年下半年，處理器大廠 AMD 的股價狂飆，一度衝破 160 美元大關，成為當年表現
最亮眼的科技公司之一。不過，隨著通膨壓力、俄烏戰爭造成的全球經濟下滑，許多投資
人開始紛紛看淡市場，也讓 AMD 的股價迅速回檔。就在這些日子每股的重挫之後，AMD
美東時間 26 日的收盤價也來到了每股 66.3 美元的價位，與高點相較，幾乎是去掉了百
位數的價值。而外資也進一步保守看待的 AMD 接下來的表現，紛紛下調該公司的投資評
等。
事實上，進入 2022 年後，AMD 與許多科技股一樣，股價呈現下滑的趨勢，從高點一路下
跌至目前每股 66 美元附近，累計下跌了超過 55%。雖然，AMD 在嚴峻的整體經濟形勢影
響下，依舊有不錯的業績，營收表現仍保持增長，比競爭對手英特爾要好得多。只是，在
不利的大環境情況下，也難以避免受到衝擊。
根據外媒 The Fly 的報導，摩根士丹利(大摩)在最新的投資報告中，將 AMD 的目標股價
由 102 美元下調至 95 美元，不過仍維持了 「買進」 的投資評等。同時，預計 AMD 在
2022 年的每股 EPS 也從原先每股 4.24 美元，下調 5% 來到 4.02 美元。至於，2023
年的每股 EPS 也從原本預估的 4.72 美元，下調約7%，來到每股 4.40 美元的水準。大
摩表示，對 AMD 接下來的財報要求不高，但對其表現仍有風險。
大摩在報告中指出，半導體產業存在的廣泛且普遍的供需失衡，去庫存需要較長的時間，
認為當季對 AMD 來說是喜憂參半。另外，不少 PC 廠商已主動進行庫存調整，但要到
2023 年才能對當前的情勢有所改變。英特爾 Sapphire Rapids 延遲或許是個好消息，
畢竟 AMD 代號 Genoa 的 EPYC 處理器正按計畫進行中，將鞏固自己在伺服器市場的性能
優勢。
而整體來說，因為目前英特爾和輝達度受到了市場需求減少的影響，加上上一季的財報中
就已明顯反映出來，兩者 2022 年的股價累計下跌 48% 和 59%。不同的是，英特爾的股
價在過去數年裏一直徘徊，沒有大幅度拉升，現階段股價依舊重挫，對營運形成了不小衝
擊。而包括 AMD、英特爾、輝達的股價表現疲弱狀況，則更進一步拖累了台灣供應鏈的股
價表現，也使得台股近期在半導體類股的領跌下，持續呈現疲弱狀況。
心得/評論：
以前是 Intel 跌倒，AMD 吃飽
現在是比兩邊看誰摔得比較不嚴重
7000系列看目前網路性能對比對上13代沒什麼優勢
只能回到以前的CP值路線
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