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華爾街：Fed明年升息2至3碼
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1213
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提要
預期本周決策會議將宣布擴大縮減購債規模一倍至300億美元 加速QE退場
市場預期，美國聯準會（Fed）本周召開決策會議時，宣布資產購買計畫將加速退場已幾
成定局，關注重點在於Fed屆時同時發布、顯示官員利率預測落點的「利率點狀圖」。目
前華爾街大多預期，Fed將在明年中開始升息，全年將升息2至3碼。
Fed將在台北時間16日凌晨3時公布利率決策，幾乎已經確定將宣布擴大縮減購債規模一倍
，從150億美元擴至300億美元，加速量化寬鬆（QE）政策的退場腳步，為明年開始升息鋪
路，因此投資人將尤其關注「利率點狀圖」，貨幣市場交易員也將據此研判Fed明年的升
息速度。
由於通膨壓力持續加重，專家預期Fed明年開始升息已成定局，升幅將介於50至75個基點
（2至3碼）之間 。美國11月消費者物價指數（CPI）年增率暴升6.8%，為39年來新高，但
升幅符合預估且未「破7」，使市場預期的升息幅度稍稍下降。
Fed在9月公布的利率點狀圖顯示，九位（剛好一半）決策官員預測2022年將至少升息1碼
。道明證券指出，最新點狀圖將顯示，多數官員預測明年將升息2碼，提高聯邦資金利率
目標區間到0.50%至0.75%；2023年將再升3碼到1.25%至1.50%。
不過，摩根大通首席美國經濟學者費洛利則認為，Fed利率點狀圖所預測的2022年升息幅
度，將介於2至3碼，他認為「3碼更為可能」。目前美國利率期貨市場和彭博資訊經濟學
者也都預期，Fed利率點狀圖將預測明年升息3碼。
紐約聯準銀行前總裁杜雷預測，Fed點狀圖將顯示多數官員認為明年會升息3碼，2024年將
升到2.25%至2.5%，屆時Fed政策利率將超過通膨率。
至於Fed首次升息時間，各機構大多認為將在明年中，巴克萊銀行認為會在5月，高盛與摩
根大通都預估將在6月，但鷹派學者也指出，若未來幾個月的美國通膨依然居高不下，預
料Fed明年3月完成「退場」程序時，就會立即升息，或於5月會議時宣布。
這也將使各國央行決策的分歧擴大。本周將有約20個經濟體的央行公布決策，美國、挪威
、俄羅斯及墨西哥將聚焦於壓制通膨，歐元區和日本則將著重在刺激需求。
https://i.imgur.com/1SyHCI7.png
心得/評論：
升息0.5%~0.75% ?
追得上現在的通膨水準嗎? (CPI過去12個月上漲6.8%)
我真的超級懷疑的
靜觀其變吧
台股這邊應該不少人空手看戲了
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