[新聞] 石化業惡化遠超預期 台塑四寶目標價全砍

原文標題：石化業惡化遠超預期 台塑四寶目標價全砍

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發布時間：2022.10.14

記者署名：王逸芯

原文內容：

亞系外資針對台塑四寶出具最新研究報告，直言石化產業根本性的惡化，遠遠超過了預期
，故將台塑（1301）評等維持「持有」，目標價由100元降到92元；南亞（1303）評等維
持「減碼」，目標價由60元降到53元；台化（1326）評等維持「減碼」，目標價由67元降
到53元；台塑化（6505）評等維持「持有」，目標價由88元降到77元。

亞系外資針對台塑四寶出具的研究報告指出，台塑四寶第三季儘管有股息收入，但總計淨
利潤依舊相較第二季減少達91％，年減幅也高達91％，相較先前該外資預估的下滑88％、
87％幅度更大。由於該外資先前就曾警示，台塑四寶第三季的盈利前景黯淡，然而，發現
根本性的惡化遠遠超過了預期，主要是來自全球金融危機帶來的需求下滑。

綜觀第三季台塑四寶財報，亞系外資表示，台化由於產品價差受到擠壓，台塑化更是陷入
虧損，因平均原油價格季下跌11.2美元/桶，造成28億元的庫存。就整體狀況來看，目前
看不到喘息的機會。大陸是亞洲石化的需求增長引擎，但已停滯不前，故也進一步削減大
陸2022、2023年GDP增長預測從4.1％、5.8％調降到3.5％、5.2％，考量房地產長期疲軟
和出口需求放緩。

亞系外資也說，就算需求前景黯淡，但更多的產能供應增加將拖累石化價差，預計台塑第
四季和明年第一季的開工率將低於70％，這是自全球金融海嘯以來的最低水平。

針對台塑四寶，外資也釋出最新目標價、評價，台塑評等維持「持有」，目標價由100元
降到92元；南亞評等維持「減碼」，目標價由60元降到53元；台化評等維持「減碼」，目
標價由67元降到53元；台塑化評等維持「持有」，目標價由88元降到77元。


心得/評論：

訊號來啦，股價上漲，發利空消息降評
已經跌爛了，真正的存股族可以算好資金
準備分批投入了吧

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