1. 標的： 6230.TW 尼得科超眾
2. 分類：多
3. 分析/正文：
一、基本說明
為國內散熱模組的主要供應商之一
原本叫超眾
近年日本電產(NIDEC)入股，故改名尼得科超眾
產品主要應用於伺服器、NB、通訊等3C類產品
講個股前先講產業
https://imgur.com/kIDXgBh
今年一月散熱營收，是跟前兩年的2月比
很明顯成長一截，甚至都還高於去年上半年
散熱前幾大有鴻準、奇鋐、雙鴻、力致、超眾、建準
本文就挑尼得科超眾來看
(一方面是他的國內市佔率在這兩年是成長的)
二、近期趨勢
註：資料取至2023/2/24
日K圖
https://imgur.com/2R6C3Oh
週K圖
https://imgur.com/IwByt3Z
近月放量成交
https://imgur.com/Av4RNVy
近兩週法人進出
https://imgur.com/5eShL2b
近月融資券
https://imgur.com/0Fn7cKi
成交量自2021年開始進入投降賣出階段
在2022年上半年觸底，整理了大半年
直到近期都還在很低量的成交量
(月均量110張、季均量87張)
跟整體市佔率或營收比起來
個股交易量實在太冷清
可以想成是養得差不多了
短期內法人也漸漸偏買
(10個交易日有8天偏買)
但股價仍然遲滯不動
三、近期事件
2/10 公司說明持續在越南擴廠
2023年資本支出預估與2022年相當
1/10 法人預估獲利主力的網通與伺服器，營收將下修
冷清到近三個月內沒什麼消息，當參考
不過今年還會持續擴廠的，還可以小小期待一下
今年資本支出沒下修的公司，都還算不錯的
四、財報面
1)資產負債表
近一年 固定資產/現金/應收帳/存貨
合計佔資產90%以上，資金高度集中於本業營運
2)EPS/ROE比較
以營收規模而論，比較對象為雙鴻
疫情前這兩家營收規模差不多
但雙鴻在前兩年明顯擴大資本支出
一口氣拉高了獲利與EPS
尼得科超眾相對就被比了下去，較不受青睞
3)資產效能
近五年營收/資產 比例接近1
營運規模穩定成長
4)負債比
依Q3財報，資產負債比達179%，良好
整體負債比55%，負債比例普通
5)現金水位/週轉率
現金水位約2個月算正常
應收週轉達4個月偏高，但與雙鴻相當
存貨週轉2~3個月算正常
跟其他產業別相比，財務狀況都算正常表現
不致於扣分
6)推銷/管理/研發費用
推銷/營收成長穩定在1上下
管理費用比例逐年增加，但還控制在5%內
研發金額也是逐年拉高
對於長期營運來講，都還是正向觀點
7)母公司獲益比例
其獲利100%來自母企業
Q3有受惠美元升值拉高財報
年報不知會回吐多少
8)營業活動評估
看Q3財報
現金流比例約70%
應收帳減少2.7億
存貨增加2.7億
應付帳減少2.7億
其他應付帳增加1.5億
雖庫存增加，但資金有持續入帳
對上游應付帳也有持續去化
整體跟去年比，現金流是逐漸好轉
9)利息收支
利息收支大致持平
沒有明顯資金壓力
財報面上，大致上沒有明顯負面因素
屬於穩定正常表現
4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。討論、心得類免填)
個人原則，選股看基本面
進出看走勢圖
短期於季線120上下波動
長期從谷底回升至年線114上方
因成交量實在過低
搭配業績穩定成長，現金流也穩定
嘗試收盤120以上試單進場
https://imgur.com/o7bLxJH
但最大風險來自整體市場風向
仍需設好停損點，苗頭不對還是得跑
賺賺P幣 :D
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