原文標題：中國3月份經濟數據被指「打架」 專家解讀
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發布時間：2023-04-18 3:30 PM
記者署名：寧海鐘、駱亞
原文內容：
中共解除「動態清零」已近5個月，當局企望經濟復甦。日前中共公布的3月份多項經濟數
據出現「打架」的情況，引發猜測。專家認為，即便不涉造假，數據也反映出產業外移、
製造業空心化等嚴重問題。
4月13日，中共海關總署發布的數據顯示，今年3月中國出口同比增長14.8%。這是自去年9
月以來，中國出口總值同比首次恢復增長。
4月11日，中共統計局發布了3月份全國CPI（居民消費價格指數）和PPI（工業生產者出廠
價格指數）數據。從環比（與上個月相比）看，CPI下降0.3%，PPI繼續持平。另外，3月
份，製造業PMI（採購經理指數）為51.9%，比上個月下降0.7個百分點。
中共央行的數據則顯示，3月末，廣義貨幣（M2）餘額281.46萬億元，同比增長12.7%。
香港《信報》4月17日發表文章質疑，3月份多項經濟數據似乎出現「打架」的情況。3月
份PPI和PMI皆向下，象徵製造業不景氣，可是該月出口總額竟意外飆漲14.8%，令人大跌
眼鏡。既然出口這麼猛，為何PPI和PMI那麼弱？另外，當月M2猛增12.7%，顯示放水力度
強大，而CPI物價已連續兩個月下滑，反映通縮危機。
專家解讀中國出口數據突增背後的原因
中國問題專家王赫4月17日對大紀元說，3月份中國出口額暴增是非常奇怪的。
王赫說，儘管一般外貿數據很難造假，但是中國這些年來外貿數據造假也被曝光過，比如
中國大陸和香港之間的外貿數據對不上，還有中美的進出口數據也是差距非常大。
2019年6月，美國確認了自己核算的數據——2018年美國對華貿易逆差近4200億美元，使
美國工人、農民、農場主和商業蒙受巨大損失。但中共指美方對中方的貿易逆差數字只有
1500多億美元。美中兩個數字竟相差2700億美元之巨。
南華大學國際事務與企業學系專任副教授孫國祥4月17日對大紀元表示，中共數據存在造
假的可能性。比如大陸各省在報數據的時候，常常出現沒有辦法湊成中央的總數的情況。
另外，有時中央的統計數據都已經報出來了，有的省還沒有報出來。
孫國祥說，如果不考慮造假的情況，這些指數的變化就牽涉到地緣經濟的因素。「本來在
全球化的時代，這些數據的連動性都是非常準確的，如果是正比例，會同時出現；如果是
負比例的，也是同時出現。但現在經常受地緣政治和經濟的影響，就有不太一致的情況。
比如中國大陸出口貿易量暴增，要看對哪一些國家或哪一些地區的出口有大幅度的成長。
」
據中共官方3月份的數據，當月中國對東南亞國家的出口額增長了35.4%，對非洲的出口額
增長46.5%，而對俄羅斯的出口額增長了136.4%。相比之下，中國對美出口額下降7.7%，
對日本出口額也減少5%。對歐盟出口額同比僅增長3.4%，為時隔5個月來的首次轉正。
自媒體「財經冷眼」4月15日在節目中分析說，3月出口額增幅最大的是俄羅斯，反映出在
俄烏戰爭中中共對俄羅斯的支持，不排除包括一些戰略物資。而對東盟的出口額大幅增長
，很大可能是中國的產品經過東盟再出口到美國和歐洲。
「中國出口到東盟的很多是來料加工的半成品，借船出海，來躲避歐美對中國的限制和產
業鏈的轉移，玩一個小技巧。這就是為什麼這三年來中國對東盟的出口不斷增加、對美國
的出口不斷下降的原因。」
但他認為長遠看這是對中國不利的模式，如果東盟的生產能力提升，就會替代中國的份額
，就不需要中國再出口，而且產品經過東盟，中間有差價，中國出口商品的價值肯定會變
低。
「財經冷眼」還表示，一季度中國進出口總值同比增長4.8%，但一季度中遠海控財報利潤
下降了74%，儘管利潤和出口額不能同緯度對比，但也可以看出來，一季度進出口增長
4.8%的情況下，中國遠洋運輸的巨頭的利潤還大降，一方面說明中國出口商品的價值不斷
壓低，沒有賺到錢，而且還在虧損；第二可能說明中共統計局在造假。
另外，中共向非洲和俄羅斯大量出口，是用人民幣結算的，也就是掙不來外匯。「財經冷
眼」說，「這是在中共統計局沒有造假的情況下的；如果是造假，整個中國一季度的外貿
就是坍塌了。」
王赫表示，中共整個一季度對歐美日的出口都在下降，對台灣和韓國的出口也在下降。中
共原來的外貿國際大循環，就是從台灣、日本、韓國進口設備一些零部件，然後組裝起來
賣給美國、歐盟。但是現在形勢比較緊張，中共對台灣搞軍事威脅後，中台貿易關係和中
日貿易關係都在發生劇烈的變化，美歐也對進口實施限制，中共傳統的貿易大循環在動搖
