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台積電砍單效應4Q顯現 未來半年產能利用率走跌
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發布時間：2022-10-11
記者署名：陳玉娟
原文內容：
全球半導體景氣下行風暴第4季將顯著增強，暴風圈已接近台積電，面臨多家大小客戶身
陷水深火熱高庫存困境而不得不縮減訂單。近期市場傳出，台積電除熱門的5奈米及28奈
米製程外，7奈米及其他成熟製程等平均產能利用率將降至90%，2023年首季則持續下滑。
然據半導體業者認為，長期來看，台積電待客戶庫存去化告一段落，2023年下半大客戶訂
單回補，以及iPhone新機拉貨及Mac系列大單通吃帶動下，全年業績仍將創高。
近期包括車用、工控、網通等部分產品市況亦見熱度降溫，原期待旺季續旺而持續擴大下
單的電子與半導體產業鏈來不及反應下，急速陷入庫存滿手困境，砍單、殺價連鎖效應自
下游延燒至上游，第3季已向上衝破IC設計、封測與二線晶圓代工等眾多環節防線，面板
、記憶體產業衰減幅度超乎預期，業績逐季走弱中。
供需市況快速反轉，不過眾廠衝擊不一，有業者9月、第3季與前3季業績已較2021年同期
衰退，但也有業者皆維持新高，縱使第4季轉弱，全年仍將續創新高，對比之下已相當難
得。
如驅動IC大廠聯詠前3季營收已較同期衰減11%，第4季至2023年上半估將受到市場殺價以
去化庫存大戰，業績將回到疫前水平，相關驅動IC業者表現也更為慘澹，MCＵ大廠盛群9
月營收更為2020年2月以來低點，MCU族群同步疲弱不振，另因受制智慧型手機市況低迷衝
擊PA三雄穩懋、宏捷科及全新9月及第3季營收皆明顯衰減，中長期營運明顯承壓，還有就
是首當其衝面臨IC設計砍單的二線晶圓代工廠，世界先進與力積電業績已逐月且逐季走弱
。
而衝擊力道最大的就是英特爾(Intel)、NVIDIA、超微(AMD)、聯發科與高通(Qualcomm)等
國際大廠紛保守看待後市。其中，原對於2022年全年營收成長表現相當有信心的超微，8
月時仍樂觀預估第3季營收可達67億美元，但已調整為56億美元，較財測大減11億美元，
且可能由盈轉虧。
市場認為，PC市佔約僅2成多的超微，因市況低迷而終於撐不住下修，PC平台龍頭英特爾
營運衰減幅度恐高於預期，而遭PC需求大減且礦潮消失雙殺的NVIDIA亦是不妙。
值得注意的是，台積電近期遭市場雜音狙擊，預期其面臨3大HPC客戶出貨大減，加上聯發
科訂單提前砍單，多家打回原形的中小型客戶也不得不縮減訂單，砍單效應將自第4季起
開始顯現，先進與成熟製程平均產能利用率將首見明顯跌幅，除熱門的5奈米及28奈米製
程外，7奈米及其他成熟製程等平均產能利用率將降至90%，2023年首季更將持續下滑。
不過，半導體業者認為，雖然多家客戶業績欠佳，但減單幅度有限，大廠仍必須維持一定
競爭力，此外，受益蘋果iPhone、MacBook訂單與代工價格有所成長，以及強勢美元、堅
持2023年再漲價，以及供應鏈採購成本控管收效等多方策略優勢加持，台積電2022年第4
季仍可維穩。
市場預估台積電2023年首季可能明顯下滑，但第2季中應可逐月拉升，長期來看，待客戶
庫存去化告一段落，2023年下半訂單回補與蘋果iPhone新機拉貨與Mac大單通吃帶動下，
全年業績仍將創高。
另備受關注的是，謹慎評估終端需求放緩影響，近期市場傳出，台積電自第3季起也開始
調整設備採購規模與拉貨時程，盛傳南科FAB 18廠P5~P8的3奈米與竹科FAB 20廠P1~P4的
3/2奈米產能擴增與研發進度可能有所調整與放緩，已對設備材料供應鏈營運帶來衝擊，
市場也進一步預期台積電可能將下修資本支出。
半導體業者對此則認為，台積電先進製程與先進封裝推進及海外擴產勢在必行，加上三星
電子(Samsung Electronics)、英特爾挾強大銀彈與政府補助在後追擊，台積電資本支出
修正幅度應有限或是延後執行。
心得/評論：
大概半年前IC設計上游財報就有開始示警消費性電子走下坡
台積電當初說會用車用/高效能計算去補這方面缺口
FED要進一步透過技術性手段打擊經濟去降低CPI
基本上就間接要打各式消費需求
(一般人預測未來可能走向大環境不好可能就會先從節流開始;例如手機再用一下、電腦還勉強可以跑)
台積電產能空出來去跟成熟搶產能
整個晶圓代工產業真刺激
台灣出口額目前GG還扛了一大塊
如果連GG都撐不住那就真的巴逼Q
最猛的還是散戶
開盤後不斷溢價抄底XD
目前盤價 404 持續走低中
不知道今天收盤會不會看到跌停
大家銀彈準備好
winter is coming
至於外資狂賣台積電後的$要幹嘛呢
https://i.imgur.com/vHZ4mrn.png
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