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美就業太強 市場關注鮑爾下周是否修正偏鴿談話
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發布時間：
2023-02-04 17:17
記者署名：
劉忠勇
原文內容：
美國股市周五以收黑結束央行決策和企業財報雲集的一周，美國非農就業報告顯示勞動市場
意外強勁，再度引發聯準會（Fed）升息更高更久的顧慮。Fed主席鮑爾下周將發表談話，屆
時他有機會修正在聯邦公開市場操作委員會（FOMC）會後記者會的偏鴿談話。
那斯達克綜合指數和標普500指數周五各跌1.6%和1%，道瓊工業指數跌0.4%。一周下來，標
普500指數和那斯達克分別上漲1.6%和3.3%。那斯達克綜合指數近來表現最力，五周來上漲
了15%，是自2020年5月以來的最大五周漲幅。
台積電ADR周五下跌2.1%，追隨費城半導體指數1.9%頹勢，周線各漲1.5%和4.6%。
美國公債周五大跌，扭轉前一日漲勢，10年期公債殖利率勁揚0.13個百分點至3.53%。
全球各大央行本周先後升息至全球金融危機以來最高水準，但鑒於官員暗示目前貨幣政策緊
縮周期接近尾聲，投資人反而爭相擁抱股債市。聯準會（Fed）主席鮑爾本周表示美國通膨
減緩的過程業已開始，令投資人大為振奮。
Allspring Global Investments 基金經理人史密斯（Mike Smith）說：「展現2023年，我
們認為去年的痛苦將成為今年的轉機。」他看好成長股今年前景，理由之一是他認為Fed會
減緩升息步調。
不過，美國美國勞工部周五公布1月非農就業人數增加51.7萬人，12月上修為增加26萬人；
失業率降至3.4％，為1969年5月以來最低水準。這些數據出乎經濟學家所料。他們原本預計
非農就業人數增加18.8萬，失業率升至3.6％。
Brandywine Global 基金經理人麥金泰爾（Jack McIntyre）認為，Fed明白就業是經濟的落
後指標，不會單為這次報告而加快緊縮步調，「今年3月進一步升息，要等到2024年內才會
影響美國經濟」。
鮑爾下周二將在華府經濟俱樂部（Economic Club of Washington）上致詞。B. Riley 首席
市場策略師霍根（Art Hogan）說：「鮑爾一般來說在FOMC會後記者會並未製造新聞，如果
他想修正什麼，他早就會說。」
不過，有些市場專家認為，鮑爾有機會加強他希望市場留意的訊息，譬如 Fed仍然承諾要打
壓通膨。鮑爾本周也的確提到他擔心通膨減緩的過程有可能出現逆轉。
貝萊德公司（BlackRock）主管喬杜里（Gargi Chaudhuri）說：「我希望屆時會對利率會維
持更高更久的概念能有更明確的說法。」
蘋果（Apple）、亞馬遜（Amazon）、Alphabet本周陸續發布財報，以市值最大的蘋果最受
關注。儘管蘋果營收下滑且不如預期，但周五反而上漲2.4%作收。蘋果股價抗跌，對美股大
盤來說可視為利多。
霍根說：「最大的顧慮是標普500指數企業2023年底獲利預測將大幅縮水，所幸並未發生。
」
心得/評論：
即使FED升息這麼多，就業市場和股市都依然強勁
除了2023出現明顯的經濟衰退信號
不然FED降息最快可能也要等2024
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