之中。
「現在它對非洲和東盟的出口增速比較大，是由於美歐對中國的貿易轉向，導致了中國大
批外商撤離和中國國內一些資本要繞開美國的高關稅，大規模地把資本、把供應鏈轉移到
非洲和東盟。」
據《金融時報》4月16日報導，不僅外國公司，中國企業也不得不改變供應鏈。中國最大
的熱水器製造商廣東萬和新電氣表示，為應對日益加劇的地緣政治緊張局勢，美國客戶要
求該公司將產能遷出中國。萬和決定將部分工廠從中國南方的工業區轉移到埃及和泰國。
而美國對中國製造商品徵收的關稅上升也是一個原因。
近日在香港舉行的環球資源消費電子展上，許多中國製造商在展位上方張貼標誌，向買家
宣傳他們在越南或其它國家設有工廠。
中共正在推動「中國版馬歇爾計劃」？
《信報》的評論文章指，經濟數據種種「打架」現象，可能關乎當局正在推動「中國版馬
歇爾計劃」，藉此突破美國經濟圍堵。也就是央行大放水，主要由國企及大型民企獲得新
增融資；但拿到錢後，大部分並非用於在國內增加投資、擴充產能，而是拿到東南亞、非
洲等新興地區發展基建、興建工廠。一來為了輸出過剩產能，二來有助於規避美國陣營的
「圍堵」行動。
孫國祥認為，所謂中國版馬歇爾計劃的說法，是為了幫中共當局的數據在自圓其說，其實
不是一回事。
「第二次世界大戰之後，美國真正版本的馬歇爾計劃，它是希望能夠支撐戰後國家的經濟
復甦，它必須要大量的基礎設施投資。但是中國大陸現在在各國進行的基礎設施投資，是
透過所謂的一帶一路倡議進行的，在不同國家造成了貪污腐敗和爛尾工程等等。」
不過他認為所謂中國版本的馬歇爾計劃的說法，的確可以作為中共統計數據出現矛盾混亂
的一種解釋。
孫國祥說，中共在提供這些數據的時候，可能只是拿一部分的數據來支撐整個包裝，因為
中共在對外關係當中有一些台面下的交易，也可能用到外匯儲備，只是人們並不容易去找
到相關的明確的資料，但對它的數據，「我們可能必須要打一個重要的折扣，折扣一半甚
至一半以上」。
王赫也認為，所謂中國版馬歇爾計劃本身是誤導的說法，中共的「一帶一路」是新殖民主
義，和當初美國二戰之後幫助歐洲經濟迅速恢復起來的計劃完全是背道而馳的。「中共搞
一帶一路進行了大撒幣，但實際上是造成了當事國的巨大的債務危機和腐敗。」
專家：中國製造業空心化 「世界工廠」褪色
今年兩會期間，中共總書記習近平強調將大力支持高端製造業發展，稱「任何時候中國都
不能缺少製造業」。新任總理李強在3月21日至22日到湖南對製造業進行調研並主持製造
業座談會，他強調重視實體經濟、推進高端製造。
但現在中國企業外移，與中共高層的口號相反。王赫表示，產能加速外移會造成國內製造
業空心化，所以習近平、李強只是空喊口號。
「製造業的投資大部分都是民營企業，民企對中國經濟不看好，中共想避免產業空心化，
想阻止這些民營資本的外逃是擋不住了。整個國內的經濟環境惡化。大家出於政治上對中
共當局的不信任、對前途的悲觀，現在能跑的趕快跑，不跑的也儘量做好各種準備，所以
空心化是無法避免的事情。」
王赫提到，中共雖然一直加強外匯控制，資金很難轉移出去，但是很多外貿企業，特別是
民營企業，產品出口之後資金不會回來，直接就在國外再投資或者做別的買賣。
孫國祥對大紀元表示，當西方國家認為「我們不僅要自由貿易，也要公平貿易」，中國大
陸這個世界工廠的角色已經出現了問題。在越南可能取代中國的地位的情況下，中國「世
界工廠」正在褪色當中。
孫國祥還表示，中國大陸已涌動失業潮，如果又把生產線往外移，會令國內就業或整體的
經濟情況雪上加霜。
王赫則說，中國經濟風雨飄搖，根本是救不起來了，有說法認為中國經濟要倒退20年，看
來正在逐步地向這個方向走。
M2猛增、CPI卻連續下滑 分析：民眾對未來悲觀
對於3月中國M2猛增12.7%，而CPI物價卻已連續兩個月下滑，《信報》文章指，有人擔心
背後或反映經濟動能疲弱、民眾消費力不振，央行印鈔也無法提振物價。
孫國祥表示，假設中共央行所釋放出來的數據是正確無誤的話，這確實有問題。
他說，中國大陸本來因為出口出現問題，想透過內需提振經濟，但是目前最根本的問題就
是消費信心的不足。儘管貨幣在市面上的流通量增加了，但是人們收到口袋裡面去，不願
意消費。
「也就是說進入一種悖論，放寬了貨幣的限制，但是並沒有辦法產生消費力量的提升」，
孫國祥說，這反映出中國民眾對於未來經濟的展望是保守甚至是悲觀的。
心得/評論：
這篇先暫時放下直接批評造假的想法
從中國官方發布的各項互相矛盾數據
分析出各種不合理之處
並從中推敲出中國經濟的可能實況
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