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印和闐：盤點巴菲特今年套牢的那些股票...比股神買進更低檔的價位 更具爆發潛力
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發布時間：
2022/11/15 07:00
記者署名：
印和闐
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印和闐：盤點巴菲特今年套牢的那些股票...比股神買進更低檔的價位 更具爆發潛力
財訊
2022/11/15 07:00
文｜印和闐
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▲經歷2022年的市場大幅波動，巴菲特（左）有多檔持股仍處虧損狀態。（圖／達志）
股神巴菲特說自己不太擅長把握買入時機，但擅長判斷一筆投資什麼時候能賺到錢。看看
他今年買進且套牢中的股票，也許藏著投資機會。
巴菲特以前說，如果一檔股票在波克夏第一次買入後持續下跌，他通常會樂於看到這種情
況，因為這樣他就可以買入更多。在波克夏（BRK.A與BRK.B）2022年4月召開的股東大會
上，有投資者問老巴，他說，波克夏有時會出手太早，像是2008年第4季波克夏大買股票
時，股市真正的底部在2009年3月才出現。
買入時機看錯 仍能賺到錢
老巴說，他一直不太擅長把握買入時機，但算是比較擅長判斷一筆投資什麼時候能賺到錢
。2022年波克夏一直在積極買入股票，第1季度買入規模最大，超過500億美元。今年前3
季超過600億美元。《Barron週刊》估計，其中一些股票的價格現在低於買入時價格，尤
其是花旗（C US）、派拉蒙環球（PARA US）和惠普（HPQ US），這意味著投資人可以用
低於老巴的成本買入這些股票。波克夏沒有透露買入上述3家公司時的成本均價，《
Barron週刊》則是根據2月22日至3月15日期間的平均價格進行估算。
根據《Barron週刊》報導，波克夏買入惠普股票的均價約為每股35美元，11月3日惠普收
在26.66美元；買入花旗股票的均價約為每股58美元，11月3日花旗收在44.58美元；買入
派拉蒙環球的均價約為每股32美元，11月3日該股收在16.21美元。
根據9月30日公布的第3季持股明細，波克夏持有花旗約24億美元的股份，持有派拉蒙環球
15億美元的股份，持有惠普31億美元的股份。
波克夏對西方石油（OXY US）的投資是有賺錢的。波克夏2022年初開始買入西方石油的股
票，此後多次加碼，目前持有1.94億股西方石油公司股票，持股比率超過20%，占柏克夏
投資組合的4.3%，市值140億美元。《Barron週刊》根據波克夏披露的文件估算，大部分
股票是以每股54美元左右的價格買進的。西方石油11月3日收在72.16美元。
波克夏還在第1季大買雪佛龍石油（CVX US）的股票，據《Barron週刊》估算，這期間的
買入價約為每股155美元，相比之下，雪佛龍股價目前收181.13美元。波克夏目前持有雪
佛龍約296億美元的股份，持有雪佛龍8.4%的股票。持股占柏克夏持股的9.1%。兩檔能源
股股價持續走強中。
無論市場多空 套利具空間
波克夏對動視暴雪（ATVI）的投資持股暫時出現虧損。今年第1季波克夏以每股80美元左
右的價格大舉買入動視暴雪的股票，11月3日該股收在71.9美元。老巴在年度股東大會上
說，今年1月微軟提出以690億美元（合每股95美元）收購動視暴雪之後，他就買了。2021
年底時波克夏也曾買入少量動視暴雪的股票，當時這一決定是由兩位接班人做的。
老巴當時認為，這筆交易的邀約收購套利很有吸引力。如此大的價差（目前價差約為每股
23美元）反映了市場對《反壟斷法》否決這筆交易的擔憂。巴菲特對波克夏的股東說，他
不知道反壟斷機構會怎麼做，但是很確定微軟有錢來做這筆收購。波克夏目前持有動視暴
雪約49億美元的股份。如果收購獲得批准，現價收購套利空間為32%，不論在多頭還是空
頭市場，都是很好的回報。
老巴沒有講決定買進惠普、派拉蒙環球或花旗股票的人，是他自己還是兩位接班人。截至
9月30日，兩位接班人負責管理波克夏股票投資組合中的10%。根據市場傳言，波克夏股票
投資組合中50億美元及以上的持股，通常由巴菲特管理，10億至30億美元的持股通常由兩
位接班人管理。
一些投資者判斷，波克夏入股通用汽車（GM）、亞馬遜（AMZN）、Charter
Communications （CHTR）、Snowflake （SNOW）和DaVita （DVA）等公司可能是兩位接
班人的決定。最近幾年波克夏買賣股票也比過去更頻繁，這與巴菲特常說的他最喜歡的持
有期是「永遠」似乎相衝突。這也許是老巴給兩位接班人獨自做投資決定的接班訓練。
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▲巴菲特認為，微軟有實力收購暴雪，因而大膽布局。（圖／達志）
培訓接班人 獨立投資判斷
波克夏在2020年第2季度清倉航空股，並大舉賣出富國銀行（WFC）、摩根大通（JPM）和
高盛（GS），賣出銀行股的時機似乎並不好，目前3檔金融股的股價均高於第2季底的均價
。波克夏還清倉了2020年底買入的一些製藥股，其中包括艾伯維（ABBV）和默克（MRK）
，目前看起來也不盡然是正確的決定。
波克夏在2022年買的新持股，比較大的部位是惠普、花旗、派拉蒙環球、西方石油、雪佛
龍石油、動視暴雪6檔股票，其中兩檔石油股加碼的部位極大，可以確定是老巴的手筆；
買進動視暴雪的目的是套利，簡單清楚；花旗的持股比較像是金融股之間的轉換，是補足
金融股部位的概念；派拉蒙環球目前已經腰斬，也許有東西沒有看對。
真正能吃老巴豆腐的機會，也許就是惠普（HPQ），波克夏目前持有惠普12%的股票，這家
公司是3D列印產業的龍頭股，股價便宜之外，也許有新的產業發展機會。目前市場仍然走
空，你我也許都有時間好好研究。
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心得/評論：
剛好早上就有這篇，給大家參考看看
大家怎麼看股神今日傑出的一手？
會一堆人跟進，還是要再保留觀望看看呢
大家怎麼看
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