[標的] 2834 臺企銀.TW 多

1. 標的：2834 臺企銀.TW

2. 分類：多

3. 分析/正文：


之前發的文
https://www.pttweb.cc/bbs/Stock/M.1669980763.A.390


今年第一次進場為過完年2月底，直至烏俄戰爭時小賺出場，約五月中下旬開始建倉及換
股。


12月初公布CPI前已經把持股出清，因判斷強力反彈乖離過大後，可能會開始無力，最好
的狀況是「高檔震盪」，根據經驗每次開完會，不是大漲就是大跌，且即便大漲，隔天也
很大機率會越想越不對勁。


身處的產業，能夠很明顯的觀察到景氣變化，只能說現階段除了服務業，景氣或許還不是
最糟糕的時候，判斷股市與現實脫鉤，決定持股於12/5~9分批賣出，整體獲利約為7.4%。
(前幾篇都有圖，所以就不貼了。)


後面如有繼續漲就算了（紀律還是要遵守），在大空頭年，還是以整年的獲利為優先，以
避免做白工....


近期股市波動越來越大，我認為最好的投資方式是，用長線投資的思維挑選績優的價值股
，當因系統性風險造成的殺盤出現，好的個股被錯殺時，後續它們反彈的力度不比成長股
差。


事實上根據我的經驗 ，買低BETA的個股比較容易噴，因為冷門、量少，而當題材發酵、
資金一進來的時候，短短幾天就會噴一大段。
（當然這時候要適時的出脫，才不會抱上抱下)


不過現在建倉的時機還沒到，我只想要用最低風險的方式獲取我能接受的少量報酬，因此
選擇了「臺企銀」



選擇臺企銀的理由

1.籌碼－大股東持股、外資
從11月起至今，外資 已買了超過十三萬張
大股東人數變化(%)
400張以上57.52->58.78
1000張以上52.46->53.50
外資15.45->17.51
大戶法人從上半年過熱且基本面還沒跟上，從14塊跌落神壇時就一直增加持股，會跌是因
為當時股價過熱，而並非基本面有問題。
https://3.share.photo.xuite.net/z24518261/13e6897/20633308/1258817979_x.jpg



2.線圖－均線向上
今年以來加權指數，金融指，臺企銀線圖，可明顯看到上半年金融強勢，但由於壽險股開
始暴雷，金融指隨大盤向下轉弱，而幾隻獲利比較穩定，以銀行為主體的金控股或銀行股
，幾乎不受大盤影響。

臺企銀更是呈現底底高的型態。
https://3.share.photo.xuite.net/z24518261/13e68c8/20633308/1258818540_x.jpg

在猛烈升息、大環境不好的情況下，將打壓低殖利率的高成長股的股價表現，避險情緒勢
必將帶動資金停泊於高殖利率個股，其中能因升息而受惠的銀行類股，應該最能受到大戶
、外資青睞。
https://3.share.photo.xuite.net/z24518261/13e685d/20633308/1258818433_x.jpg



3.基本面－升息、利差及後續影響
基本面可看出從第二季開始EPS開始上升
其原因為
>營業費用減少
https://3.share.photo.xuite.net/z24518261/13e680c/20633308/1258818352_x.jpg

>利差擴大
https://3.share.photo.xuite.net/z24518261/13e680b/20633308/1258818351_x.jpg

升息會導致利差↑
後續可能產生因景氣下行造成的呆帳，但不太可能馬上發酵，故推測明年上半年仍舊有機
會保持0.1~0.12EPS/月。

而下半年，是觀察重點，明年美國可能還會再升息兩次，或許台灣會再跟進半碼，雖然利
差可擴大，但因景氣下行造成的未爆彈可能會慢慢浮現。

金融最後一棒棒棒，金融股會再崩盤前先漲一波。
https://3.share.photo.xuite.net/z24518261/13e680a/20633308/1258818350_x.jpg



4.體質
放貸品質改善，不論是逾放比還是覆蓋率，皆與去年同期相比改善許多。
https://3.share.photo.xuite.net/z24518261/13e6827/20633308/1258817867_x.jpg



5.同銀行比較
對比金控股，其實不難發現，銀行為主體的第一金、永豐、合庫或是中信金，
都因為非銀行部門導致獲利未有大幅增長甚至衰退。
第一金、中信金(人壽衰退太多)
永豐金(證券衰退太多)

而其他純銀行，台中銀、高雄銀、彰化銀今年都受惠升息而獲利成長，其中臺企銀更是裡
面成績單最亮眼的。

仔細看你會發現，今年銀行部門其實是賺到翻掉的...
https://3.share.photo.xuite.net/z24518261/13e6898/20633308/1258817980_x.jpg

順帶一提，玉山跟台新，因財富管理業務、信用卡業務…等占比較高，所以沒有像其他放
貸佔比高的銀行有顯著受惠。



6.臺企銀是官股中明年殖利率最高的
目前金控中，第一金、合庫、華南、永豐皆僅有5%左右，而壽險股還不知道配不配的
出來呢XD

從盈餘分配率及EPS，預估的明年殖利率快樂表：
https://3.share.photo.xuite.net/z24518261/13e680c/20633308/1258818096_x.jpg

臺企銀提報財政部的現金股利配發規劃為0.2，
個人預估明年可能為：
0.2(現金)+0.6~0.65(股票)
保守估計殖利率仍有6~6.5%


分成三等份，先買30張，再分批投入，
每往下5% 加碼，前波段底部約11.75
(以13元來說跌約10%)

但那時候還未公布10-11月EPS，
10月0.16
11月0.12
在表現超乎預期的情況下，即便遇到大崩盤，個人判斷應不太會破到12元以下，就算有也
是給你加碼用的，明年年報、公布盈餘配發後，應會有不錯的報酬率，若因大盤趨勢往下
而漲不起來，也可因分批進場而降低虧損，另外明年整年獲利沒意外的話，應該還是能微
幅成長。


只是單純分享選股心得
因為最近寫美食的寫到有點膩
寫文章是我大學以來的興趣
組織文章能讓自己保持邏輯思路及記憶
不需要任何人抬轎
需要的是時間來驗證自己的看法是對還是錯
以求讓自己更精進
感謝~~



4. 進退場機制：

停利：
超出兩年以上殖利率

停損：
1.基本面發生變化
2.臨時缺錢不得已
3.崩盤後，若有更值得投資的標的出現時

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有夢想就有追求，在追求中成就自己的夢想，人嘛就是吃喝拉撒，
悄悄的體態走了，正如脂肪悄悄的來；我揮一揮蝴蝶袖，嘴咬著一片雞排。
一個平凡上班族的吃喝玩樂
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